基金发行遇冷 机构齐心看好后市

　　2018年以来，伴随A股市场各大指数的深幅调整，包括私募基金、公募基金在内的机构投资者的日子也并不好过。数据显示，今年前7个月私募基金的清盘数量居高不下，公募基金的发行则陷入“低迷期”。

　　A股现深幅调整

　　私募基金业绩“受牵连”

　　2018年以来，A股市场出现了深幅调整。来自中国基金业协会的最新数据显示，截至2018年7月底，已备案私募证券投资基金36280只，基金规模2.41万亿元，较上月减少1261.56亿元，减少4.97%。数据还显示，仅从已备案的数量和规模来看，今年1-7月，私募证券投资基金的数量分别为35189只、35481只、35419只、36008只、35909只、35983只和36280只，规模则分别为2.61万亿元、2.60万亿元、2.58万亿元、2.56万亿元、2.55万亿元、2.54万亿元和2.41万亿元。总的来看，今年前7个月，尽管备案私募证券投资者基金数量总体上升，但基金整体规模每个月均在下降，7月份单月下降规模更是超过了1000亿元。

　　来自私募排排网的数据则显示，2018年上半年共发行8318只私募证券投资基金产品，私募发行数量相比较去年同期的10556只，下降了21.2%。从月度发行数量来看，进入2018年1月股市火爆带动私募发行高开低走，1月发行2214只产品创出年度最高，其后发行数量便一路走低，虽然3月迎来短暂微量回升，但到了4月发行量再度掉头向下，6月更是只发行了884只产品也创下了今年最低发行量。

　　根据私募排排网的统计数据，截至7月底，该机构监测的所有证券私募基金产品，今年以来共有2016只产品清盘。在所有清盘的私募产品中，净值不足1元的有多达486只，更有8只产品净值不足0.5元。在2016只清盘的私募产品，提前清盘的有1092只，占比超过一半。

　　从业绩表现来看，截至7月5日，纳入统计的8214只股票策略私募产品中，有6869只公布了今年上半年的收益率，平均亏损为6.79%；其中，负收益的产品数量达到5162只，占比约75%。股票策略来看，22.54%的产品最近一年最大回撤在10%以内，32.46%的产品最大回撤超过20%。

　　公募基金发行延长募集期不鲜见

　　和私募基金一样，公募基金的日子也不好过。从基金发行来看，数据显示，2018年前7个月，新成立的公募基金的数量分别为68只、90只、87只、65只、62只、79只和36只，发行总份额分别为1208.35亿份、678.59亿份、1113.30亿份、595.60亿份、352.10亿份、529.79亿份和1189.18亿份。其中7月份的发行份额中包括了6只战略配售基金，总份额达到1049.19亿份。华宝证券研究显示，在2018年7月间，进入清算程序的公募基金有42只，而当月新成立基金数为36只，从单月来看，首次在国内出现了清盘基金数超过新成立基金数的情况。在这42只进入清算程序的公募基金中，表决清盘的基金有15只，直接清盘的基金有27只。从清盘基金的类型来看，清盘基金以债券型与混合型基金为主。

　　由于市场疲软，基金发行延长募集期甚至是发行失败今年来已经屡见不鲜。中航基金发行的中航瑞景3个月定期开放债在7月4日延长募集期后，8月3日再次延长募集期；富国基金发行的富国周期优势混合基金在6月19日宣布延长募集期后，于6月28日再次延长募集期。统计数据显示，今年以来选择延长募集期的公募基金产品已经超过了100只，其中绝大多数是权益型产品。8月16日，东吴骏宏一年定期开放债券基金发布公告称，截至2018年8月6日基金募集期限届满，因未能满足《东吴骏宏一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》规定的基金备案的条件，基金合同不能生效。这已经是月内第3只发行失败的基金产品，另外两只分别是银河可转债债券和中金金益A/C。

　　机构纷表态：对市场抱有信心

　　尽管基金发行困难，但从目前的情况来看，无论是私募基金还是公募基金，无论是境内还是境外机构均对当前的市场抱有信心。

　　博时基金认为，随着A股在MSCI权重有望上调、富时罗素指数或纳入A股，以及人民币汇率企稳等，市场过度悲观的情绪或有望好转。南方基金则认为，当前市场整体估值已处在相对底部区间，长期看无论是宏观经济还是资本市场，都会面临比较好的机会。农银汇理则认为，股票市场的长期下跌已经使市场整体估值回到历史相对低位，从中长期视角看已经体现出投资价值，应该给予股市更多关注，中长期前景广阔的个股或许买点已现。

　　据最新数据统计，目前已有富达、瑞银、富敦、英仕曼、惠理、景顺纵横、路博迈、安本、贝莱德、施罗德、安中、桥水、元胜、世邦魏理仕和毕盛等15家知名外资机构，先后在中国拿到了私募管理人牌照。根据中国基金业协会披露的信息，在这15家外资私募中，已有10家发行了产品，且大多以投资A股市场为主。

　　施罗德投资认为，A股市场为全球最大的股票市场之一，有超过3500只股票可供选择，带来众多的主动选股机会。A股市场仍处于发展阶段，其效率相对低于其他成熟市场，而这为主动型基金经理带来更多获取超额回报的潜力。经过近期调整后，A股估值已回到了具备吸引力的水平。

(责任编辑：DF387)