股市震荡波动 何处才是投资避风港？

　　自4月下旬以来，A股市场宽幅震荡，汇市出现波动，投资者风险偏好持续走低。分散单一资产和货币风险，增强投资组合韧性和抗波动能力，历来是投资者应对震荡市的“法宝”。

　　但真的存在同时涵盖较低波动、与A股较低相关性，又能追求长期稳健回报，还自带美元资产属性的产品吗？即便有，普通投资者能轻易在国内市场买到吗？

　　较低波动亚债资产，货真价实的多元配置利器

　　美元资产属性突出，多元化券种与区域配置。截至2019年3月底，摩根亚洲总收益债券基金80%以上的资产为美元资产，人民币资产仅约4%；所持债券以投资级别债为主，信用风险较低。此外，亚洲债券市场拥有多元化的投资机会(美元债，本地货币债，可转债等)，摩根亚洲总收益债券基金致力于以灵活的投资策略来捕捉亚洲债券市场的最佳机会。

资料来源：摩根资产管理，截至2019年3月29日。

　　较低波动、与国内资产较低相关性，打造多元化配置的利器。截至2019年3月底，亚洲债券与国内债券以及A股过去十年的相关系数仅0.09和0.23。因此，加入亚债可显著降低投资组合的波动以及分散单一资产风险。对于手上满仓持有A股的投资人来说，在投资组合中适当配置一些亚债，有望增加投资回报的稳定性。

　　资料来源：摩根资产管理，WIND，晨星，截至2019年3月31日。亚洲债券：摩根亚洲信贷指数；国内债券：中债新综合全价指数。A股：沪深300指数；环球股票：MSCI环球指数，美国股票：标普500指数。

　　就亚债自身而言，资产基本面也在改善。偿付能力自2016年以来持续提升、违约率接近近十年来的均值，并且今年的净供给有望下降从而改善市场的供求关系。

　　整体而言，在当前A股宽幅震荡的环境下，配置亚洲债券不失为一种增强组合防御性、多元化收益来源的选择。

　　长期业绩彰显亚债实力，稳坐“北上基金”销售冠军

　　自2015年12月18日首批香港互认基金获批迄今，已有逾15只互认基金进入中国内地销售。摩根亚洲总收益债券基金，不仅是首批北上互认基金，还获得了《AsianInvestor》杂志颁发的2017年资产管理奖最佳零售基金^。

　　投资者的追捧，源自对基金长期业绩的认可。截至2019年5月底，摩根亚洲总收益债券基金-PRC人民币对冲份额(累计)和PRC美元份额(累计)今年以来的回报分别达到5.5%和5.7%，自2016年初内地份额成立以来的回报更分别达到21.9%和12.9%。

（文章来源：中国基金报）

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