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上投摩根核心成长:兼顾价值和成长 集中配置制造业

2017年12月29日 16:42
来源: 天天基金网

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摘要
【上投摩根核心成长:兼顾价值和成长 集中配置制造业】本基金属于股票型基金产品,预期风险和收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金 ,属于较高风险收益水平的基金产品。(天天基金网)

  报告摘要:

  股票型基金:本基金属于股票型基金产品,预期风险和收益水平高于混合型基金债券型基金和货币市场基金 ,属于较高风险收益水平的基金产品。

  盈利能力:截至目前(2017-12-29),上投摩根核心成长成立以来累计收益达149%,超越同期沪深300指数逾70个百分点;年化回报率超30%。2016年基金收益涨幅近2.81%,超过同期沪深300指数14.5%,在同类基金中排名前10%。近1年涨幅39.14%,在同类680只基金中排第33位。今年上半年位列普通股票型基金Top10第二名,仅次于易方达消费行业。

  基金经理: 李博先生:上海交通大学硕士,自2009年3月至2010年10月在中银国际证券有限公司担任研究员,负责研究方面的工作,自2010年11月起加入上投摩根基金管理有限公司,担任基金经理助理兼行业专家一职,自2014年12月起担任上投摩根核心成长股票型证券投资基金基金经理,自2015年8月起担任上投摩根科技前沿灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2015年9月起同时担任上投摩根阿尔法混合型证券投资基金基金经理。

  投资策略:在资产配置策略方面,一方面基于公司内部研究团队对于个股基本面的深入研究和细致的实地调研,重点投资于公司治理良好且具有较高增长潜力的公司,另一方面在具体操作上,本基金将采用自下而上的个股精选策略,综合运用定量分析与定性分析的手段,以上市公司的成长性为核心,对个股投资价值进行深入挖掘。在债券投资策略方面,本基金以中长期利率趋势分析为基础,结合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,重点选择那些流动性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券品种。

  业绩比较基准:沪深300指数收益率×85%+中债总指数收益率×15%

  行业配置集中,制造业占七成。本基金对宏观经济发展状况及趋势、行业周期性及景气度、行业相对估值水平等方面进行研究,判断各个行业的相对投资价值。从宏观经济大环境出发,当前本基金重仓制造业,持仓占比超过70%。以大盘股和中盘股为主要标的,平衡风格兼顾了价值型和成长型,大盘股为持仓的基础,中盘票提供成长性,本基金稳中求进,力求超越同类平均的收益。

  1:阶段净值表现

  图2:走势对比

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-12-29

  避虚就实,维持实业景气判断。从持有个股来看,2015年、2016年以来,上投摩根核心成长持仓股票调仓换股的比例不高,基本以制造业个股为主,从个股来看大华股份康得新欧菲科技长盈精密等均是长线布局优质制造企业。在近年来多变的市场环境下,上投摩根核心成长坚持长期持有,坚持制造业底线思维,获得了远高同期同类基金的收益。虽然在2017年四季度基金的收益有所回撤,但是影响不大,在实体经济回暖时,市场风格向成长股有所倾斜的时候,本基金的潜力将会充分发挥。

  3:基金股票前10持仓集中度

  4:前十大重仓股占净值比


  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-09-30

  规模逐渐扩大2014年以来A股逐渐走牛,基金初始募集规模约12亿元,由于市场热衷于题材炒作,市场并不认可制造业为主要配置的上投摩根核心成长。随后逐渐减少,在2016年二季度下降势头逆转,制造业的景气度回升,企业估值回归,基金收益逐日显现,进而基金的规模呈爆发式增长,目前已达58亿元,较募集之初高出三倍有余。基金经理在相对合理的规模下,获得规模效应不变的收益,且不用担心赎回风险。机构持有比例在2017年达到峰值。

  5:基金规模变化

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-09-30

  基金管理人展望本基金将继续以精选个股作为首要方向。首先,重点关注成长股,尤其是近两年涨幅不大但业绩稳定增长的个股,这些个股伴随业绩兑现,有望获得超额收益;其次,关注大消费领域,居民可支配收入仍处于稳步提升阶段,和居民消费相关的领域存在投资机会;最后,关注经济转型带来的投资机会,如新能源、环保等领域。

  合资基金公司背景强大,实力雄厚上投摩根基金管理有限公司成立于2004年5月,总部位于上海,注册资本2.5亿元人民币。其中上海国际信托出资占比51%,摩根大通旗下摩根资产管理出资占比49%。集摩根资产管理150年享誉全球的专业资产管理经验,汇上海国际信托扎根本土的悠久品牌信誉,上投摩根传承中外股东精粹,致力于设立和管理证券投资基金,为不同类型的投资者提供多元化、国际领先的资产管理服务,成为值得信赖的长期合作伙伴。公司成立以来多次获得金牛基金公司奖项,旗下多只基金产品获得金牛基金和明星基金评级

基金代码基金简称近六月收益手续费操作
000457上投摩根核心成长12.07%1.50% 0.15%购买 开户购买

数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2017-12-28

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(责任编辑:DF371)

 
 
 
 

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