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华润元大基金:轻指数重结构 寻找中盘股中相对确定性机会
近日,华润元大基金发表观点认为,历年5月份行情整体偏向于弱势,主要是随着4月份年报和一季报披露完毕后,市场进入业绩的真空期,缺乏上涨的催化剂。内部环境来看,宏观经济保持复苏,企业盈利的持续修复是当前市场最大的确定性,业绩的改善将继续为市场提供支撑。但大宗商品持续上涨也相应推升了全球通胀的预期,市场对宏观流动性边际收紧的预期愈发强烈,继续“拔估值”的行情有限,包括“核心资产”及科技股在内的标的会继续受到压制。在市场对未来内、外部流动性担忧被证伪前,增量资金观望情绪升温,市场呈现减量资金博弈状态(特征是2月份后,股票型和混合型基金新发的规模呈现持续下降),预计5月市场结构性博弈行情会加剧。
华润元大基金分析,大势上倾向于认为市场将延续震荡走势,投资的关键在于从震荡行情中寻求结构性机会,轻指数,重结构。结构而言,盈利及估值因素均支持以中证500为代表的中盘股在未来跑赢以沪深300为代表的大盘股。建议继续从300亿元-500亿元中等市值标的中寻找相对确定性的机会。
配置方面,华润元大基金表示,建议围绕以下四条主线进行布局:第一,关注涨价驱动下产业链业绩改善和高景气方向。主要有钢铁、有色金属、化工、造纸、碳酸锂等;第二,关注出口产业链的机会,包括汽车零部件、家电、家居、纺织服装、机械等;第三,关注受益于疫情恢复的后疫情方向,主要集中于餐饮旅游、酒店、航空等领域;第四,关注前期调整到位,同时年报、一季报盈利大幅抬升的高性价比成长主线,如消费电子、半导体设备、锂电设备、医药生物中的医疗器械和医疗服务等。
(文章来源:中证网)
(原标题:华润元大基金:轻指数重结构 寻找中盘股中相对确定性机会)
(责任编辑:DF062)
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