趁春节前 来复盘优化一下你的投资组合吧！

　　距离兔年春节仅剩不足一周的时间，疫后初复苏，过年的氛围愈加浓厚。

　　资本市场里，A/H股开年来表现强势，大家直言闻到了“春季躁动”的味道。趁春节前，投资不要躺平，来复盘优化一下你的投资组合吧。

　　复盘组合，全面体检

　　复盘基金组合的第一步，是复盘所持有的基金，对基金类型、基金风格等做到心中有数。

　　1、看收益率/收益率排名

　　每逢月末季末年末，有些投资者会定期复盘一下基金的业绩表现，虽然我们知道“历史业绩不代表未来”，但过往长期稳健的收益表现，一定程度上或说明基金经理对各种市场风格的适应能力。

　　我们认为，基金业绩可以作为参考维度，但不能“一刀切”，更不是评判基金投资价值的关键要素。比如，短期收益率指标受市场风格、情绪甚至运气的影响较大，若短期业绩表现较差，投资者不要过于担忧，而要结合长期业绩来观察。

　　如果长期收益率依旧表现不佳，那就需要判断一下，导致基金下跌的原因，是市场风格因素，还是基金本身存在问题。如果是市场风格轮动所致，大家根据对后市市场风格的预判，以及自身的流动性情况来综合决策；如果该基金相对同行业同类型基金有明显跑输，那么要判断是否是基金管理存在问题。

　　这个过程中，也要搭配最大回撤、夏普比率等数据一起观察，综合判断。

　　2、看基金风格、基金持仓、基金评级等多维度数据。

　　比如，你的投资组合中各个基金的重仓股、行业是否过于集中暴露。若行业集中度过高，或者是雷同的重仓股太多，那么盈亏同源，涨跌相关性就高，或不利于基金组合的长期稳健表现。

　　3、检视自己的投资行为。

　　有研究表示，基民的投资行为是基民投资亏损的主要原因，大家也应该在岁末年初时，复盘一下自己的投资操作，是否存在押注单一赛道、盲目追涨杀跌、持仓时间过短等投资“误区”，发现问题，及时纠偏。

　　优化投资组合，全新出发

　　合理、健康的基金组合应该是什么样子？

　　先看合适的基金持仓数量，据研究测算，持仓组合中有8-10只基金较为合适，基金数量太少，则波动率可能较大；基金数量太多，可能就超出了依靠投资组合去改善持仓波动的边际效应。

　　再来看组合，市场板块轮动迅速，我们的建议是均衡配置，可参考“核心+卫星”组合。

　　一方面，优选3-4只均衡配置的综合型权益基金作为“核心”底仓，它们的短期业绩不一定是最亮眼的，但中长期持有更可能为投资者带来持续稳健的收益。

　　另一方面，凭借对后市行业表现的预判，来配置5-6只行业主题基金或者具有明显风格特征的权益型基金。也可通过分散投资价值/成长、大/中/小盘等来分散风险。

　　(文章来源：中信建投基金)

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