国泰金龙行业精选(020003):精选个股集中持有 今年来收益超30%

2017年10月26日 17:03
来源: 天天基金网

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  报告摘要:

  业绩出色,今年以来收益涨幅32.98%。截至目前(2017-10-25),国泰金龙行业精选今年以来累计收益达32.98%,同期在同类2039只基金中排名第90,业绩比较基准期间涨幅4.81%,超越业绩比较基准28个百分点,超同类平均22个百分点。本基金长、短期业绩表现均较为出色,阶段涨幅中近三年、近两年、近一年、近三月、近一月业绩四分位排名均优秀。

  精选行业、挑选好股、集中持有、控制回撤。作为国泰第一个买9个点的基金经理,杨飞表示,“我比较谨慎,但并不保守。保守的基金经理的股票都很分散,最多拿5到6个点。而我会在非常便宜的情况下拿很多,贵了之后再卖掉。”同时,追逐价值型成长机会,杨飞有自己的一套选股方法。

  净资产规模迅速扩大,一年半时间扩张近五倍。伴随业绩的增长,该基金净资产规模迅速扩大,自2016年3月份的一年半时间以来,规模扩张近五倍。截至2017-06-30,国泰金龙行业精选期末净资产39.58亿元,比上期增加31.65%,较2016年一季度,规模由8.94亿增加为39.58亿,增加近31亿,总体规模扩张为原来的4.43倍。

  成长股天王杨飞管理,战功显赫。数据显示,国泰基金杨飞管理的国泰金龙行业混合在2015年、2016年均蝉联偏股混合型基金(股票上限80%)业绩冠军。追本溯源,自我国公募基金诞生近19年以来,上一个得到过两次冠军基金经理称号的是早已奔私成立千合资本的著名基金经理,曾号称“公募一哥”的王亚伟。“2017年是我最有信心的一年,比前两年更有信心,因为今年的市场非常适合我的风格。”谈及今年的预期,杨飞满怀自信。

  风险因素:

  1、证券市场波动风险;

  2、基金经理变更风险;

  3、历史业绩并不能代表未来表现,投资需谨慎。

  一、基金产品介绍

  国泰金龙行业精选成立于2003年12月,基金管理人国泰基金,基金类型属于混合型基金,具有中等预期风险和收益水平,高于债券型基金和货币市场基金,低于股票型基金

  投资理念:价格终将反映价值。

  投资策略:本基金采取定量分析与定性分析相结合的方式,通过资产配置有效规避资本市场的系统性风险,通过行业精选,确定拟投资的优势行业及相应比例,通过个股选择,挖掘具有突出成长潜力且被当前市场低估的上市公司。

  业绩比较基准:75%×[上证A股指数和深圳A股指数的总市值加权平均] + 25%×[上证国债指数]

  二、基金分析

  (一) 历史业绩分析:业绩出色,今年以来收益涨幅32.98%

  截至目前(2017-10-25),国泰金龙行业精选今年以来累计收益达32.98%,同期在同类2039只基金中排名第90,业绩比较基准期间涨幅4.81%,超越业绩比较基准28个百分点,超越同类平均22个百分点。本基金长、短期业绩表现均较为出色,阶段涨幅中近三年、近两年、近一年、近三月、近一月业绩四分位排名均优秀。

  图1:阶段净值表现

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-10-25

  图2:阶段涨跌幅

  数据来源:天天基金网,天天基金研究中心;截止日期:2017-10-25

  从下行风险和收益标准差来看,在最近一年里,该基金的下行风险为0.0702,高于所有混合型基金中位数;收益标准差为0.0175,大于所有混合型基金中位数,综合该基金的风险特征,该基金过去一年风险在同类中属于较高水平。

  1:国泰金龙行业精选风险分析(过去一年)

国泰金龙行业精选同类中位数
收益标准差0.01750.0084
下行风险0.07020.0295


  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-10-25

  () 投资风格分析:精选行业、挑选好股、集中持有、控制回撤

  作为国泰第一个买9个点的基金经理,杨飞表示,“我比较谨慎,但并不保守。保守的基金经理的股票都很分散,最多拿5到6个点。而我会在非常便宜的情况下拿很多,贵了之后再卖掉。”同时,追逐价值型成长机会,杨飞有自己的一套选股方法:首先是选择景气度向上的行业。杨飞认为,每个行业都有其生命周期,由小而大,由盛转衰。在这个过程中,总会有一段时期是一个行业高速发展的阶段,通过选择发展空间大、成长速度快的行业,圈定自己的选股范围;其次是优选行业企业。当选定那些处于高景气度的行业后,再从行业中选择业绩、成长性都较好的成长股;最后是择机买入,当选定行业与个股后,需要在一个估值相对便宜的位置上买入。

  图3:重仓股一览

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-10-25

  ()规模分析:净资产规模迅速扩大,一年半时间扩张近五倍。

  伴随业绩的增长,该基金净资产规模迅速扩大,自2016年3月份的一年半时间以来,规模扩张近五倍。截至2017-06-30,国泰金龙行业精选期末净资产39.58亿元,比上期增加31.65%,较2016年一季度,规模由8.94亿增加为39.58亿,增加近31亿,总体规模扩张为原来的4.43倍。

  图4:基金规模走势(亿元)

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-10-25

  ()基金经理:成长股天王杨飞管理,战功显赫

  (1)基金经理简介

  杨飞,硕士研究生,2008年7月至2009年8月在诺德基金管理有限公司任助理研究员,2009年9月至2011年2月在景顺长城基金管理有限公司任研究员。2011年2月加入国泰基金管理有限公司,历任研究员、基金经理助理。目前任主动权益事业部四部负责人兼基金经理,所在事业部共管理国泰金龙行业、国泰估值优势、国泰中小盘成长、国泰景气行业、国泰大健康五只基金,整体管理规模已超过123亿元,所管理的每只产品的任职回报均稳居同类前1/5,其中国泰金龙、国泰估值优势混合等任职期超过2年的产品,任职回报更是稳居同类产品的前10名。

  2:杨飞历任基金一览

代码名称起始时间任职天数任职回报同类排名
003593国泰景气行业灵活配置混合2017/3/20220天22.73%150|2102
020005国泰金马稳健2016/4/261年又14天20.03%45|1439
001645国泰大健康股票2016/2/41年又265天70.20%19|595
020026国泰成长优选混合2015/5/111年又15天-15.47%329|852
160211国泰中小盘成长混合(LOF)2015/5/112年又169天62.37%4|852
160212国泰估值优势混合(LOF)2015/3/262年又215天122.81%1|783
020003国泰金龙行业精选2014/10/213年又6天169.25%9|714

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-10-25

  数据显示,国泰基金杨飞管理的国泰金龙行业混合在2015年、2016年均蝉联偏股混合型基金(股票上限80%)业绩冠军。追本溯源,自我国公募基金诞生近19年以来,上一个得到过两次冠军基金经理称号的是早已奔私成立千合资本的著名基金经理,曾号称“公募一哥”的王亚伟。“2017年是我最有信心的一年,比前两年更有信心,因为今年的市场非常适合我的风格。”谈及今年的预期,杨飞满怀自信。

  (五)风险提示:

  1、证券市场波动风险。受宏观经济形势、政策调整、汇率变动、资金供求关系、公司经营等因素影响,投资者进入市场,将会面临证券市场波动风险。

  2、基金经理变更风险。证券投资基金业绩表现主要源于基金经理或投研团队的投资能力,后期需要关注该基金管理者的从业持续性。

  3、历史业绩并不能代表未来表现,投资需谨慎。

  免责声明:

  1、本报告发布目的在于供您进一步了解产品,本报告中任何信息或意见并不构成对任何人的投资建议。投资者不得直接据此作出买入或卖出判断,否者自行承担投资风险。除特别规定外,本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。

  2、本报告内容均基于合法取得的公开信息,但本公司对这些信息的准确性、完整性、及时性不作任何保证,请谨慎参考。

  3、您在作出实际投资决策前,应当仔细阅读并充分了解基金合同、招募说明书等法律文件,了解基金的投资标的、风险与收益特征、交易规则及收费标准等影响到您权利义务的内容。

  4、市场有风险、投资需谨慎慎。

(责任编辑:DF333)

 
 
 
 

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