权益基金市场周报

　　1、A股市场摘要

　　上周市场整体上行，大盘蓝筹领涨，截止至周五，上证综指涨幅2.27%，深指涨幅1.53%。中小板指涨幅1.58%。创业板指涨幅1.10%。上周平均日成交金额为2542.81亿，较上周下滑235.33亿，成交量继续下行，连续两周低于3000亿。全部A股换手率日平均0.66%，较上周继续下滑，为历史低位，显示投资者情绪极度谨慎。行业板块普遍上涨，非银金融和银行板块涨幅居前，前期补跌的大消费板块如食品饮料，以及医药等也表现强于大市，主要是受外资资金持续流入所致。纺织服装和农林渔牧表现较为低迷。本周五所有A股将完成中报业绩披露，建议关注中报业绩超预期/不及预期个股表现。

　　2、基金市场摘要

　　权益基金市场上周整体表现较好，三大基金指数均有一定程度的上涨，中证股票基金指数涨幅较大，周上涨2.38%，中证基金指数周涨幅1.14%，中证混合基金指数周涨幅1.68%。从权益类各类型来看，股票型基金上周平均上涨0.52%，混合型基金上周平均涨幅相对较小，录得0.25%。从各细项分类来看，全市场权益类基金里，周涨幅最大的为增强指数型基金，平均上涨0.58%；表现相对市场较弱的为偏股基金和平衡混合型基金，涨幅0.28%。年初至今来看，所有权益类基金均受一定程度下创。

　　3、优选基金

　　市场在人民币汇率短期企稳、中长线资金进入市场预期、政策催化等多重因素下有所反弹，指数低位反弹，权重股领涨。预计市场可能一改之前的单边下跌市，转向震荡。中长线估值风险释放，配置价值凸显。此外明晟公司发布2018年8月指数评估报告，2018年8月31日收盘时将实施中国A股部分纳入明晟MSCI中国指数的第二步，纳入因子从2.5%提升至5%。被动给A股带来外资资金，调整后的A股纳入成分股，均为大盘蓝筹股，在“消费、金融”等行业占比较大。建议近期推荐大盘蓝筹板块基金，银行金融等板块，以及大消费主题基金， 如嘉实新消费股票 001044，国泰互联网++股票 001542，此外机构一致调高建材板块盈利预期，可适当关注广发中证基建工程指数A 005223。

　　一、A股一周市场回顾

　　上周市场整体上行，大盘蓝筹领涨，截止至周五，上证综指收于2729.43，周上涨60.46，涨幅2.27%，深指收于8484.74，周上涨127.70，涨幅1.53%。中小板指收于58751.91，周上涨90.79，涨幅1.58%。创业板指收于1450.09，周上涨15.79，涨幅1.10%。上周平均日成交金额为2542.81亿，较上周下滑235.33亿，成交量继续下行，连续两周低于3000亿。全部A股换手率日平均0.66%，较上周继续下滑，为历史低位，显示投资者情绪极度谨慎。

　　行业板块普遍上涨，申万一级行业中，非银金融和银行板块涨幅居前，前期补跌的大消费板块如食品饮料，以及医药等也表现强于大市，主要是受外资资金持续流入所致。纺织服装和农林渔牧表现较为低迷。本周五所有A股将完成中报业绩披露，建议关注中报业绩超预期/不及预期个股表现。

　　二、 宏观数据跟踪

　　7 月份 M2 增速 8.5%，M2 增速大幅反弹。主要归因于政策向宽松微调所致信贷放量，商业银行信用派生力度增强。本月 M1 增速回落到 5.1%，和 M2 增速显著反弹形成鲜明对比。显示货币政策微调向实体企业层面传导仍存在一定阻滞，企业现金流仍显紧张，需要关注当前企业税费负担与偿债压力

　　三、 资金面和流动性

　　四、估值变化

　　估值目前处在市场底部区域，市场继续下行空间有限，8 月 24 日，全部A股市盈率14.88。上证综指、深证成指、中小板指、创业板指指数成分股市盈率分别为 12.26、24.29、27.91、45.6 倍。

　　五、基金一周市场回顾

　　基金新发与退出 ：

　　近几周基金新发数量持续维在低位几周基金新发数量持续维在低位几周基金新发数量持续维在低位几周基金新发数量持续维在低位几周基金新发数量持续维在低位几周基金新发数量持续维在低位几周基金新发数量持续维在低位 ，上周全市场 ，上周全市场 ，上周全市场 ，上周全市场共有 20 只基金清盘退出，其中占比基金清盘退出，其中占比基金清盘退出，其中占比基金清盘退出，其中占比基金清盘退出，其中占比基金清盘退出，其中占比基金清盘退出，其中占比最大的是偏股混合型基金， 的是偏股混合型基金， 的是偏股混合型基金， 的是偏股混合型基金， 的是偏股混合型基金， 共有 6只退出市场退出市场退出市场 。

　　从行业主题来看，各类型行业主题基金涨幅比较靠前的是金融主题，周平均涨幅2.72%，远超其他主题基金，此外沪港深主题板块表现也明显优于其他主题基金，录得1.33%平均涨幅，表现相对较差的是传媒和新能源板块。分别下跌了0.48%和0.13%

　　六、优选基金推荐

　　嘉实新消费股票 001044

　　产品特色：本优选消费行业股票，坚守大消费行业内的投资，在严格控制投资风险的条件下，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。

　　国泰互联网+股票 001542

　　产品特色：金重点配置食品饮料、家电和金融等估值和业绩匹配度较好的行业龙头，近1月同类基金排名第十。

　　广发道琼斯石油指数(QDII-LOF)A 162719

　　产品特色：跟踪原油表现，历史绩优，适宜作为资产配置的一环，能够有效分散风险。

　　华宝标普美国消费人民币 162415

　　产品特色：跟踪标普全球高端消费品指数，精选美国资产，受益美元升值。

　　中海医疗保健主题股票 399011 近1年30.23%

　　产品特色：近1年同类基金排名第1，近6月排名第3，中长期业绩遥遥领先。

　　金信深圳成长混合发起式 002863 近3月11.86%

　　产品特色：重仓芯片等细分行业龙头股，不惧熊市，表现抢眼。

　　广发中证基建工程指数A 005223

　　产品特色：政策面宽松，预期改善，下半年基建投资有望回升。基金紧密跟踪中证基建工程指数，风险波动较小。

　　嘉实优化红利混合 070032

　　产品特色：主要投资于消费和科技类公司，夏普比率远高同类平均。

　　华安纳斯达克100指数(QDII) 040046

　　产品特色：本基金坚持回报与指数相拟合的原则，致力于降低跟踪偏离和跟踪误差，为投资者获得长期稳定的回报。

　　汇添富价值精选混合 519069

　　产品特色：严格精选优质股票坚定持有，业绩9年坚挺，辰星五星级基金。

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　　基金市场是一个风险无时不在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行基金交易。市场有风险，投资需谨慎。

(责任编辑：DF399)