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南方新兴消费:坚定看好消费升级 估值决定持仓比例

2018年03月15日 17:53
来源: 天天基金网

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摘要
【南方新兴消费:坚定看好消费升级】南方新兴消费成立于2012-03-13,通过投资于主要消费和可选消费行业,精选个股和风险控制,近两年收益接近84.37%,排名为同类基金第9名。(天天基金网)

  基本概况

  南方新兴消费为股票型基金,其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金混合型基金,属于风险水平较高的基金。本基金主要投资于消费或消费升级股票。业绩比较基准:中证内地消费主题指数×80%+上证国债指数×20%。基金规模:8.26亿元(数据截至2018-03-15)。

  盈利能力:近两年收益仅85%,同类排名第9名

  南方新兴消费成立于2012-03-13,通过投资于主要消费和可选消费行业,精选个股和风险控制,近两年收益接近84.37%,排名为同类基金第9名。(数据截止日期:2018-03-15)。本基金在2016年依然跑赢沪深300指数18个百分点,并且获得正收益,排名位列第14位。凭借优异的业绩表现,评级机构给予五星评级。

  表1:收益情况

证券名称Alpha超额收益(年化)年化收益率最高单月回报
南方新兴消费0.229521.85%24.15%
同类混合型基金中位数0.0847.77%5.13%

  时间区间:2012-03-13至2018-03-13

  图1:单位净值表现

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2018-03-15

  基金经理蒋秋洁:名校毕业,丰富的研究经历

  蒋秋洁女士:清华大学光电工程硕士学历,2008年7月加入南方基金,历任产品开发部研究员、研究部研究员、高级研究员,负责通信及传媒行业研究;现任基金经理。“投资是一场与时间、与自己的长跑,重要的不是短期得失,而是稳定的心态与清醒的头脑。”这是南方基金新生代基金经理蒋秋洁在管理基金三年来的感悟。蒋秋洁与大部分基金经理的成长路径相同,名校毕业,先在南方基金内部从事研究工作,打下了牢固的研究基础,再顺利完成从研究员到基金经理的转化,在基金管理运作过程中逐步完善自身投资理念和投资方法。而从研究员到基金经理,看似只是简单的一步,过程却绝不轻松,蒋秋洁庆幸自己在南方基金获得了系统化的培训,才得以迅速成长、成熟。

  表2:蒋秋洁现任的基金一览:

基金代码基金名称任职天数任职回报
150050南方消费进取3年又88天196.44%
160127南方新兴消费分级3年又88天102.02%
1772南方消费活力2年又228天29.80%
150049南方消费收益3年又88天15.98%
4429南方文旅混合300天10.56%
202007南方隆元产业主题混合2年又235天1.88%
160133南方天元2年又273天-3.74%

  表3:蒋秋洁管理能力数据:


择股能力信息比率
蒋秋洁0.30394.0796
同类基金经理中位数表现0.16311
同类基金经理算数平均0.16511.0452

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2018-03-15

  投资策略分析及持仓变化:采取稳健投资策略,适时调整持仓

  报告期内,消费板块尤其是白酒和家电板块中的权重蓝筹继续维持强势。白酒中的茅台、五粮液和家电中的美的、格力在指数中占比较大,由于这几只龙头股涨幅超过了大部分个股的涨幅,导致基准指数涨幅较大,本消费基金持仓较为分散的情况下,这些龙头个股配置权重较低,因而跑输了基准。南方新兴消费在投资上一直坚持均衡配置,追求组合的整体表现稳健。四季度出现极端的个股行情,按照指数集中配置在少数个股取得的效果虽然会更好一些。但也会面临较大的业绩波动。

  表4:2017四季度持仓前十股票变动一览:

股票代码股票名称占净值比例持仓变化
000333美的集团7.36%增持
000858五粮液7.23%增持
000568泸州老窖7.07%新进
000651格力电器6.89%增持
600519贵州茅台5.84%增持
000001平安银行4.73%新进
002714牧原股份3.83%增持
002508老板电器3.75%新进
600887伊利股份3.44%增持
600104上汽集团3.29%增持

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-12-31

  基金管理团队后市策略:做好对前期涨幅过大板块的回调的准备。

  蒋秋洁认为市场将以结构化行情为主,从过去几年四季度市场的表现来看,涨跌板块迅速切换的情况时有发生,所以要做好对前期涨幅过大板块的回调的准备。目前,市值较大的蓝筹已经有较大的涨幅,面临不小的回调压力,管理团队认为消费板块兼顾价值和成长的中小盘股已经显现出了投资价值。我们将在投资上密切关注这些投资机会,适时调整持仓。

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(责任编辑:DF374)

 
 
 
 

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