爆款重现江湖 私募子弹“上膛”布局来年

　　临近年末，私募信心有所回暖。私募排排网最新数据显示，12月融智·中国对冲基金经理A股信心指数环比提升1.65%，中高仓位(八成以上)的私募占比大幅增加。

　　值得注意的是，不仅存量基金“子弹上膛”，增量资金也正在路上。上海证券报记者获悉，景林资产近日在多个渠道进行路演，产品将于下周一全渠道正式发售。

　　业内人士表示，明年A股大概率维持结构性行情，新能源、军工和半导体等景气度较为确定的板块依旧是布局重点，与此同时，部分明年可能实现困境反转的行业也值得关注。

　　中高仓位私募占比显著提升

　　私募排排网数据显示，12月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为114.5，相较11月环比提升1.65%，私募基金经理信心指数呈现回暖趋势。与此同时，12月A股市场趋势预期信心指标值为118.75，相比11月提高2.43%。

　　私募对A股市场的乐观情绪提升还体现在股票仓位上。截至11月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为81%，相较于10月底小幅下降，但仍处于历史高位水平。其中，仓位在五成及以上的私募基金占比为96.25%，与10月底基本持平，仓位在八成以上(不含满仓)区间的私募占比则为50%，相比10月大幅提高4.95个百分点，中高仓位(八成以上)的私募占比显著增加。

　　记者采访获悉，善于择时的名禹资产，近期也维持七成左右的中高仓位。名禹资产认为，短期全球市场波动率或因疫情而上升，但A股的核心在国内，指数阶段性调整将带来更好的布局机会。

　　增量资金即将进场

　　除了存量私募基金仓位高企，增量资金也即将进场。

　　渠道人士透露，近日，景林资产在多个渠道进行路演，计划为景林全球基金募集增量资金，预期募资规模为50亿元人民币左右，产品将于下周一全渠道正式发售。从预约情况来看，某渠道开放的10亿元预约额度在半天内被“抢光”。

　　不光是景林资产，最近由桥水(中国)投资管理有限公司担任投资顾问、华润信托为管理人的一只新产品短短一周时间也募资约80亿元。

　　“虽然私募整体发行市场依然比较冷清，但拥有强大品牌效应的私募募资优势会更为凸显。”沪上一位私募研究员表示，如今信托和理财产品正在打破刚性兑付，房地产行业监管趋严，量化最近也“跌落神坛”，投资人更倾向于选择中长期业绩稳健的头部证券类私募，因此爆款也大多出自于这类私募管理人。

　　明年将聚焦高景气板块

　　仓位高企，增量资金不断的头部私募，后续将如何布局？

　　煜德投资合伙人蔡建军分析称，A股市场对盈利扩张非常敏感，每年盈利增长最快的行业表现基本都比较亮眼，因此，明年景气周期向上的军工、新能源汽车和光伏等板块值得关注。另外，随着疫情得到有效控制，近两年基本面承压的消费、餐饮旅游和航空运输行业，明年可能存在复苏机会。

　　格雷资产董事长张可兴表示，新能源汽车、新能源发电等相关行业和领域具有非常广阔的发展空间，但目前部分企业需要消化估值，后续会等待合适时机进行布局。与此同时，春节消费旺季即将来临，食品饮料板块可能迎来不错的机会。

　　聚鸣投资刘晓龙也直言：“新能源、军工和半导体部分领域是景气度比较确定的，需重点关注。除此之外，传统制造业中的诸多行业，比如汽车、家电、建材等，今年由于原材料上涨利润受到冲击，我们正在这些领域中寻找明年好转的标的，挖掘绝对收益机会。”

（文章来源：上海证券报）

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