指数迎加速赶底 每经品牌100指数周跌2.28%

　　上市公司中报披露结束，市场也进入到业绩真空期，资金观望情绪浓厚。本周，A股三大股指全线调整，沪指单周下跌2.69%，指数跌破2800点大关；每经品牌100指数周跌2.28%，以831点报收。

　　有券商指出，A股正迎加速赶底，而随着国内宏观调控预期增强、稳增长政策持续落地推进，市场有望企稳反弹。

　　指数正加速赶底

　　本周，沪指失守2800点，周跌幅达到2.69%，以2766点报收；深成指周跌2.61%，以8131点报收；创业板指周跌2.68%，以1538点报收；科创50指数跌幅较大，周跌4.58%，以662点报收，创年内收盘新低；每经品牌100指数周跌幅也达到2.28%，以831点报收。

　　流动性方面，融资资金仍在回落，偏股型公募基金的发行整体也处于低位。不过，ETF份额和规模持续逆势扩张，部分缓解了市场资金不足的压力。

　　与此同时，鲍威尔在杰克逊霍尔经济研讨会上发言整体“偏鸽”，降息即将在9月落地。目前，市场对9月降息25BP的预期较高，年内降息100BP的预期也显著升温。综合而言，9月海外货币环境即将迎来宽松过程，国内货币政策的空间也将进一步打开。在当前市场有效需求不足问题仍待解决的背景下，预计9月货币政策将延续呵护状态，且不排除增量政策举措进一步落地的可能。

　　就短期市场而言，从央行近期表态来看，逆周期调节预期增强，经济有望企稳回升。近期美国就业数据、PMI数据走弱，美联储表态“偏鸽”，鉴于美联储维持高利率的负反馈尚未完全显现，以及受到近期部分投资指标回落、通胀数据回落、就业数据走弱等因素影响，美国经济衰退预期增加，市场对于美联储今年降息预期继续增强。随着国内宏观调控预期增强、稳增长政策持续落地推进，市场有望企稳反弹。

　　家电保险逆市走强

　　从本周每经品牌100指数成分股表现来看，个股多数震荡调整，周涨幅超过5%的个股只有海信家电和中国财险。其中，海信家电单周涨幅达6.95%，走势最强；中国太保、上海医药、中国人保、海尔智家等多只个股本周也实现不同程度上涨。

　　市值增长方面，保险行业市值增长势头较好。其中，中国财险、中国人寿以及中国太保本周市值增长均超过100亿元；中国人保本周市值增长也超过50亿元。

　　公开资料显示，海信家电是央空领域龙头企业，在经营改善背景下，央空及白电业务盈利能力持续提升，且后续外销自有品牌收入占比有望不断提升，贡献营收业绩。另外，公司持续以用户为中心创新产品技术，渠道结构、产品结构、供应链体系不断优化，中央空调业务竞争优势显著，家空、冰洗快速发展，海外市场加速拓展，盈利能力持续提升，并聚焦品牌与营销能力数字化转型，治理改善红利有望持续兑现。

　　中国财险落实集团卓越战略，践行“保险+风险减量服务+科技”新商业模式，坚持内涵式发展和精细化管理，而财险商业模式具备资产端及负债端的“双轮驱动”优势，叠加当前生产生活的持续复苏及新能源车崛起等契机，利好公司业务的持续稳健增长。

　　而中国太保则持续优化资产配置结构，加大长期利率债配置力度，固收资产久期拉长至10.2年。此外，公司以“股息价值”为权益投资核心策略，构建具备成长潜力的卫星策略集群。在国家政策的引导下，太保产险不断丰富非车险种类，加快慢病保险、长护险、巨灾险等新兴险种，打开公司中长期业务增量空间。

　　保险ETF表现相对稳健

　　本周保险个股市值出现明显增长，与保险相关ETF走势也相对抗跌，纷纷跑赢A股三大股指，值得关注。

　　投资逻辑来看，日前，高层会议研究推动保险业高质量发展的若干意见。会议指出，保险业在保障和改善民生、防灾减损、服务实体经济等方面具有重要作用。要夯实保险业高质量发展制度基础，牢固树立服务优先理念，充分发挥商业保险等市场机制作用，大力提升保险业保障能力和服务水平。

　　近期，各种政策正式对症下药，有望系统性降低保险行业的风险状况。负债成本（预定利率）动态调整机制较之前的相机抉择机制发生根本性改变，对于降低行业负债成本、防范利差损风险具有重要意义。资产端资产风险底数有望更加清晰，有助于提升行业风险防范能力。

　　据了解，保险证券ETF（515630）是一个与证券保险主题相关的ETF，其跟踪的是中证800证券保险指数，专注于证券和保险行业的公司。而中证800证券保险指数是在中证800指数的基础上，选择证券保险行业内对应的证券作为指数样本，为投资者提供更多样化的投资标的。

　　中证800证券保险指数主要权重股

　　从中证800证券保险指数主要权重股来看，中国平安、中国太保以及中国人寿权重占比超过20%，上述公司也均是每经品牌100指数成分股，具有覆盖投资意义。

　　而证券保险ETF（512070）则追踪的是沪深300非银行金融指数。该指数从沪深300指数样本中选择属于对应行业的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深300指数样本中，非银行金融主题上市公司证券的整体表现，其权重股也包括了中国平安和中国人寿等。

　　沪深300非银行金融指数主要权重股

（文章来源：每日经济新闻）

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