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政策驱动 红利高股息产品迎机遇
中证网讯（王珞）9月24日，人民银行宣布，创设股票回购增持再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。其中，央行向商业银行再贷款利率为1.75%，商业银行贷款给客户时再增至2.25%，首期规模将达到3000亿元。
从资本市场考虑，此项新政将会产生三大直接效果，低回购再贷款利率可以降低企业融资成本，从而优化企业财务数据，提高资产效率；企业回购通常被视为股票低估信号，从而有助于吸引更多投资者与资金的关注；对高股息率企业来说，通过低再贷款利率回购自身股票，从而节省分红支出，将吸引投资者更关注红利板块。
目前，中证红利指数股息率为5.1%。假设一家红利上市公司股息率也是5.1%，在股价不变的前提下，以2.25%的成本借款10亿元进行增持，则节省分红金额0.51亿元，回购成本为0.225亿元，回购净利润为0.285亿元，股息率、分红率越高，回购节省资本开支越多，资金关注度越高，从而形成良性循环。
以上银鑫卓混合为例，其前十大重仓股中如石化、大型银行、电信运营商等，企业经营模式稳定、现金流充沛、历史股息率高，产品投资风格突出。
（文章来源：中国证券报·中证网）
(原标题：政策驱动 红利高股息产品迎机遇)
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