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华宝基金国际业务部:经济“软着陆”叠加AI迭代更新对美科技股估值有支撑

2024年09月19日 16:14
来源: 证券时报网
编辑:东方财富网

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  美联储于当地时间18日宣布,将联邦基金利率超预期下调50个基点,美股、美债、商品在该降息决议公布后半个小时一度大涨;但随后美联储主席杰罗姆·鲍威尔在记者会上的表态偏鹰派,美股、美债、商品重新回调,走出倒V字行情。

  从当日美股分行业表现来看,能源与通讯服务微红,其余行业收跌,以公用事业、日常消费、信息技术等行业跌幅最高,前两者主要是前期交易衰退预期下的避险板块,当前出现高位调整,这也是与美联储货币政策会议后对经济前景相对看好的声明相关。

  在此次美联储货币政策会议降息决议中,我们看到就业增长的表述从“温和”改为了“缓慢”,通胀目标的描述也有所减弱,有更多支持就业的表态出现。本次点阵图显示,今年目标利率中枢为4.4%,低于2024年6月美联储货币政策会议的5.1%;2025年的目标利率中枢较2024年6月点阵图下调70个基点,降至3.4%;同时也下调了今年和明年的通胀与核心通胀预测以及今年的经济增速预测,并上调了今年的失业率预测。

  从鲍威尔的表态来看,他表示降息没有预设路径,仍是逐次货币政策会议做出决策,继续强调政策灵活性;关于就业市场和经济增长方面,鲍威尔认为,当前的就业市场和经济增长都是稳健的,就业市场比2019年略松一些,类似于2017至2018年,并未看到有迹象表明经济下行的可能性提升。鲍威尔两次提到“Keep it there”,一次针对就业市场,另一次针对经济增长情况,意在表示当前经济形势和就业市场状况良好,美联储降息50个基点目的是维持当前的状况,整体仍然描绘“软着陆”图景。

  我们认为,美联储此次降息50个基点是一次提前发力的预防式降息,意在维持当前经济增长和就业市场的状态,同时保持后续政策灵活性,预计年内还有2次25个基点的降息。在隔夜交易降息预期兑现后,预计美股市场短期或重回“软着陆”交易,生物技术和房地产等板块往往可能在“软着陆”降息交易中表现较好。科技股方面,经济“软着陆”叠加AI不断的迭代更新对科技股的估值有支撑,因此我们继续看好以“Magnificent 7”为首的科技股或许在今年和明年继续发力。(CIS)

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(文章来源:证券时报网)

(原标题:华宝基金国际业务部:经济“软着陆”叠加AI迭代更新对美科技股估值有支撑)

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