长期资金加大A股配置力度 社保险资持股数量皆增长 青睐重资产行业

　　作为市场的中坚力量，包括社保、险资、QFII等在内的长期资金动向备受市场关注。伴随着上市公司半年报披露完毕，上述长期资金的持仓情况也随之显现。整体来看，在监管推动和支持政策体系的不断完善下，社保、险资、QFII二季度末的持股数量和持仓规模均有不同程度的增长。

　　社保险资持股数量皆增长

　　青睐重资产行业

　　数据显示，在目前已披露半年报的上市公司中，社保基金共现身612家上市公司的前十大股东，合计持股数量为606.90亿股，合计持股总市值为4219.08亿元。从调仓动向来看，社保基金增减持公司数量相对较为均衡，二季度社保基金共增持了180家上市公司股份，减持了158家上市公司股份。

　　目前，社保基金持股数量排名居前的仍为金融企业，包括农业银行、工商银行、中国人保、交通银行、方正证券、国信证券等，但持股数均未发生变动。不过，二季度社保基金共增持常熟银行2396.59万股，这些社保基金组合分别为全国社保基金110组合、16042组合、413组合和401组合。

　　从增持情况来看，二季度社保基金增持最多的个股分别为能源行业企业新集能源、传媒领域的分众传媒和隶属于汽车制造业的潍柴动力，分别获增持6676.41万股、5222.51万股和4710.40万股。

　　此外，二季度社保基金还新进了114只个股。其中，持股量最多的是华菱钢铁，共持有6890.75万股，山金国际、中国海油紧随其后，持股量分别为4879.10万股、4708.13万股。值得注意的是，上述公司均属于钢铁、有色、石油化工等传统周期行业。

　　作为资本市场长期资金重要来源的险资方面，数据显示，截至目前，险资共现身780家上市公司前十大股东，合计持股886.61亿股，持股总市值约为1.21万亿元，均高于今年一季度末。调仓方面，二季度险资共增持了255家上市公司，新进了196家上市公司，151家公司持股数量不变，此外，还对174家上市公司进行了减持。

　　险资核心持仓仍以金融企业为主，但在新进个股方面，险资持仓领域则有所拓宽。据统计，二季度，险资对淮河能源、中国石油、内蒙华电的新进持股数均在亿股以上。此外，险资还新进了大秦铁路、华菱钢铁、华发股份、招商蛇口等56家上市公司，持股数超千万股。从行业来看，上述公司也均属于煤炭、石油、交通运输、房地产等传统重资产行业。

　　积极“掘金”新领域

　　QFII新进300余只个股

　　作为海外长线资金的代表，QFII二季度整体也加大了在中国市场的布局。数据显示，二季度共702家上市公司的前十大股东或流通股东名单中出现了QFII的身影，QFII持股总数为76.72亿股，持仓总市值为1014.25亿元；而截至今年一季度，QFII持股数和持仓总市值则分别为69.23亿股和928.74亿元。

　　从持仓市值来看，数据显示，二季度末，QFII持仓市值超亿元的个股共有101只。其中，持仓市值最高的两只个股为宁波银行和南京银行，QFII期末持仓市值分别达到274.86亿元和176.33亿元。生益科技、上海银行、西安银行、紫金矿业等二季度获QFII持仓市值也同样居前，均在25亿元以上。

　　值得注意的是，QFII二季度持仓以新进个股为主，对原本持仓个股的增持则相对较少。数据显示，共177只个股二季度获QFII增持，南京银行、华测检测、分众传媒二季度均获QFII增持超千万股。其中，南京银行获增持3539.37万股，高盛集团增持华测检测3411.39万股。

　　而在新进个股方面，二季度QFII新进达314只个股，占当期持仓的45%。具体来看，新进联合化学的QFII家数最多，达到7家，包括花旗环球金融有限公司、瑞士联合银行集团、摩根士丹利国际股份有限公司、高盛集团等多家知名国际机构。新进扬帆新材、英力股份、读客文化的QFII机构也达到了5家。从持股数来看，纺织服装行业企业报喜鸟、电力设备企业中国西电、环保企业国中水务以及金融企业中国人保获增持股数最多，均在2500万股以上。

　　政策体系持续完善

　　推动“长钱长投”

　　从半年报情况来看，尽管A股市场面临震荡，但以社保、险资和QFII为代表的“长钱”持股数量与持仓市值均有明显增长。这一积极信号的出现，一方面体现了中长期投资力量对于我国权益市场长期投资价值的信心，另一方面，也与当下“长钱长投”氛围的形成有关。

　　作为市场的中坚力量，长期资金对于A股市场至关重要。近年来，监管部门多次发声鼓励长期资金入市，包括考核指标、管理规定等在内的一系列政策陆续落地，“长钱长投”的政策体系正在逐步建立。

　　日前，证监会党委书记、主席吴清在北京召开专题座谈会，与全国社保基金、保险资管、银行理财、私募基金等10家头部机构投资者代表深入交流。吴清表示，将推动构建“长钱长投”的政策体系，健全投资和融资相协调的资本市场功能，更好服务中国式现代化建设。

　　此前，新“国九条”也提出，大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量。建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系。

　　去年12月，证监会召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神时指出，要把促进投融资动态平衡放在更加突出位置，大力推进投资端改革，推动健全有利于中长期资金入市的政策环境，引导投资机构强化逆周期布局，壮大“耐心资本”。

　　与此同时，在考核体系和支持政策方面也有多项举措陆续落地。如保险公司方面，去年10月30日，财政部发布通知，进一步加强国有商业保险公司长周期考核，将《商业保险公司绩效评价办法》中经营效益指标的“净资产收益率”由“当年度指标”调整为“3年周期指标+当年度指标”相结合的考核方式。

　　社保基金方面，今年3月，财政部、人力资源社会保障部、国务院国资委联合印发《划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管理暂行办法》，在延续2017年11月规定要求划转中央和地方国有及国有控股大中型企业、金融机构10%国有股权的基础上，对于其实现的现金收益（地方层面不低于50%）委托全国社保理事会进行投资运营，可用于境内资产投资，其中股票和权益型基金投资上限为40%。

　　跨境“长钱”方面，今年7月，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布公告，修订《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，进一步优化合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者（QFII/RQFII）跨境资金管理。

　　在业内人士看来，通过构建“长钱长投”政策体系、优化考核目标等方式，有助于长期资金提高价值创造能力，增强市场投资者的信心，并帮助其获得合理回报，进而成为市场运行的“稳定器”和经济发展的“助推器”。

（文章来源：经济参考报）

(原标题：半年报观察：长期资金加大A股配置力度)

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