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沪指大幅反弹逾2%收复2800点 中级反弹行情开启?

2018年07月09日 15:22
来源: 天天基金网

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  沪指单边上扬,收盘大涨2.47%,收复2800点整数关口,收报2815.11点。两市合计成交3259亿元,行业板块全线上扬。

  对于大盘走势看法,机构纷纷发表了观点!

  华讯投资:沪指“探底针”加持中阳线 A股中级反弹行情正在开启

  继上周五单针探底之后,周一大盘没有再出现之前的惯性高位俯冲回落的动作,上证指数再走出一根中阳线,尾盘一举收复2800点整数关口,更为重要的技术突破意义在于,今日的中阳线直接升破了5日均线和10日均线两大阻力,为后市的持续性反弹行情奠定基础;而创业板指数受20日均线压制回踩1500点支撑之后,今日再度拉起,下一步将再度上顶20日均线。经历上周连续回调之后,沪深主板终于跟上创业板的节奏,开启同步反弹之路。

  自从6月初上证指数跌破3100点以来,行情一直被压制在5日均线下方,直至上周五创下本轮下跌行情的最低点2691点,距离2015年股灾时期的低点2638点仅一步之遥。接下来,连续两个交易日收阳的技术修复扭转了之前的颓势状态,令市场悲观情绪大为缓解,做多热情逐渐被激发出来。

  今日最令投资者振奋的不再是此前率先触底的创业板,而是上证指数,沉寂日久的银行保险两大金融板块领涨成为主要驱动力。根据过去经验来看,一轮下跌行情的反转标志之一就是沪深两市最大的权重板块——金融板块重新发力,金融股触底反弹带动指数逐渐走好,均线系统在底部区域黏合形成“金叉”技术形态,继而刺激市场恢复人气,资金陆续入场,反弹行情逐渐演变成为反转行情。所谓锅热了才有热饭吃,而金融股就是炒热A股市场的锅底。

  一般而言,“估值底”和“政策底”出现之后,“市场底”往往还要往下再走一段距离,尤其是在管理层连续出台措施维稳之后,所谓的“政策底”不是真正的底部。比如,在上证指数跌破2800点之后,小米暂缓发行CDR,IPO缩减规模、央行降准、央行行长释放积极信号、交易所支持回购等一系列政策利好先后出炉,期间行情依然震荡下跌,直至跌破2700点之后方才止跌,近期的行情变化再一次向我们演绎了“市场底”的形成过程。

  从周K线图上看,上证指数出现了罕见的7连阴,A股历史上一共只有8次周线7连阴,而其中有7次在之后出现强势反弹行情,因此,我们判断7月A股翻身的概率非常大。此外,周五的探底针加上今日的中阳线,下面MACD的黄白双线露出“金叉”迹象,随机指标KDJ甚至已经走出“金叉”。因此,综上分析,本月一轮中级反弹行情正在开启。

  国泰君安:中长期投资者迎绝佳配置时机

  国泰君安研究所高级市场分析师苏徽8日接受中国证券报记者采访时表示,市场调整给中长期投资者创造了绝佳的配置时机,2018年将是A股市场近年来最重要的布局之年。

  “年初以来,A股市场出现较大幅度调整,市场情绪受到一定压制。”苏徽认为,随着结构化去杠杆不断深入和个别公司信用风险暴露,个股闪崩事件不时发生,这说明市场在去伪存真的过程中,资金纷纷规避风险意识不足,财务杠杆过高,经营管理不善的公司,但同时随着恐慌情绪蔓延,不少质地优良的公司也被市场错杀,投资者非理性交易行为造成市场超跌。

  苏徽表示,市场调整给中长期投资者创造了绝佳的配置时机,2018年将是A股市场近年来最重要的布局之年。中国经济进入高质量发展新阶段,拉动经济高速增长的传统经济动能增速回落,而高新技术产业和战略新兴产业以及终端消费对经济的贡献度不断提升,新旧经济动能转换已经进入关键时期,而新旧经济融资方式的差异也带来创新型高科技企业对直接融资的迫切需求,这给资本市场赋予了不可替代的时代使命。

  “具备自主创新能力的高科技企业将在新时期推动中国经济结构转变,不断提升经济发展质量和我国的核心竞争力,与此同时,资本市场结构也理应做出相应变化。”苏徽认为,不断完善政策创新制度,一方面进一步扩大开放,引入更多境外机构投资者,改善A股投资者结构,另一方面为新经济企业、创新型企业提供更便利的直接融资环境。现在来看,这两点都已经在加速落地,A股正式纳入MSCI指数,纳入比重会逐步提高,“独角兽”企业IPO明显加速,CDR发行也箭在弦上,A股市场将更好地体现中国经济结构的向好变化,同时也必将逐步提升自身的投资价值。

  从市场估值角度看,苏徽表示,目前A股市场的整体估值水平明显处于历史低位。上证综指目前的市盈率水平为13倍,在指数创出2638点低点时,市场估值水平也为13倍,而2008年市场低点1664点的估值水平为14倍;深圳主板当前的估值水平为16倍,创业板的估值水平为40倍,而在2016年初熔断发生后深圳主板的估值水平为23倍,同时期创业板估值为80倍。上述数据可以非常直观地得出结论,当下A股市场整体估值水平已处在低位,进一步下降的空间不大。如果再从行业估值角度分析,也可以得出多数行业估值水平处于历史低位的结论。

  苏徽强调,资本市场存在估值回归的投资逻辑,尽管估值仅是投资框架的一个方面,但低估值永远是较强的支撑因素。在低估值的背景下,配合政策环境转好和资本市场结构改善,下半年可以布局超跌绩优股的估值修复行情。

(责任编辑:DF058)

 
 
 
 

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