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基金市场周报:市场回调个股现闪崩潮 绩优板块受关注

2018年02月06日 10:25
来源: 天天基金网

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摘要
【基金市场周报:市场回调个股现闪崩潮 绩优板块受关注】当前市场情绪已经步入震荡市的区域,从盘面表现来看,资金对大盘风格的偏好优于中小盘,在严监管、去杠杆、流动性收紧等政策环境下,A股市场将持续呈现大小分化、强者恒强的格局,继续看好价值蓝筹的估值修复机会;展望后市,“业绩为王”是不变的准则,无论市场平稳还是震荡调整,价值投资的主线均有望延续,继续回避题材、概念、业绩地雷标的。(天天基金网)

  市场行情概况:

  本周市场连续回落,上证指数一周跌幅创近两年以来新低,创业板指数跌幅超6%,年报业绩预告披露,市场再现大量个股闪崩的现象,绩差股跌幅惨烈,连续杀跌四天后,指数周五早盘再次急跌,后快速回升上证综指逼近3500点大关,整体来看,市场分化仍然明显,机构认为,虽然大盘在节前仍将以震荡行情为主,但整体上升趋势并未改变。本周绩差股杀跌使“业绩为王”的投资风格体现出优势,未来这一主流风格仍不会改变。

  截至周五收盘,上证综指报3462.08点,下跌2.70%;深证成指报10925.16点,跌幅5.47%;创业板指报1702.43点,跌幅6.30%;中小板指跌幅5%,沪深300跌幅2.51%,上证50跌幅0.73%;行业方面,申万一级28个行业中仅2个行业收涨:钢铁涨幅4.44%,采掘涨幅1.4%,通信板块跌幅-10.8%、综合、计算机、农林牧渔、机械设备均跌超7%。

  资金方面:

  在金融机构有序动用“临时准备金动用安排”以及月末财政支出的影响下,本周银行间流动性继续保持宽松的状态。本周资金利率大部分走低,其中R001日均水平下降5.4bp,R007日均水平下降11.8bp,R014日均水平下降26bp,R021日均水平下降24bp。

  基金方面:

  本周权益类基金收益整体下滑,股票基金、混合基金、债券基金QDII基金平均收益分别为-3.59%、-1.56%、-0.08%、-2.11%。

  一周场外基金业绩表现:

一周股票型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%
168204.OF中融中证煤炭指数分级4.83 164908.SZ环境治理-10.11
168203.OF中融国证钢铁行业指数分级4.70 501030.SH环境治理-10.06
161032.OF富国中证煤炭指数分级4.35 501031.SH环境C-10.06
502023.SH钢铁分级4.26 002236.OF大成中证360互联网+大数据100指数A-9.62
005402.OF广发资源优选股票3.83 003359.OF大成中证360互联网+大数据100指数C-9.58
一周混合型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%
002130.OF广发鑫隆混合A11.35 002863.OF金信深圳成长混合-10.58
002203.OF国泰睿信平衡混合7.72 001822.OF华商智能生活灵活配置混合-10.00
110025.OF易方达资源行业混合4.99 000800.OF华商未来主题混合-9.60
002822.OF招商丰乐混合C4.52 001071.OF华安媒体互联网混合-9.50
002821.OF招商丰乐混合A4.50 630011.OF华商主题精选混合-9.46
一周债券型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%
002675.OF中融融丰纯债C15.38 003101.OF诺德天禧债券-6.26
003892.OF鹏华普泰债券13.65 710302.OF富安达增强收益债券C-4.73
003188.OF博时聚源纯债债券8.33 710301.OF富安达增强收益债券A-4.71
003937.OF南方和利C1.33 040022.OF华安可转债债券A-4.58
003936.OF南方和利A1.32 040023.OF华安可转债债券B-4.53
一周QDII基金净值表现
代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%
510900.SHH股ETF4.44 002893.OF华夏移动互联混合(QDII)美元现钞-4.41
110033.OF易方达恒生中国企业ETF联接现钞(QDII)4.15 002892.OF华夏移动互联混合(QDII)美元现汇-4.41
110032.OF易方达恒生中国企业ETF联接现汇(QDII)4.15 002891.OF华夏移动互联混合(QDII)人民币-4.37
160138.SZ国企精明4.13 002230.OF华夏大中华混合(QDII)-3.35
160139.OF南方恒生中国企业精明指数(QDII-LOF)C4.12 001481.OF华宝标普油气上游股票美元(QDII)-3.04
一周货币基金净值表现
代码简称区间7日年化收益均值代码简称区间7日年化收益均值
005243.OF融通中国概念债券(QDII)0.03 002230.OF华夏大中华混合(QDII)-7.17
002877.OF华夏大中华信用债券(QDII)A-0.41 513050.SH中概互联-5.83
004163.OF国泰中国企业信用精选债券(QDII)A美元现钞-0.42 001481.OF华宝标普油气上游股票美元(QDII)-5.55
004162.OF国泰中国企业信用精选债券(QDII)A美元现汇-0.42 162411.SZ华宝油气-5.55
002879.OF华夏大中华信用债券美元现钞(QDII)A-0.42 164906.SZ中国互联-5.53










  现金部分:建议投资活期宝,比如①鹏华添利宝货币(001666),②易方达天天理财货币A (000009)。

基金代码基金简称7日年化手续费操作
001666鹏华添利宝货币4.75%0.00% 0.00%购买 开户购买
000009易方达天天理财货币A4.29%0.00% 0.00%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-02-05

  偏股基

基金代码基金简称近六月收益手续费操作
001740光大中国制造2025混合26.99%1.50% 0.15%购买 开户购买
002851南方品质混合23.98%1.50% 0.15%购买 开户购买
040008华安策略优选混合24.81%1.50% 0.15%购买 开户购买
166006中欧行业成长混合(LOF)A18.11%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-02-05

  债券型基金

基金代码基金简称近六月收益手续费操作
110027易方达安心债券A4.79%0.80% 0.08%购买 开户购买
000236工银月月薪定期支付债券A3.87%0.80% 0.08%购买 开户购买
121012国投瑞银优化强债A/B1.28%0.80% 0.08%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-02-05

  QDII基金

基金代码基金简称近六月收益手续费操作
241001华宝海外中国成长混合17.78%1.50% 0.15%购买 开户购买
000071华夏恒生ETF联接9.75%1.20% 0.12%购买 开户购买
270042广发纳斯达克100指数7.36%1.30% 0.13%购买 开户购买
096001大成标普5002.48%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-02-05

  天天基金投资策略

  当前市场情绪已经步入震荡市的区域,从盘面表现来看,资金对大盘风格的偏好优于中小盘,在严监管、去杠杆、流动性收紧等政策环境下,A股市场将持续呈现大小分化、强者恒强的格局,继续看好价值蓝筹的估值修复机会;展望后市,“业绩为王”是不变的准则,无论市场平稳还是震荡调整,价值投资的主线均有望延续,继续回避题材、概念、业绩地雷标的。

  中投证券:近期市场连续四天调整,初期触发因素主要来自市场技术超买,之后因部分公司业绩预告巨亏,跌停潮引发市场谨慎情绪;此外,在金融严监管,去杠杆的背景下,万科独董刘姝威披露宝能资管计划到期,请求证监会命令其立即清盘的公开信,引发市场担忧其他信托、资管计划可能清盘;从盘面看,部分流动性差、信托持股占比较大的个股再现闪崩,市场恐慌情绪有所蔓延。我们认为,目前市场生态更加注重业绩,无业绩支撑的个股仍继续释放风险,今日*ST海润股价已低于1元,未来或将有更多的仙股出现,市场分化将成为常态。尽管连续四天调整,上证50、沪指、沪深300指数仍在30日短期多空分界线上方,继续看好价值蓝筹的估值修复机会;展望后市,大盘短期或延续整理,继续回避题材、概念、业绩地雷个股。

  基金学堂

  一文看懂如何利用基金进行停牌股套利——以乐视为例

  对停牌股票进行基金套利分为两种,一种是预计停牌股票复牌后会连续涨停,如之前的江南嘉捷。利好已经确定,但股票停牌无法买入,只能购入重仓该股票的基金,在股票复牌后的连续涨停中,通过持有基金分得一杯羹;另一种是停牌股票利空已经出现,重仓该股票的基金已对其计提跌停(越多越好),如果复牌后没有出现计提跌停的数量,那么该基金存在套利的机会。

  对于此前停牌将近一年的乐视网,期间已有多家重仓乐视网的基金公司多次下调其估值,目前最低降至3.91元左右,与乐视网停牌前的股价相比,相当于连续13个跌停板。如果乐视在13个跌停板前提前开板,重仓基金将以市场价调整乐视估值,那么投资者将会有机会通过申购赎回重仓基金套利,其中,乐视网占比高的基金套利可能性更高。

  这一思路来源于,根据中国证监会的有关规定和基金合同,对长期停牌的部分基金重仓股,股票复牌后其交易体现了活跃市场交易特征后,恢复采用当日收盘价格进行估值。以此为例,我们讨论的不是复牌后乐视网股价是否会跌到3.91元,而是如果没有跌到3.91元的话,如何利用基金进行套利。

  年报数据显示,截至2017年年末,共有逾50只公募基金持有乐视网,合计持股数量达到9947.97万股,其中前十大重仓持有的有20只,占基金净值比例最高的是华安创业板50A以8.86%,其次为西部利得久安回报,占净值比8.14%,以及中邮双动力混合,占净值比6.29%。

  重仓乐视的公募基金:

  假如乐视提前开板,具体收益率方面,以占净值比最高的华安创业板50指数分级为例,乐视网占基金净值比例为8.86%,暂不考虑申购赎回费率,以第五个跌停后开板为例,股价从9.05元跌到8.15元,当日开板则恢复采用收盘价格进行估值,即原先的估值3.92元要被调回8.15元,并直接体现到基金净值中,那么整体持有的乐视的资产将会暴涨108.36%,体现到基金净值中,华安创业板50指数分级持有乐视8.86%,则净值将会上涨9.60%,当然这是以乐视当天开板为前提。

  乐视网提前开板前三重仓基金套利收益:

  风险:

  相应的,套利乐视网的风险也不可小觑,具体操作上,还有以下几个方面必须考虑:首先是成本,基金的申购和赎回都是有费用的,这些费用将会降低其中的收益,乐视网越晚开板,相应的收益越小,剔除费用后,相应的套利空间就越小。其次,就是基金的规模,市场中聪明的钱很多,都在关注各种各样的机会,如果基金的规模很小,机会出现时大量的资金涌入该基金,将会使收益稀释。最后,对于套利的基金,除了要在开板前一天介入比较难预测之外,还要考虑其他重仓股的表现,其他重仓股涨跌对基金净值影响也很大,比如华安创业板50指数,还要持续观察创业板在乐视开板期间的表现。另外,乐视网1月30日晚间披露2017年度业绩预告显示,公司预计2017年度归属上市公司股东净利润亏损约为116亿元,若股价跌破基金估值,将面临亏损,请投资者注意相关风险。

  风险提示:

  本报告由东方财富证券研究所根据市场公开数据整理发布,仅供参考,东方财富证券研究所无法保证数据真实性、准确性、完整性。报告内容不代表天天基金观点,不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。

  上海东方财富证券研究所有限公司

(责任编辑:DF333)

 
 
 
 

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