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迎MSCI纳A北上资金抢筹超6千亿 公募“入摩”主题基金新发50只

2018年05月11日 11:04
来源: 天天基金网

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【迎MSCI纳A北上资金抢筹超6千亿 公募“入摩”主题基金新发50只】在今年6月份MSCI正式纳入A股的预期影响下,更多海外资金正在试图在A股市场提前布局;而随着A股市场对外开放程度的提高以及证券经营机构松绑外资持股比,年内或有更的增量资金涌入A股掘金。(天天基金网)

  迎MSCI纳A外资加速“抢食” 持仓创新高“北上”破6000亿

  外资进入A股的速度正在加快。

  21世纪经济报道记者根据数据统计发现,截至5月8日沪港通与深港通项下的北上持仓市值已合计突破6000亿元,而今年以来的逐月净买入额也在不断增加。

  无独有偶,央行口径下的境外机构与个人持股规模也在今年一季度末达到了1.2万亿元的历史新高;而QFII项下的重仓股持仓市值总额也在水涨船高。

  业内人士认为,在今年6月份MSCI正式纳入A股的预期影响下,更多海外资金正在试图在A股市场提前布局;而随着A股市场对外开放程度的提高以及证券经营机构松绑外资持股比,年内或有更多外资的增量资金涌入A股掘金。

  “由于MSCI将在5月15日凌晨公布其对中国指数的调整结果,前期海外资金已开始布局,4月中下旬起陆股通日均流入超过100亿元。”重阳投资联席首席投资官陈心对21世纪经济报道记者表示。

  外资入A提速

  种种迹象表明,外资对A股的增持正在成为当下的市场趋势。

  首先就是沪股通及港股通的流入速度。

  21世纪经济报道记者统计发现,截至5月8日,沪港通北上累计净买入资金已达2429.95亿元,深港通北上累计净买入达1936.55亿元,均创出历史新高。

  流入速度上,刚刚过去的4月份也诠释着外资配置A股的急迫。以沪港通为例,今年4月份沪港通北上合计净买入规模达274.59亿元,成为自2015年8月该机制开通以来最大的净买入月。

  而在股票选择上,以交通、消费为代表的白马股成为了外资进入的主要选择。

  例如沪股通持仓中,占流通A股比例最大的前五家股票分别为上海机场(600009.SH)、顾家家居(603816.SH)、宇通客车(600066.SH)、恒瑞医药(600276.SH)和方正证券(601901.SH),占流通A股比例从32.21%到14.64%不等。

  另一外资进入A股的明显征兆是QFII项下重仓股持仓市值的增加。

  2018年一季度末,QFII项下合计持仓市值为1437.65亿元,较去年同期增长达206.84亿元,不过重仓股数量从379只减少至369只。

  沪股通、深股通截至5月7日的合计持仓达6193.36亿元,加之QFII一季度末1437.65亿元的重仓股仓位,上述三渠道合计的股票持仓就达7631.01亿元。

  不过这与央行公布的外资持有股票资产情况仍有差距。据央行数据显示,截至今年3月底,“境外机构和个人持有境内人民币金融资产”中的股票余额约为1.2万亿元。

  “除了沪港通、深港通、QFII重仓股外,QFII本身还会有一些散仓,同时还有个人等其他渠道进入的外资。”北京一家大型券商策略分析师表示,“但从多个数据来看,外资进入A股的速度的确明显在提速。”

  仅以央行的股票统计口径来看,境外机构与个人持股情况也出现了较为明显的增长——即3月底1.2万亿的持仓规模较去年同期增长达53.85%。

  此外,1.2万亿在同期沪深两市55.95万亿的总市值和44.47万亿的流通市值中分别占比为2.14%和2.70%;该比例已较去年三季度末外资持股“破万亿”时提升0.4个百分点。

  值得一提的是,1.2万亿的外资持仓市值甚至与国家队持仓规模相当。数据统计,截至2018年一季度末,国家队合计持仓约为1.26万亿元。

  MSCI因素显效

  业内人士认为,当下外资的争先涌入,与MSCI即将于今年6月份正式纳入A股有关。

  “因为6月份就要纳入MSCI,会有一个很确定的增量资金进入对应标的股票。这是外资争相进入A股的明牌。”北京一家大型券商策略分析师表示,“这样的预期下,一方面有针对预期来建仓的,另一方面也会有指数基金为了预防误差被动买入的。”

  深圳一家大型公募机构指数基金经理也认为,在MSCI机制下,机构投资者的主被动买入将成为境外资金流入A股的发动机。

  “纳入以后,世界上97%机构投资者的交易Bench mark(基准)会一下子多出233只A股股票。”上述指数基金经理表示,“有两种情况,第一种是肯定会买的被动基金,不买的话跟踪误差就出来了。”

  “目前海外指数基金产品,大家拼跟踪误差已经拼到几个BP的级别,你要是纳入5%不跟的话,就会出现很大问题,按合规要求必须得跟紧。”该基金经理表示。“如果是主动管理的话,针对基准里面出现了233只中国股票,必然有低配、超配、标配的选择,然而目前市场都看好中国市场,那么超配+标配也是大概率事件。”

  该基金经理同时认为,在MSCI纳入A股比例不断扩容的趋势下,未来或有更多境外资金流入A股市场。

  “纳入是逐渐的过程,现在纳入的比例从2.5%到5%,最后到100%纳入——短期是1300亿人民币流入,后面会到2万亿,是一个过程。”该基金经理表示,“MSCI会根据A股市场健康状况和成熟状况来逐渐纳入,但它最终的目的仍然是全部纳入。”

  上述策略分析师则表示,目前资本市场对外开放程度也在不断提高,而监管层对于资本市场的国际化持有的支持态度,也为外资增持A股创造了制度条件。

  “监管层的诸多动作都表明,外资的持续流入是一件可控且有助于国内资本市场成长的事情。”该策略分析师说,“在政策态度下,外资对A股持仓规模的扩大也可以预期。”

  事实上,A股对外资限制也呈现出不断松绑的趋势。2016年8月,证监会与香港方面签署《联合公告》取消沪港通、深港通的总额度上限;而今年5月1日,沪港通、深港通的每日额度则较此前扩大4倍,分别达520亿元和420亿元。

  “除了交易层面,机构层面的松绑也将为更多外资流入创造条件,一方面是松绑券商、基金的外资持股比例,另一方面则鼓励更多外资私募机构进入中国市场。”上述策略分析师称,“这些变化已经在发生了。”(21世纪经济报道)

  摩根大通:A股纳入MSCI预计带来400亿美元资金流入

  摩根大通5月7日宣布第十四届全球中国峰会将在北京开幕。以“新时代下的中国”为主题,本届为期两日的峰会将于5月8日正式拉开帷幕,摩根大通银行董事总经理、亚太地区副主席李晶(Jing Ulrich)表示,随着可持续和更高质量的增长成为中国经济的目标,政策制定者正在通过放宽金融市场准入,创造更具吸引力、更透明的投资环境等措施加速中国金融市场改革,并吸引更多的国际投资资金的流入。目前全球投资者都着眼于增加他们在中国的投资,为未来不断涌现的机会做好充分的准备。

  A股纳入MSCI预计带来400亿美元资金流入

  深化资本市场改革和开放是本轮中国金融业扩大对外开放的重要组成部分,李晶表示,中国资本市场的深化改革以及进一步的开放,将会吸引更多的全球投资者进入中国市场,相信中国资本市场长期依然大有可为。特别是6月1日起A股正式纳入MSCI(明晟)新兴市场指数,此举将对国际投资者投资 A 股市场起到明显的推动作用。

  据了解,此次MSCI 纳入中国A股232只股票,初始纳入因子为2.5%;今年9月,纳入因子增至5%,A股占MSCI新兴市场指数权重为0.8%。

  “我在和很多国际投资者的沟通过程中了解到,他们已经准备好要提前主动提高对中国A 股市场的配置。我们相信,继MSCI首次把中国A股纳入指数之后,还将有更多在海外上市的中国公司被纳入,未来的所占份额会越来越高。”李晶说。

  摩根大通方面预计,A股纳入MSCI将爱难关带动66亿美元资金被动配置 MSCI 中国指数所涵盖的股票,主动配置所带来资金将是被动配置的5倍。因此,整体配置中国股票的资金将达到400亿美元。

  李晶强调,随着中国市场的开放步伐的加速,全球投资者对深入参与中国市场表示出了前所未有的兴趣,并且对中国市场的发展也信心倍增,他们不仅愿意通过股票、债券等渠道进行投资,也特别关注中国在互联网、科技、新能源、汽车等行业的非上市公司的发展。“这次参与我们全球中国峰会的投资者,几乎每一家机构都非常急切地表达了积极布局中国市场的意愿”。

  看多中国股市尤其是金融科技行业

  放眼全球资产配置,摩根大通方面表示,依旧看好全球股票市场优于债券市场。

  具体来说,美国股票市场将继续保持博弈的过程。积极的推动因素包括,美国公司展现良好的盈利能力,税改方案落地带来的投资等各方面利好环境;同时, 不确定性包括美国贸易政策变化,汇率波动以及美联储加息的步伐。

  对于新兴市场中的股票市场,摩根大通则维持看多。 在新兴市场中,预期加速增长的每股收益是吸引全球投资者的主要因素。另外,摩根大通还认为,新兴市场股票的配置占全球共同基金资产总占比还属于早期阶段,有很大的上升空间 (目前占总资产规模的 8%) 。

  对于未来的中国股市,摩根大通维持看多。预计 MSCI 中国 2018 平均市盈率为 12.9X,而新兴市场总体平均市盈率为 12.3X,可以看到中国股市处在相对合理的估值范围; 同时,中国股市的 2018 预估权益回报率(ROE) 为14.4%,也均高于新兴市场总体和一些发达市场,所以预计未来的中国股市会有增长潜力。

  值得注意的是,在行业前景方面,摩根大通认为,金融科技将成为除广告、游戏和电子商务以外,互联网商业模式发展的下一个新支柱。 “我们预计,未来三至五年内,中国金融科技业将成为一个规模达人民币数千亿元级的市场。中国金融科技市场所拥有的商机十分可观。中国金融科技市场的市场年总收入额将于2020 年达到人民币 4600 亿元左右。 ”李晶说。

  此外,李晶称,消费和服务升级、高科技、人工智能、自动化以及制造业升级将成为新的增长驱动力。而对于生活质量的追求将会支持医疗健康、保险以及环保相关的行业。(证券时报网)

  “入摩”主题基金发行提速

  随着南方基金旗下MSCI中国A股国际通ETF发起式联接基金于5月9日正式发行,目前市场上以“MSCI”命名的A股“入摩”概念主题基金数量已达50只。这些基金中具备可比数据的产品今年以来平均绩效回报为-1.71%,平均规模为8.68亿份。

  根据中国证监会公布的数据,自2017年A股成功闯关MSCI以来,已有13家基金公司申报了24只MSCI主题基金。统计显示,2018年之前,MSCI主题基金仅有3只,分别为2002年11月推出的华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金、2015年2月推出的华夏MSCI中国A股ETF及其联接基金。今年2月份,共有2只MSCI相关主题基金成立,分别为创金合信MSCI中国A股国际指数A类份额和C类份额,在其23天的认购期里,共募集了0.68亿元。今年3月,共有4只MSCI主题基金发行,分别是建信MSCI中国A股国际通ETF、华泰柏瑞MSCI中国A股国际通ETF、招商MSCI中国A股国际通指数A类份额和C类份额,计划在4月中旬结束募集。

  招商基金国际业务部总监白海峰表示,随着A股被纳入MSCI新兴市场指数,开放程度将逐步加深,资金大幅流入中国是未来趋势。5月份和8月份将分别为A股带来500亿元被动投资的增量资金;在未来5至10年内,或将带来2万亿元增量资金。

  天相投资研究中心负责人贾志表示,随着A股加入MSCI新兴市场指数的进程越来越近,各大机构布局“入摩”主题基金产品的热情一浪高过一浪。同时,从5月1日起,内地与中国香港股票市场互联互通每日额度扩大4倍,即沪股通及深股通每日额度从130亿元调整为520亿元,港股通每日额度从105亿元调整为420亿元。互联互通每日额度的扩容,将为A股“入摩”带来一定利好因素。(中国经济网)

基金代码基金简称近一年收益手续费操作
519772交银新生活力灵活配置混合62.87%1.50% 0.15%购买 开户购买
003095中欧医疗健康混合A56.55%1.50% 0.15%购买 开户购买
260108景顺长城新兴成长混合49.59%1.50% 0.15%购买 开户购买
001717工银前沿医疗股票45.23%1.50% 0.15%购买 开户购买
519196万家新兴蓝筹灵活配置混合42.66%1.20% 0.12%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-05-10


(责任编辑:DF374)

 
 
 
 

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