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易方达新经济混合:新经济站风口 兼顾白马与成长

2018年03月01日 16:50
来源: 天天基金网

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摘要
【易方达新经济混合:新经济站风口 兼顾白马与成长】易方达新经济混合(001018)为混合型基金,属于中高风险收益的投资品种,其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金,低于股票型基金。业绩比较基准:中证800指数收益率×65%+一年期人民币定期存款利率(税后)×35%。基金规模:13.93亿元(数据截至2018-03-01)。

  基本概况:

  易方达新经济混合(001018)为混合型基金,属于中高风险收益的投资品种,其预期风险和预期收益水平高于货币型基金债券型基金,低于股票型基金。业绩比较基准:中证800指数收益率×65%+一年期人民币定期存款利率(税后)×35%。基金规模:13.93亿元(数据截至2018-03-01)。

  盈利能力:投资新兴产业,近两年收益达59%

  易方达新经济混合成立于2015- 02-12,仅仅三年,经历一轮牛熊,2016年度收益甚至没能跑赢沪深300。但这并不影响其黑马本色,近两年收益高达59%,排名进入同类基金前10%。(数据截止日期:2018-03-01)。2018年以来,监管层在数个公开场合和会议上都透露了对新经济的关注,目前新经济也成为整个市场的风口,易方达新经济混合有望乘政策之风,走上行通道。

  表1:收益情况

证券名称Alpha超额收益(年化)年化收益率最高单月回报
易方达新经济混合16.44%9.81%23.17%
同类混合型基金中位数4.94%4.61%4.98%

  时间区间:2015- 02-12至2018-03-01

  图1:单位净值表现

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2018-03-01

  基金经理陈皓:关注高速发展行业,注重攻守平衡

  基金经理陈皓先生:管理学硕士。曾任易方达基金管理有限公司研究部行业研究员、基金经理助理。现任易方达基金管理有限公司投资一部总经理、基金经理。陈皓在管理基金以前,主要从事机械和军工行业的研究工作,偏中游的行业属性使其对上游和下游的产业链均有所涉猎,并对宏观和微观领域均保持洞察。回溯过去几年的持股历史,陈皓的投资组合范围相对较广,个股集中度并不高,能够较好地把握行业之间的轮动,形成相对全面、辩证均衡、业绩稳定持续的投资风格。在个股的选择上,他更关注高速发展行业中相对还较小的成长股,力争抓住中小企业市值增长最快的阶段,不太喜欢重仓热门的白马股。同时,管理组合时,注重攻守平衡,选择市值有安全边际的股票,即利润兑现满足确定收益,估值弹性带来超额收益。此外,对管理层的价值观的考察也是必要因素。

  表2:陈皓现任的基金一览

基金代码基金名称任职天数任职回报
110013易方达科翔混合3年又296天163.24%
110001易方达平稳增长5年又155天148.04%
001018易方达新经济混合3年又18天57.20%
110009易方达价值精选混合2年又171天34.46%
002910易方达供给改革混合1年又35天7.78%
001475易方达国防军工混合2年又256天-19.30%

  表3:陈皓管理能力数据

择股能力信息比率
陈皓0.18761.266
同类基金经理中位数表现0.03431
同类基金经理算数平均0.03970.519

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2018-03-01

  投资策略分析及持仓变化:采取平衡的投资策略,白马成长均有涉猎

  2017年是价值白马股取得显着超额收益的一年,家电、白酒和大金融板块整体走势强劲。全年看,消费电子、半导体、周期行业等都出现了较为显着的阶段性机会。四季度大部分A股处于整体震荡走势,一部分上市公司的全年业绩增长已经较为明朗,经济企稳回暖和行业出清后的龙头企业盈利恢复态势较为明显,只是市场尚未开始进入估值扩张阶段;另外一方面,消费电子、新能源汽车等板块受到基本面或政策负面信息的影响出现了一定幅度的调整。本基金四季度总体上采取了较为平衡的投资策略,除了坚守一批具备长期成长优势的核心标的以外,增加了部分消费类白马龙头的持仓,并且逐步逢低布局了一些具备成长弹性的品种。

  表4:2017四季度持仓前十股票变动一览

股票代码股票名称占净值比例持仓变化
002384东山精密9.19%增持
300476胜宏科技4.87%增持
601318中国平安3.87%增持
000651格力电器3.32%减持
002009天奇股份3.22%新进
300316晶盛机电3.16%新进
600703三安光电3.10%减持
002077大港股份2.70%增持
601336新华保险2.42%新进
002013中航机电1.93%新进

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-12-31

  基金管理团队后市策略:把握具有核心竞争力的成长股

  2018年,管理团队表示对于当前以及未来的市场会偏稳定,但不乏结构性的机会。未来在新能源汽车、消费电子、半导体、医药、传媒等领域都会有好的成长股走出来,周期股中也不乏优秀的公司。对于军工行业,虽然过去几年军工股表现并不好,但未来军工的机会比较确定,且军工行业经过调整后估值已经降至较低的水平,具备“自下而上”选出优秀个股的可能性。只有那些有核心竞争力的公司才能生存下来,而核心竞争力包括优秀的管理能力、先进的企业文化等企业本身的特质。

基金代码基金简称近一年收益手续费操作
001018易方达新经济混合23.00%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-02-28

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(责任编辑:DF333)

 
 
 
 

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