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东方红资产管理邓炯鹏:FOF基金目标是帮投资者拿得住、坐得稳

2024年09月05日 11:18
来源: 中国证券报·中证网
编辑:东方财富网

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  中证网讯(记者魏昭宇)近日,东方红欣和稳健3个月持有混合FOF正在发行中。据悉,该基金是一只稳健风险策略基金,将通过定量和定性的结合分析实现基金的资产配置,同时根据宏观经济、资本市场的动量因素和事件驱动做出资产动态调整决策,以稳健风格进行长期资产配置,追求资产净值的长期稳健增值。

  公开资料显示,该基金的拟任基金经理邓炯鹏,拥有21年证券基金从业经验,3年投资管理经验,曾在国内优秀的财富管理机构任产品研发主管,现任东方红资产管理基金组合投资部总经理。

  在他看来,投资者想要的不一定是多么高的年化收益率,而是更稳健的产品体验,FOF基金的目标是尽力帮助客户解决选资产、选时机、选基金的问题,帮投资者拿得住、坐得稳。

  FOF的独特价值

  一般认为,能否在基金上赚到钱,不仅与基金的最终收益率有莫大关系,也与基金的波动情况息息相关。在收益率相同的情况下,波动性越大的基金越发考验投资者的心理承受能力。承受不了波动的投资者可能在回调时“跳车”,与之后的基金走势也就没有关系了。霍华德·马克斯在《投资最重要的事》一书中表示,投资最重要的不是追求伟大成功,而是避免重大错误。对于普通投资者而言,收益率是不可忽视的指标,而资产的波动性也值得投入更多关注。

  截至今年5月底,根据Wind近10年的股票和基金历史数据进行测算,随机选择20只基金构建投资组合,其年化波动率相比单只股票或基金明显下降,风险收益特征向更小的范围收敛。原因在于基金组合实现了投资风险的二次分散,降低单只股票或基金的踩雷风险,实现了更佳的收益风险比。

  邓炯鹏指出,随机挑选基金的效果已经很显著,而加入主动研究和管理的FOF基金,往往能够导向更加优化的投资结果。FOF基金管理人通过分散投资各类资产、投资于不同基金产品,寻找各领域里性价比较高的投资机会,可能实现更低的收益波动、更确定的收益目标,让客户实现更高质量的收益。

  邓炯鹏表示:“FOF的设计初衷就是最大程度减轻市场剧烈波动的干扰,争取为投资者带来长期稳健的持有体验,如果我们把FOF作为赚快钱的工具,追求短时间内的锐度,这就与FOF产品的设计理念背道而驰,更与用户需求背道而驰。”在他看来,市场如同蜿蜒的越野赛道,如果理财的目标是到达终点而不是追求刺激,那“开得稳”比“开得快”更重要。

  持续提升投研专业能力

  在谈到FOF借鉴的整体配置思路时,邓炯鹏表示,他将严格按照自上而下的思路进行资产配置,再通过自下而上的基金筛选寻找超额收益,这种思路与耶鲁模式一定程度上不谋而合。“首先,我会选择优质的资产;其次,通过定性和定量相结合的方式,把不同资产里最优秀的基金经理和基金产品找出来;最后,根据市场风险收益比,对基金组合做再平衡。”

  在FOF投资策略上,邓炯鹏采用“核心+卫星”策略。将主要的资产配置于“核心”资产,然后将少量资金配置于“卫星”资产上,通过相对高风险的“卫星”资产来提高整个资产组合的收益,以期在风险可控的情况下获取稳健的长期收益。

  核心资产方面,邓炯鹏会首先考虑各类资产景气状况和估值,以及市场的情绪和动量。组合更多是找有性价比、有价值的资产,以及相应的基金经理和基金标的。卫星资产方面,邓炯鹏认为,要综合考虑市场风格或者热点赛道,用卫星仓位保护自己的组合,可以考虑一些宽基ETF、行业ETF,以此跟上市场节奏,增加组合弹性。

  相比于普通投资者,FOF的专业性既体现在配置和择基上,也体现在对市场情绪的态度上。

  邓炯鹏在东方红欣和积极3个月持有混合(FOF)的2024年二季报中这样写道:“投资需要逆向思维,下跌一定程度上是风险的释放,而上涨一定程度上是风险的积累。所以,需要做的是持续努力去挖掘未来更好的公司和管理人,并以客观冷静的心态去逢低加仓,亦会相对积极地运用ETF等配置工具去把握市场结构机会,力求为持有人争取回报。”

  打造专业财富管理团队

  公开资料显示,邓炯鹏自2003年即进入大型商业银行,在财富管理端有长达十几年的工作经历,2020年加入东方红资产管理担任FOF团队负责人。财富管理阶段的经历让他更能从客户的角度出发去思考问题,他的投资哲学中有着深厚的“基于投资者需求的思维”。

  在搭建FOF框架体系的过程中,他深刻思考FOF产品的核心价值所在,FOF产品承载的任务不仅仅是资产管理,更要为投资者提供良好的财富管理解决方案,力争帮助客户获得较好的投资体验。

  邓炯鹏认为,只有把财富管理和资产管理都做好,才能实现比较好的闭环。FOF产品的核心价值,就是在大类资产配置和基金选择上,以FOF团队和基金经理的专业能力来为客户做选择。

  通过一次次逆向择时,配置更具有性价比的资产,以及更专业的基金产品选择,FOF基金能够更好地熨平市场的牛熊波动。也正是做了一次次正确的选择后,持有人才会体验到一名FOF基金经理的专业性,从而把专业转化为信任。

  在邓炯鹏的带领下,整个东方红FOF团队都将财富管理理念融入日常工作的点滴。目前团队在投资方面已有4位投资经理,证券基金从业经验丰富,负责产品的投资决策和运作执行;研究方面有3位研究员,其中2位负责定量研究,1位负责定性研究;顾问方面有1位首席FOF策略师,负责宏观、策略,对内深度参与投研工作,对外输出专业能力、价值观和影响力。

  邓炯鹏表示,他将继续致力于通过发挥FOF“多元资产、多元策略、多元管理人”的优势,为客户创造良好的投资体验。

(文章来源:中国证券报·中证网)

(原标题:东方红资产管理邓炯鹏:FOF基金目标是帮投资者拿得住、坐得稳)

(责任编辑:65)

 
 
 
 

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