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国富投资陈海峰:下半年股市仍缺少赚钱效应
对于下半年的大类资产配置,陈海峰认为,除了少数类似中高频策略这样具有独特优势和门槛的策略之外,股市和债市仍然缺乏整体的赚钱效应,CTA(商品交易顾问)策略仍会有不错机会。
“股票的问题在于业绩压力,从宏观面上说,去年到今年制造业在复苏,产出缺口由负转正,本来是有利于权益投资的。但现在的变化在于,整个去杠杆过程中市场流动性缺乏,很多上市公司也被迫去杠杆,从而给它的业绩带来影响,这个预期在目前的市场中并未完全体现。因此股市很难反转,受基本面影响更可能是出现震荡,或者出现一些局部机会。”他说。
债券市场方面是走势分化,在去杠杆过程中,低等级信用债收益率不断提升,而金融债、利率债由于经济增长承压、上涨形势较好,这种分化的格局决定了下半年债市难有大行情。
“下半年我认为商品市场的结构矛盾仍然存在,只要存在结构性矛盾,它就一定有行情。从基本面方面分析,CTA策略下半年仍然是可以的。”陈海峰说。
(责任编辑:DF384)
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