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个基分析:华安可转债债券B

2018年07月12日 14:35
来源: 天天基金网

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  华安可转债债券B 040023

  1、2018年下半年基金经理展望

  1)对债券市场观点及展望

  严监管、紧信用的环境下,货币政策转向“中性稳健”,央行会通过不断降准,来对冲严监管对经济的负面影响。社融与M2的增速差逐步收敛,市场进入“衰退式宽松”阶段。

  宽货币+紧信用导致债券市场的分化——利率债与AAA信用债受益,收益率将下行,却无法传导到低评级债券。

  低评级债券压力加大,下半年信用风险将持续发酵,需要警惕高杠杆企业信用风险。

  2)基金的投资策略

  可转债策略:防守反击

  3)基金经理投资风格概述

  关注债券核心价值,尤其对可转债和信用债投资把握比较到位。以绝对收益为导向,擅长通过自上而下资产配置和久期调整,控制组合净值的下行波动风险。

  2、过往业绩

  华安可转债债券B擅长动态调整仓位捕捉市场贝塔机会,在股票牛市时获得远超同类水平收益,并保持稳健风格。

  图表1、华安可转债债券B业绩走势图

(来源:东方财富choice数据)

  图表2、基金业绩与排名


近1月近6月近1年近3年成立以来
华安可转债债券B-2.07-7.96-8.44-38.374.10
上证国债 0.552.913.2110.6928.89
同类排名87%93%95%99%63%

(来源:东方财富choice数据)

  3、资产配置

  本基金作为一只开放式债券型基金,在资产配置上以债券为主,18年一季报披露,债券市值占比81.96%,与同类型基金平均水平持平;在行业配置上,本基金重点配置制造业、租赁服务业与TMT,三者合计占比11.11%;在重仓债券选择上,本基金配置的可转债占比73.27%,政策性金融债占比5.45%,企业债券占比6.2%。总而言之,本基金投资风格为优选可转债为主,配合多种投资策略,以稳健的风格投资可转债。

  图表3、基金规模变动

(来源:东方财富choice数据)

  图表4、重仓债券配置(占基金净值比)

(来源:东方财富choice数据)

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  本报告是天天基金网基于公开信息研究发布不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。市场有风险投资需谨慎。

(责任编辑:DF384)

 
 
 
 

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