3000点攻坚战打响 一季报将影响A股方向

　　昨日，A股市场在金融股活跃的带动下，上证指数再次对3000点整数大关发起冲击，但在力度上，显然无法与前几日相比，由于成交量的快速萎缩，昨日沪市仅成交3073亿元，相较峰值4924亿元，下滑接近40%，显示短期投资者追高意愿不足，后市A股能走多远，还要看成交量能否再次放大。

　　盘面上，券商股虽集体上涨，但涨停的仅有国盛金控、中信建投两只股票，其余大部分个股也都呈现冲高回落走势，只涨2—3个点。昨日真正对大盘上涨起决定性作用的是以兴业银行、中信银行、光大银行等为代表的银行板块在尾盘快速拉升，带动保险股也全线上涨。上证指数50多点的涨幅，几乎都是在最后一小时金融股上涨推动上去的。

　　消息面上，MSCI提高A股纳入权重无疑最受市场关注，经过四个多月咨询后，MSCI宣布，决定增加内地A股纳入MSCI指数的权重。该指数公司将分三个阶段将A股的纳入因子由5%增加至20%。第一步是在五月将A股纳入因子，先由5%增加至10%。同时开始纳入深圳创业板的大型股份。到8月就将A股纳入因子，由10%增至15%。最后在11月，将纳入因子升至20%，同时纳入包括创业板的A股中型股。届时新兴市场指数预计会有253只大型A股，和168只中型A股，当中包括27只创业板股票，A股在指数整体权重会由现时约0.71%升至3.3%。提高A股纳入权重完成时间由咨询阶段的明年5月提早至今年11月，MSCI解释是想减轻投资者执行指数调整期间引起潜在交易压力。提高A股纳入权重，在资金面上有利于外资进一步流入增配A股，巩固目前A股强势反弹行情，特别利好大盘蓝筹股的表现。

　　但与朋友圈的全线“涨停”相比，昨日MSCI概念股表现平平。板块内没有一个股票涨停，涨得最多的中国人寿也是跟随中国人保涨停而上涨了9.58%，而在大盘上涨50多点的背景下，MSCI概念股还有41股下跌。即使是将新纳入的27只创业板，记者逐一翻看后，发现也无一只个股涨停，并且大部分呈现高开低走或冲高回落的走势，涨幅最大的东方财富也是随券商股整体走强而走高，整体并未显示出独立行情的特性。

　　在即将新纳入MSCI指数的27只创业板股票中，生物医药及医疗器械所占比重最大，达8只个股，但盘中康泰生物、迈瑞医疗、乐普医疗3股涨幅不到1%，华大基因、沃森生物、泰格医药也仅涨1%出头，涨得最好的智飞生物也仅涨3.42%。MSCI概念股昨日表现平平说明A股运行主要还是受自身规律所主导，即使MSCI提高A股纳入权重，有约4000亿元的增量资金进入A股市场，但与A股几十万亿的总市值相比，仍属杯水车薪，外资带来投资理念或比流入的资金影响更大、更深远。

　　春节之后A股市场的上涨是在风险持续出清(商誉减值、信用紧缩等)、资金不断入场(外资流入及监管态度变化带来的场外资金入场)及资本市场制度红利释放(科创板推出、金融供给侧改革)共振下的加速演绎。目前，临近两会，A股市场仍将面临相对较好的政策和外部环境，但2015 年牛市后的快速下跌仍让投资者心有余悸，监管层也将尽量避免出现暴涨暴跌的现象。

　　另外，本轮行情缺乏基本面的相关支撑，前日公布的2月份PMI数据只有49.2，环比下降0.3，也是连续三个月处于荣枯分界线以下，显示经济增速下行局面尚未有明显改变。但目前市场关注的重点还是在政策刺激方面，因此负面的经济数据对市场走势影响并不大。后续市场核心矛盾有望回归到经济运行及企业盈利预期中去，3月下旬至4月上旬是一季度业绩预告的密集披露期，一季报企业盈利到底如何将影响A股未来运行的方向。

（文章来源：证券时报）

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