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机构论市:大盘技术上调整压力较大 后市看好三大主题

2018年05月10日 13:02
来源: 天天基金网

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  国金策略李立峰:A股整体趋势向好 看好三个主题

  尽管今年A股整体过程比较曲折,但是下半年的市场,我倾向于会比上半年走的要好一些,而且会取得正收益。这是我们对市场的结论,上证综指大概在【3000-3500】点的区间。主题投资方面,我们看好三个主题:新零售、自主可控、军工(北斗)

  海通证券:借助行业指数投资 合理资产配置

  本周上证50创业板指数同步开启上涨走势,市场人气有所恢复。从技术图形分析,目前上证50有周线级别反弹需求,而创业板指数也有再次冲击上箱体的趋势,但由于近期外围环境依旧不明朗,因此市场成交始终未能有效放大,这也制约了指数难以走出大级别的趋势行情。

  银河证券:技术上调整压力较大

  展望后市,周三两市迎来小幅回调,基本符合我们判断。短期来看,沪指站上3150点上方后,技术上调整压力进一步加大,尤其前期指数连续走强过程中,市场情绪虽有所缓和,但成交量迟迟未能释放,目前量能仍不足以改变趋势,短期指数或需震荡反复。

  招商策略:财报景气分化背后的三条投资主线

  基于2017年报及一季报中基本面较好、业绩有保障、景气度有望持续等因素我们确立了三条投资主线。第一个是大众消费复苏带来的买入需求高景气;第二个是自主创新和流量需求将带动TMT行业盈利持续改善;第三个是具有较高防御本色的国防军工和医药行业将拥有业绩保障性。

  广发策略戴康:境外资金流入规模、节奏及对A股的影响

  纳入MSCI预计短期内会给A股额外带来约1000亿元的流入资金。考虑到主动型基金可能会提前配置(4月份开始出现迹象),在“两步走”情况下,预计这1000亿元流入资金中大部分会在第一步执行日6月1日前后一段时间内流入,剩余部分会在第二步执行日9月3日后流入。短期来看,纳入MSCI对A股整体影响不大,在A股正式纳入MSCI前后市场对大盘股的风险偏好将有所增加。长期来看,机构投资者占比提高有助于A股长期保持稳定健康发展。

  华泰证券:关注消费、医药、银行、地产等蓝筹白马

  整体来看,市场共同关注点在于美国退出伊核协议、美元走势、宏观经济状况、资管新规落地、利率等,但投资者的解读却各不相同,因此对于短期市场涨跌存在明显分歧。相对来讲,市场更看好创业板的行情,尤其认可创业板中长期上涨趋势,期待创业板公司半年报业绩验证,也密切关注国家对于新经济的支持力度。而对于主板,部分投资者看好其短期估值修复的行情。

  长江策略:从财报来看影响创业板的三个因素

  我们在2017年12月3日的策略周报里已经测算了影响创业板盈利的三个因素:1)三年业绩承诺集中到期,被收购标的业绩下滑对母公司的影响;2)商誉减值带来的业绩拖累;3)外延动力对于创业板盈利的影响。

  兴业证券:年内降准空间有多大?

  假定小型银行2018年存款增速较2017年放缓,但贷款增速接近2017年,同业资产和非存款负债增速显著放缓,实际准备金率需要较2017年低1.5至2.5个百分点。实际准备金率的变化既包括法定准备金率的变化,也包括超额准备金率的变化。考虑到2017年超额准备金率水平已经偏低,2018年继续降低的空间不大,实际准备金率的这种变化更有可能是法定存款准备金率变化带来的。由于2018年4月已经调低法定准备金率1个百分点,年内或许仍有0.5至1.5个百分点的降准空间。

  招商证券:美元指数何以“王者归来”?

  美元指数走强影响几何?第一,美元汇率、利率双升施压新兴市场;第二,当中美利差收窄至较低水平时,资本确实有流出压力,债市也会受到边际影响;但中美利差是动态关系,不应假设美债利率是静态的,而中国利率必须大幅上行,因为外资既可能流出中国,也可能流入美国,中美利差可能在相互影响中进入一个更为中性的水平;第三,美元走强并不简单意味着港元贬值压力加大:离岸“美元荒”随着4月美国短债发行的减少有所缓解,意味着LIBOR-HIBOR利差走阔压力和港元贬值压力也暂时下降,但往前看港元仍在“危险边缘”。

  姜超:监管环境利好ABS的发展 投资应关注哪些风险?

  ABS投资应关注哪些风险?随着市场的扩容和兑付压力的攀升,ABS信用风险或将逐渐暴露。据我们统计截至目前共有7起企业ABS遭遇过评级下调,均为企业ABS,ABS违约只发生了两起。ABS投资应关注哪些风险?(1)ABS的信用主要基于基础资产的质量而非发行主体,基础资产分析尤为重要,包括资产池的分散度、关联性、未来现金流的稳定性等,尤其是在现金流假设方面,要重视极端情境下现金流的压力测试。(2)信用增级措施和证券结构设计。此外增信的具体效力也值得深究。(3)关注提前偿付或延后偿付风险。基础资产现金流的提前或延后会引起偿付时间的不确定性,实践中可以通过设置约束条件或者设计“计划摊销档证券”确保特定证券在一定范围内不受资产现金流变化的影响。(4)其他风险还包括交易中的资金混同风险、服务商和管理人风险等。

基金代码基金简称近一年收益手续费操作
519772交银新生活力灵活配置混合63.17%1.50% 0.15%购买 开户购买
003095中欧医疗健康混合A52.24%1.50% 0.15%购买 开户购买
260108景顺长城新兴成长混合48.21%1.50% 0.15%购买 开户购买
001717工银前沿医疗股票42.69%1.50% 0.15%购买 开户购买
519196万家新兴蓝筹灵活配置混合40.55%1.20% 0.12%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-05-09


(责任编辑:DF058)

 
 
 
 

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