首页 > 正文

博时主题行业混合(LOF) :市场上罕有的“十倍基” 看好产业升级行业

2018年02月27日 10:28
来源: 天天基金网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【博时主题行业混合(LOF):市场上罕有的“十倍基” 看好产业升级行业】博时主题行业混合(LOF) (160505)为混合型基金,属于中高风险收益的投资品种,其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金,低于股票型基金。业绩比较基准:80%×富时中国A600指数+20%×富时中国国债指数。基金自成立以来坚持分红,除2008年外,其余各年份至少分红一次。(天天基金网)

  基本概况:

  博时主题行业混合(LOF) (160505)为混合型基金,属于中高风险收益的投资品种,其预期风险和预期收益水平高于货币型基金债券型基金,低于股票型基金。业绩比较基准:80%×富时中国A600指数+20%×富时中国国债指数。基金自成立以来坚持分红,除2008年外,其余各年份至少分红一次。最近分红:2018-02-02日,每份分红0.36元。基金规模:106.53亿元(数据截至2017-12-31)。

  盈利能力:长线盈利能力极强,累计收益达1280%

  博时主题行业混合成立于2005-01-06,近13年的时间里整体收益达1280%,是市场上罕有的“十倍基”。年化收益36%,长线盈利能力极强,并且在2016年股灾期间跑赢沪深300达13个百分点,控制回撤能力也较为突出,收益波动相对不大。近2年收益52.29%,同类基金中排名59位,基金投资策略把握住了结构性牛市。(数据截止日期:2018-02-26)。凭借优秀的业绩表现,在近期获得三家基金评级机构的四星及以上评级。

  表1:收益情况


证券名称Alpha超额收益(年化) 2005-02-26至2018-02-26年化收益率 2005-02-26至2018-02-26
博时主题行业混合14.52%36.17%
同类混合型基金中位数6.87%7.98%


  图1:单位净值表现

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2018-02-26

  基金经理王俊:努力成为一个“有技术的防御性投资者”,把时间和精力用来研究企业价值创造

  稳健、抗跌、适合长期持有,是博时主题行业的投资者最直观的感受,而这也正是对基金经理王俊近年来管理风格上的真实写照。王俊表示,努力成为一个“有技术的防御性投资者”,在牛市时能够跟上市场,在熊市时能够大幅跑赢市场。行业研究员出身的王俊在长达9年的投研经历中,逐渐形成了坚守价值投资、扎根于深度基本面研究的投资风格,他认为,股票市场投资者的盈利来源主要是依靠企业价值的创造尽量不做或者少做博弈的事,而把更多的时间和精力花在研究企业价值创造的问题上。

  表2:王俊现任的基金一览:


基金代码基金名称任职天数任职回报
004505博时新兴消费主题混合266天21.30%
004091博时沪港深价值优选A1年又32天26.03%
004092博时沪港深价值优选C1年又32天25.50%
002555博时沪港深优质企业基金C1年又109天26.31%
001215博时沪港深优质企业基金A1年又109天27.20%
001824博时沪港深成长企业1年又109天17.70%
160505博时主题行业混合(LOF)3年又36天58.27%


  表3:王俊管理能力数据:


选股能力信息比率
王俊0.2672.03
同类基金经理中位数表现0.031
同类基金经理算数平均0.040.52


  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2018-02-26

  投资策略分析及持仓变化:卖出电子、周期股,买入盈利超预期的航空、传媒板块

  四季度A股的表现超出预期。尽管上市公司盈利增速依然能够保持在较好的水平,但估值已经不再便宜,部分行业甚至出现了明显的泡沫。一季度最大的不确定性来自于金融去杠杆的政策走向,只能耐心观察。本基金在报告期内减持了电子股、部分价格驱动的周期股,买入了航空股、传媒、盈利有望超预期的周期股。从选股来看,把握两个纬度,第一个纬度是自上而下,从国内消费升级、制造业升级等较为重要的产业投资机会中,找到可持续的增长行业,从行业增长机会里再寻找相应的股票;第二个纬度是自下而上的观察公司财务报表、估值等情况。

  表4:2017四季度持仓前十股票变动一览:


股票代码股票名称占净值比例持仓变化
002027分众传媒9.52%增持
002310东方园林8.71%增持
600115东方航空6.63%新进
600176中国巨石5.50%增持
601111中国国航5.32%新进
600029南方航空5.04%新进
600036招商银行4.09%不变
002624完美世界4.08%增持
600970中材国际2.51%新进
002078太阳纸业2.35%增持


  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-12-31

  基金重返百亿规模

  进入2016年,本基金规模渐渐扩大,良好的群众基础,加上业绩的变化使忠实的追随者将博时主题行业混合重新纳入持仓基金,在2017年,这种扩张还在加速,四季度增加仅20亿元,变动率22.68%。相应的基金规模也重返百亿级别,2017全年四个季度实现规模正增长。

  图2:基金规模变化(亿)


  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-12-31

  基金管理团队后市策略:看好制造业和消费升级

  经历这一波去杠杠和去产能后,宏观经济会比之前更加稳定,企业盈利可预期性也会比以前更强,在没有看到有大规模的流动性收紧情况下,整体或还会延续2017年的盈利驱动市场。一些机会将在制造业升级和消费升级两个方向上逐渐显现。展望一季度,我们坚持估值纪律的前提下,看好以下几类投资机会:1、项目订单落地的PPP相关股票;2、部分盈利有望持续超预期的周期股;3、传媒行业;4、国企改革。消费升级方向会更看好游戏类、传媒类板块,其背后的投资逻辑在于整个居民用于娱乐的总时间或会有比较明显的增长。

基金代码基金简称近一年收益手续费操作
160505博时主题行业混合(LOF)29.06%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-02-26

  免责声明:

  本报告发布目的在于供您进一步了解产品,本报告中任何信息和所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。投资者不得直接据此做出买入或卖出判断,否则自行承担投资风险。除特别规定外,本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。

  市场有风险,投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息,本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性,也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更,在不同时期本公司可发出与本报告所载资料、意见及推断不一致的报告。

(责任编辑:DF333)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服

天天基金客服热线:95021 / 4001818188|客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-2018  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1