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北上资金“强势返场” 调整结束了?如何把握反弹红利?

2023年02月09日 14:50
来源: 天天基金

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   昨天的调整让市场陷入春季行情是否进入尾声的讨论,今天北上资金再度返场,爆买超百亿,三大指数均涨超1%,市场士气又回来了。

  那么调整结束了吗?后市还有大行情吗?如果大盘持续上涨,如何才能正确把握市场反弹红利呢?

  调整结束了吗?后市还有大行情吗?

  春节前A股明显上涨,春季行情有所提前。节后高位震荡,市场开始担忧春季行情已经提前透支。中金公司认为近期资产价格波动更多反映仓位与技术性调整,三重积极因素支持下,春节到两会期间的春季行情仍然可期:

  1)反转效应:国内股票与债券市场周期性明显。以股票为例,若前一年市场收跌,来年初市场往往对政策与市场期望更高,春节后涨幅更为明显。2022年中国股市全年大幅收跌-22%,反转效应提示股票仍有上涨空间。2022年债市变动有限,相应节后反转并不明显。

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  2)估值效应:虽然去年11月起国内股市开启一轮估值修复,但当前沪深300非金融估值并不高,较低估值水平支撑节后股市春季行情继续兑现,而估值效应对债券市场表现影响相对较小。

  

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  3)增长效应:春节后经济增长斜率越高,对应股市和利率上涨空间越大,其中中小盘股票对经济修复预期变动弹性更大。1月制造业PMI为50.1(vs.前值47.0),为本轮疫情后首次升至荣枯线以上。根据PMI斜率推算,今年春节到两会期间长端利率平均可能走高13bps,沪深300有望平均上涨7%,小盘股上涨空间或超过15%。

  如果大盘持续上涨,如何才能正确把握市场反弹红利呢?

  市场反弹莫心急切忌全仓抢反弹

  面对市场强势反弹,很多投资者开始着急,担心再次错过上涨,想要全仓甚至加杠杆,想要搏一搏“单车”变“摩托”,“奥拓”变“奥迪”。

  这种想法其实是非常危险的!因为正如大涨不能预料一样,突然的大幅调整也不能预测,尤其是在市场快速上涨,已经积累了一定的风险后。正所谓,涨出来的是风险跌出来的是机会

  投资,我们应该以更长期的视角看市场的投资价值。最简单的是看市场的估值,当市场处于明显低估的时候买入,在市场高估的时候卖出。而不是依据短期的市场涨跌做出判断。

  权益配比要提升资产配置要健康

  如果你投资时间超过5年,想要增加权益资产比例,分享中国经济发展红利,也要注意,一定要从整体资产配置的角度去考虑。全球资产配置之父加里·布林森说,做投资决策,最重要的是要着眼于市场,确定好投资类别。从长远看,大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。

  怎样才算健康的资产配置呢?这就需要你根据自己的风险偏好和预期目标进行搭配。以偏股混合型基金指数和中长期纯债型基金不同组合为例,偏股基金长期收益高波动更大,纯债长期收益低的波动也较小。

  不过,投资者不要简单地认为,高风险就会有高回报,低风险就是低回报。因为,承担高风险如果就一定有高回报,那么这就不是高风险。高风险指的是,你不仅面临短期损失,同时长期也可能损失惨重。

  投资就像斗地主,当你有好牌的时候,你可以信心十足地叫地主,但你依然可能会失败。所以,永远不要孤注一掷地去博高风险的收益。做好资产配置,即使发生“黑天鹅”事件,也要给自己留下翻盘的子弹。

  基金定投慢慢来静待净值微笑曲线

  没有人可以真正凭实力抄到最低点和在最高点抛出。所以,面对投资机会,建议你采用基金定投的方式,慢慢积累筹码。基金定投有什么好处呢?

  第一:更省事。不必考虑市场的涨跌,只要按照既定的日期投资既定的基金就可以啦。

  第二:更从容。无论市场涨跌,都能从容面对。市场上涨,赚钱开心;市场下跌,定投降低成本,低位收集更多筹码,同样开心。

  第三:易坚持。由于定投的金额往往不多,如每月发工资之后直接扣除10%左右。投资金额小,更容易坚持。通过长期投资,争取见证时间复利的效应。

  股神沃伦·巴菲特说,持有一只股票,期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。股神尚且不能做到投资之后马上就盈利,更何况我们呢?所以,投资一定不要有短期投机的心态,而是要着眼长期,以资产配置为基础,学会慢慢投资,期待慢慢变富。

  (文章整理自中金公司金鹰基金)

(责任编辑:93)

 
 
 
 

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