首页 > 正文

私募提高业绩提成比例 管理费下降成趋势

2018年10月15日 05:28
来源: 中国基金报
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【私募提高业绩提成比例 管理费下降成趋势】随着市场更加多元和复杂,一些私募开始在管理费收取模式上做出调整,多种方式提高后端业绩提成比例。业内人士认为,这是私募行业市场化定价的选择,更高的业绩报酬能够激励私募做好业绩,表现突出的私募更有机会掌握定价权。(中国基金报)

  在私募的发展历程中,一直伴随着各种革新。随着市场更加多元和复杂,一些私募开始在管理费收取模式上做出调整,多种方式提高后端业绩提成比例。业内人士认为,这是私募行业市场化定价的选择,更高的业绩报酬能够激励私募做好业绩,表现突出的私募更有机会掌握定价权。

  多种方式提高业绩报酬比例

  中国基金报记者了解到,近日北京某知名量化私募对旗下指数增强产品采取分段收费方式:产品年化收益率未超过业绩比较基准,不提取后端业绩报酬;超过比较基准,提取20%业绩报酬;超过比较基准25%以上,收取比例提高至35%;超过比较基准40%以上,收取报酬比例提高至50%。

  据介绍,私募行业一般会提取20%的业绩报酬。“我们与客户做了沟通,他们愿意接受这种市场化定价方式。二差异化的模式也会刺激私募提高业绩,以分到更高的报酬。”上述量化私募总经理说。

  无独有偶,今年市场不景气,有量化私募逆市提高了管理费或业绩提成比例,将管理费从1%提至2%,将业绩报酬从20%涨到25%。业内人士认为,其主要原因是今年量化策略表现突出,受到投资者追捧,他们有底气提高费用,也给自己更多激励继续为客户赚钱;另外可能他们策略容量有限,选择提高收费等手段,控制规模。

  除了量化私募,也有主动管理私募直接取消前端管理费,提高后端业绩提成比例。比如北京某中型股票私募,奉行超长期价值投资,新发产品不收固定管理费,而是在获得收益时收取25%的业绩报酬,且产品封闭三年。

  私募排排网产品运营部总监戴霖称,私募提高后端业绩报酬一般是两种情况:一是取消或降低管理费,放到后端业绩报酬,只在获得收益时才提取;二是私募确实有能力提高后端费用。“提高后端业绩报酬,在量化私募里比较多见,多头私募还很少见。”

  格上财富研究员王媛媛则认为,私募突破20%的业绩提成,一是出现在比较赚钱、但规模容量有限的策略,管理人会采取分阶段提取业绩报酬的方式,比如特别高频的股票、期货策略;二是管理人对自己的投资能力比较自信,且自有资金参与较多,其业绩报酬提取比例也比高,一般多为民间派私募基金管理人。

  私募固定费用下降是大趋势

  靠实力获取更高回报

  除了创新业绩报酬提取模式,记者也了解到,近年来部分私募在管理费收取、客户产品申赎等方面都做了许多尝试。深圳凯丰投资今年9月以后下调旗下产品的管理费,由之前的1.3%~1.5%降到1%,而目前私募基金管理费普遍在1.5%~2%。

  基金研究总监曾令华表示,中国私募基金类似美国的对冲基金,收费方式多为2%的管理费+20%的业绩报酬。近几年,国内个别私募的做法开始出现变化,降低固定管理费,提高后端业绩提成。费用越高,客户的潜在成本越大,未来私募收费应该针对阿尔法收益。

  戴霖也认为,未来私募行业总体费率下降是大趋势,绩优私募有能力收取更高的费用,同时,也有相当多的私募因要靠降低费率来吸引客户。

  此外,在申赎方面,私募也出现了一些变化。记者了解到,九坤投资等量化私募推出指数增强产品,不设封闭期,每日开放申购赎回。九坤投资总经理王琛表示,产品每日开放申赎是为了方便客户做配置。“我们推出某类指数增强产品,并不代表看好这类指数未来表现,而是将之作为工具型产品,投资者可以基于自己的判断进行配置。从去年开始有些机构客户开始接受这种配置工具的观念,与主观产品搭配,分散风险。现在中国市场阿尔法比较强,我们做指数增强产品,既能获得配置的效果,又能获得超额收益。”

  王媛媛表示,未来私募产品设计仍然有创新的可能。外资私募进入中国,通过降低管理费用吸引中国投资者,未来“低固定管理费+高业绩分成”、“低固定管理费+分阶提取业绩分成”可能成为常态;另一方面,当下投资环境欠佳,投资者对资金流动性要求较高,为了迎合这种偏好,已经有日度开放赎回的私募产品出现,而且有可能成为一个趋势。

(文章来源:中国基金报)

(责任编辑:DF387)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才

天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

A
安信证券资产安信基金
B
博时基金渤海汇金博道基金贝莱德基金管理北京京管泰富基金百嘉基金北信瑞丰宝盈基金博远基金
C
长盛基金长城基金诚通证券财通基金长安基金淳厚基金创金合信基金长城证券财通资管长信基金财达证券长江证券(上海)资管财信证券
D
东方红资产管理东莞证券东海基金德邦基金东方阿尔法基金东财基金东海证券德邦证券资管东兴证券东兴基金第一创业东吴基金达诚基金东证融汇证券资产管理大成基金东方基金东吴证券
F
方正富邦基金富国基金富达基金(中国)方正证券富荣基金富安达基金蜂巢基金
G
国海富兰克林基金国投瑞银基金广发资产管理国寿安保基金国联安基金光大保德信基金国投证券国联证券国都证券国海证券国新国证基金国泰基金国新证券股份国金基金国信证券国融基金格林基金广发基金国联基金工银瑞信基金国元证券
H
华润元大基金华泰证券(上海)资产管理华宸未来基金华泰柏瑞基金华富基金宏利基金华鑫证券汇百川基金汇丰晋信基金华安基金华商基金红土创新基金华泰保兴基金弘毅远方基金华安证券华西基金泓德基金汇泉基金合煦智远基金恒越基金惠升基金汇安基金恒生前海基金华夏基金红塔红土恒泰证券华创证券汇添富基金华宝基金海富通基金
J
嘉实基金建信基金金元顺安基金交银施罗德基金九泰基金景顺长城基金嘉合基金金信基金金鹰基金江信基金