天天基金周报:沪指先扬后抑 蓝筹股持续调整

2017年12月17日 15:10
来源: 天天基金网

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【天天基金周报:沪指先扬后抑 蓝筹股持续调整】市场行情方面:本周一沪深股市都出现较好的反弹,上证指数收复3300点大关,最高上摸3322.67点,补去上周的缺口。

  一、一周行情回顾

  市场行情方面:本周一沪深股市都出现较好的反弹,上证指数收复3300点大关,最高上摸3322.67点,补去上周的缺口。但随后沪深股市出现分化,上证指数出现较大幅度下跌,再次跌回3300点之下。最终,上证指数周五报收3266.14点,周K线再收阴线,本周下跌0.72%,跌幅并不大,也没有创下本轮调整的新低,但周K线5连阴。深证成指周五报收10998.12点,本周上涨0.58%;中小板指数周五报收7586.94点,本周上涨0.56%;创业板指数较差,周五报收1783.97点,周K线收阴,本周下跌0.46%,但周K线不是5连阴。

  热门题材方面:行业方面,商业连锁、软件服务、酿酒等涨幅居前,船舶、钢铁、证券位居跌幅榜前列。主题方面则是新零售、免疫治疗以及云计算、多晶硅领涨。中证流通指数本周成交 18423 亿元,比上一个交易周萎缩 1511 亿元。

  资金面方面:12月14日凌晨,美联储12月份议息会议以7:2的投票结果决定加息25个基点,随后央行也跟随上调逆回购中标利率与1年期MLF(中期借贷便利)操作利率。当日央行发布公告称,进行300亿元7天期、200亿元28天期逆回购以及2880亿元MLF操作,各品种利率均较上次操作上调5个基点,分别为2.5%、2.8%、3.25%。央行15日进行300亿元7天逆回购操作、200亿元28天逆回购操作,中标利率至2.5%、2.8%,此前分别为2.45%、2.75%,为今年3月以来首次。

  基金方面:本周权益类基金涨幅在前,股票基金债券基金、混合基金、QDII基金的平均收益分别为1.1976%、0.0244%、1.078%、1.5696%。

  二、具体资产配置建议

  短期来看,在权重股尚未走强下,白马股充当了近期市场反弹的主力军,而与此同时,部分题材股也展开轮番炒作,市场出现短暂的赚钱效应,但跟风效应不足,做多意愿不强,市场持续性反弹缺乏动力。随着大盘蓝筹股炒作的降温,中等市值蓝筹股有望成为市场资金炒作的新宠,尤其是年报呈现预增且股价相对超跌的个股有望成为市场资金未来挖掘的主要方向。此类股,受业绩增长对股价调整形成业绩支撑,且短期调整空间有限,反弹空间可以期待。

  现金部分:建议投资活期宝,比如①易方达天天理财货币A(000009),②嘉实货币A(070008)。

  偏股型基金

  景顺长城新兴成长混合(260108):本基金以长期看好中国经济增长和资本市场发展为立足点,通过投资于具有合理估值的高成长性上市公司股票,以获取基金资产的长期稳定增值。依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析,运用宏观经济模型(MEM)做出对于宏观经济的评价,结合基金合同、投资制度的要求提出资产配置建议,经投资决策委员审核后形成资产配置方案。

  中融国证钢铁行业指数分级(168203):本基金采用指数化投资策略,通过严谨的数量化管理和严格的投资程序,力争将基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内,年跟踪误差控制在4%以内,实现对国证钢铁行业指数的有效跟踪。主要按照国证钢铁行业指数的成份股组成及其权重构建股票投资组合,并根据指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。

  万家品质(519195):本基金将重点把握居民生活品质提升、消费结构升级的趋势,运用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法优选行业和精选股票,并构建基金的投资组合。一方面,本基金通过“自上而下”的深入分析,在综合国内外宏观经济发展趋势、国家相关政策的基础上,优化大类资产配置、甄选受益行业;另一方面,通过“自下而上”的深入研究,精选具有核心竞争力、成长性突出且价值低估的上市公司,依靠这些公司的出色成长能力来抵御经济和行业的不确定性和各种压力,力争获得超越市场平均水平的长期回报。

  债券型基金

  新华惠鑫债券(164302):本基金管理人将采用战略性与战术性相结合的大类资产配置策略,在基金合同规定的投资比例范围内确定各大类资产的配置比例。在此基础之上,一方面综合运用久期策略、收益率曲线策略以及信用策略进行固定收益类资产投资组合的构建;另一方面通过定量与定性相结合的分析方法,积极进行新股申购、定向增发可转债转股等投资操作,在新股流通后择机卖出以提高基金的整体收益水平。

  富安达增强收益债券A(710301):理性分析价值,严格控制风险,通过积极的主动管理优化基金的风险-收益,为投资人带来长期稳定的回报。在进行固定收益类资产配置时,本基金首先通过久期配置、期限结构配置、类属配置策略来实现对固定收益类资产的配置。

  华商稳定增利债券A(630009):本产品以期限匹配的债券为主要配置资产,适当投资二级市场股票和新股申购,在有效控制风险的前提下,为基金持有人创造持续收益,最终实现基金资产的长期稳健增值。在资产配置过程中严格遵循自上而下的配置原则,强调投资纪律、避免因随意性投资带来的风险或损失。在大类资产配置方面,根据CPPI、TIPP等保本技术原理,开发的股票投资权重管理模型来确定二级市场股票投资占基金净资产的比例,严格控制股票投资风险。

  三、天天基金投资策略

  周五早盘,两市平开后维持震荡,但随着银行保险等权重股的下拉,临近午盘沪指一波小幅跳水。今日午后,两市维持低位震荡后题材股和权重股集体回调,沪指继续探底一度跌逾1%,个股继续维持弱势。截止收盘,沪指跌0.80%,报3266.14点,成交1619亿元;深成指跌1.01%,报10998.12点,成交2148亿元。盘面上,半导体、钢铁、煤炭等板块跌幅居前,5G、芯片、次新股概念低迷,新零售、黄金概念较为活跃。

  消息面,1、工信部14日印发《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划(2018-2020年)》;2、新华社:2018年监管将更加严格处罚力度也将会加大; 3、11月规模以上工业增加值同比 6.1%,11月社会消费品零售总额同比 10.2%,11月地产开发投资增速继续回落。

  操作上看,在美联储仍将持续加息的背景下,国内无风险利率出于维持一定中美利差的需要,将易涨难跌,这对于A股市场而言将压制整体估值水平的提升空间。在这样的背景下,A股市场的上涨将主要依赖上市公司盈利水平的提升,而牛股出现的行业也将是那些盈利增速表现更好的行业。

  长城证券则认为,预计未来三个月,货币政策一马平川,经济数据小幅下行,市场如何演化,全看改革进展,监管制度及新产业的演进。

  四、基金学堂

  小白学理财之如何定投止盈

  定投作为一种适合新手及“懒人”进行的投资方式,需要在很长一段时间内分散投入资金,因此对择时的要求不高,同时还能缓解择时错误带来的损失。有人问定投坚持了那么久,上涨时时根本舍不得止盈呀!有没有什么办法能判断何时处于牛市高点呢?对于定投来说,选择何时止盈往往比选择何时投资更加重要,也更加有难度。今天介绍几个止盈的方法。

  1、目标收益率

  目标收益率法也是一个简单易操作的止盈方法。需要做的事就只有一件!即确定一个目标收益率,一旦定投的收益率超过了目标收益率就可以止盈了。这时重点就来了!一定会有朋友问,我应该选择一个什么样的标准作为止盈线?由于指数走势具有不确定性,如果选择的标准过高,可能未能及时止盈,错失了止盈良机;如果选择的止盈线过低,在止盈之后看到指数增长势头仍不减,心里难免会觉得可惜。这时我们需要考虑一个机会成本的概念。坚持定投了那么多年,设置的定投收益率若连机会成本都比不过,那还有什么意义呢?

  如果我们没有拿这些钱定投,我们可以去投资无风险或风险较小的理财产品,可以获得理财产品的年化收益率;除此之外,还需要考虑通货膨胀率。因此我们得到

  最小目标收益率(机会成本)=(1+通货膨胀率+理财产品年化收益率)×定投年限-1

  虽然目标收益率法简单、易于执行,但是也有它的缺点,比如设定目标收益率过低,止盈过早,市场仍处牛市之中,就尴尬了,因此这里的理财产品年化收益率需要按照个人风险偏好调整,或者给最小目标收益率一个大于1的系数。

  2、市场情绪

  大家对股市都热情高涨、雄心勃勃时,这时就应该意识到,这很有可能就是牛市高点。虽然大家都情绪高涨,仿佛此时不买股票,就会像没有早早买房那样后悔,但是必须知道的是,市场已经上涨很久了,此时可能正是止盈的时刻,一旦再拖延下去,很有可能连之前的盈利都没有了。因此在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧是有道理的,市场情绪法的优点在于:容易观测、不需要掌握太多的财务及金融知识、适合新手;但是,市场情绪法过于主观和感性,作为判断牛熊市的依据不具有说服力。

  3、估值

  牛市的时候PE值通常都比较高,而到了熊市PE值却较低,尤其是2007年、2009年、2015年上半年几个重要的牛市。当指数的估值超过了一定的标准后,气势汹汹的牛市很有可能已经走向了尽头,股市可能即将发生反转。以中证500为例,假如在其PE值大于80时选择止盈,无疑是非常明智的决策,也即在指数进入了高估区域,选择止盈最好。

  估值法是止盈方法中最靠谱的一种方法,但并非绝对,估值法也有缺点,即不能保证未来的规律和历史一致。并且需要注意的是,估值法不能一概而论。即不同类型的行业适用的估值指标可能不一致;另外,不同的指数基金适用的止盈线也有所差异。具体的选择也需要看个人的风险偏好,这里给出的方法仅供参考。

  五、一周场外基金业绩表现

一周股票型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%
001915宝盈医疗健康6.07%501016国泰中证申万-3.68%
160222国泰国证食品4.87%163113申万菱信申万-3.58%
000248汇添富中证主4.25%160633鹏华证券分级-3.46%
110022易方达消费行4.20%004070南方中证全指-3.45%
001632天弘中证食品4.14%004069南方中证全指-3.43%
一周混合型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%
004315前海开源沪港6.57%210007金鹰技术领先-4.12%
260108景顺长城新兴4.47%002196金鹰技术领先-4.07%
162605景顺长城鼎益4.44%000522华润元大信息-3.08%
001268富国国家安全4.09%519013海富通风格优-2.86%
400025东方新兴成长3.86%004492信诚至信-2.69%
一周债券型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%
003787方正富邦惠利1.39%002674中融融丰纯债-1.85%
002246泰康稳健增利1.05%002675中融融丰纯债-1.84%
110036易方达双债强0.81%161625融通可转债债-1.39%
110035易方达双债强0.79%161624融通可转债债-1.39%
002785中融融裕双利0.72%001200创金合信聚利-1.34%
一周QDII基金净值表现
代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%
002230华夏大中华混3.99%161127易标普生物科-1.43%
470888汇添富香港混3.99%162411华宝标普石油-1.22%
519709交银全球资源3.86%206011鹏华美国房地-1.03%
160923大成海外中国3.86%002429华安全球美元-0.37%
040018华安香港精选3.76%002393华安全球美元-0.36%
一周货币基金净值表现
代码简称7日年化收益代码简称7日年化收益
001895泰达宏利活期友货6.30%350004天治天得利货币2.68%
710502富安达现金通货币6.17%000439国金鑫盈货币2.72%
001894泰达宏利活期友货6.04%740601长安货币A2.97%
710501富安达现金通货币5.94%560001益民货币2.99%
002195中银机构现金管理5.72%003171信达澳银慧理财货2.99%

  数据来源:东方财富Choice数据、东方财富研究所截止日期:2017-12-16

  风险提示:

  本申购建议由东方财富证券研究所提供,仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。

  上海东方财富证券研究所有限公司

(责任编辑:DF073)

 
 
 
 

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