热门:
黑天鹅频现 私募教你几招规避术
今年以来市场黑天鹅事件频现,投资者该如何规避这些风险呢?近日,多位接受采访的知名私募表示,在牛市中,黑天鹅事件带来的不利影响很快会被市场消化;但弱市中,黑天鹅事件会对相关个股造成持续的负面影响。弱市应当布局最具确定性的个股,回避高估值、公司治理差和现金流紧张等容易遭受黑天鹅侵袭的个股。
近日苹果产业链个股大跌,榕树投资总经理翟敬勇认为,估值过高才是相关板块近期大跌的核心原因,市场只不过是找了个借口下跌而已。
分析人士认为,苹果公司市值尽管已经超过一万亿美元,但估值并不高,静态市盈率仅14倍左右,而A股苹果产业链个股市盈率却动辄三四十倍。海外因素尽管在预料之外,但明显偏高的估值使得A股苹果产业链个股经受不住风吹草动。
备受机构追捧的医药股近期也遭遇调整,过去两个月医药板块下跌近20%。长生生物和华海药业等遭遇黑天鹅事件是医药板块整体回调的诱因,但医药板块估值相对偏高也是不争的事实。
正如高毅资产董事长邱国鹭所说,在当前的市况下,安全边际有两个来源:一个是基本面稳固,另一个是低估值。
回避过于重视短期利益和公司治理差的企业是知名私募的“避雷术”之一。某私募人士表示,公司治理有缺陷,比如缺少现代企业制度、过于注重家族管理、对环境和用户缺少敬畏等,就会提升黑天鹅事件出现的概率,因此,除了重视公司的商业模式、盈利能力外,还应该重视公司治理和公司文化。
上述私募人士表示,好公司和坏公司都不会基因突变,如果一家公司长期重视客户、股东和员工利益,重视环境保护,这家公司未来将大概率继续向好。但如果一家公司历史上就有劣迹,即使短期业绩暴涨,投资者也要三思而行。唯有将一家公司放在一个更长的时间维度中去考量,才能避免“踩雷”事件发生。
回避现金流紧张的个股也是私募重要的“避雷术”。上述私募人士表示,弱市中应当回避现金流紧张的公司。
所有成功的企业如苹果、亚马逊等,无不拥有令人羡慕的长期自由现金流。即使黑天鹅事件发生,拥有充沛现金流的企业抗风险能力也更强。
正如一位私募人士所说,只有当你的投资组合足够稳健、强韧,才能在风暴来临之际泰然处之。
(责任编辑:DF380)
关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才
天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight 上海天天基金销售有限公司 2011-现在 沪ICP证:沪B2-20130026 网站备案号:沪ICP备11042629号-1