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清洁能源价值投资应追着场景走做长产业链

2024年11月03日 19:10
来源: 证券日报
编辑:东方财富网

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  10月26日,“2024清洁能源科技资本大会”在山东省东营市召开,会议由中国石油大学(北京)重质油全国重点实验室主办,中金公司、山东石油化工学院协办、《证券日报》社支持。在此次大会以“清洁能源价值投资”为主题的圆桌对话环节,中金公司投资银行部绿色技术行业负责人、董事总经理陈泉泉,SEMI中国光伏标准委员会联合秘书长吕锦标,惠安经济研究院执行院长刘兆瑞,晶科科技总裁助理张笑,中商银私募基金总经理严大为,分别站在股权投资、券商、资产类上市公司等角度,就清洁能源投资价值展开了讨论。

  作为本场圆桌对话的主持人,陈泉泉表示,科技创新是新能源产业发展的主要动力,也是资本关注的重点。

  针对科技创新,作为亲身经历了光伏行业十几年跌宕起伏的行业专家,吕锦标表示,中国光伏从无到有,再到今天科技创新能力尤其是产业化、落地能力达到全球领先,可谓是伟大。以光伏为例,接下来其科技创新还有很大空间,比如技术的“融合”,TOPcon、HJT、BC这些技术路线最终可能会汇聚成THBC,把晶硅的效率提高到极致的29.4%至29.5%,未来还有可能再叠加钙钛矿进一步提升效率;除了技术“融合”,光伏生产制造环节也还有很多“绿色化”的技术创新点,这对于本身就要追求近零排放、零排放的光伏产品来说非常重要。

  然而即便今天中国的光伏等新能源行业已全球领先,但现阶段资本市场对相关板块的信心仍然不足。回溯2019年至2022年三季度光伏指数高歌猛进的近三年,刘兆瑞分析称,彼时,中国光伏经历了后补贴时代的抢装潮、光伏发电成本快速下降以及“双碳”目标提出等多重利好,那么,今天的新能源要实现估值回归,可能还需要一个让业界乃至资本市场都坚信不疑的远大目标。

  在供职晶科科技前,张笑曾长期耕耘房地产行业,他认为,新能源具有取代房地产经济支柱地位的基础。“我感到新能源行业在经历过‘追着政策走’的第一阶段,以及‘开发单纯的电源项目’的第二阶段后;如今正进入第三阶段,也就是‘追着场景走、追着需求走’。这就为新能源做长产业链,辐射、惠及更多的行业创造了条件。”

  “而事实上,房地产之所以称得上是经济支柱,正是因为其产业链足够长。”在此基础上,张笑认为,新能源未来将得到更大的金融支持,“过去房地产是人们心目中的锚定资产,所以房地产行业的金融工具、模式也非常丰富。而今天的新能源资产,无论从成本、收益来看,都进入了可预期且相对平稳的状态,更符合资本对安全的需求,特别是与险资等长期资金的需求非常契合。”

  严大为也就地方城投公司谋求转型的案例展开分析称:“一些地方的产业园、工业园运营,实际上都在寻求从过去简单的物业服务转向能源服务、数据服务,归根结底是为高耗能企业降成本,这可能是一个蓝海市场,将为新能源的发展注入动力。”

  “除此之外,近期的一些现象,反映出我们的风光资源开发相对慢下来了。”严大为认为,这其实是正常的周期波动,“但我们也需要反思,前几年新能源的发展太快了,以至于一些投资比较粗犷,导致资产的抗风险能力其实不够强。而现在项目开发不再像过去那么容易,大家必然会考虑更精细地管理,例如如今项目更多是源网荷储的系统化开发,资产的抗风险能力就一定比单纯的电源显著增强,经济性也就更为优异。”

  针对目前以光伏为代表的行业“内卷”,吕锦标认为,龙头企业,特别是前十名的龙头企业应该有所作为,比如做出表率,压降自身产能。“事实上,这种减产不会带来什么损失,目前中国光伏的行业集中度其实已经很高了,龙头企业减产,并不会导致市场份额的丢失。”

  “另外,呼吁媒体、资本市场应该给予新能源企业主动调整更大的宽容度。”吕锦标认为,“那些百年企业,在发展历程中都会审时度势,不断主动自我调整。事实上,面对行业周期,减产甚至停产也是一种明智的‘以退为进’,是成就伟大企业的必修课。”

(文章来源:证券日报)

(原标题:清洁能源价值投资应追着场景走做长产业链)

(责任编辑:10)

 
 
 
 

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