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得ETF者得天下 公募座次大洗牌

2024年11月05日 02:24
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

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  指数基金规模狂飙,公募江湖座次陡然生变。

  对于公募基金公司来说,在今年的行情中,ETF成为决定排名的重要变量。依靠宽基ETF规模飙升,华泰柏瑞基金强势跻身非货规模前十强,南方基金挤进前五名。与之相对应的是,一些缺少ETF抓手的基金公司,排名开始下滑。

  更为重要的是,在规模劲增之后,指数基金开始逐步影响行业生态。得ETF者得天下,几成业内共识。头部公司纷纷拼抢宽基赛道,中小基金公司发力细分行业指数,竞争如火如荼。

  排名跃升ETF“大厂”成赢家

  不鸣则已,一鸣惊人。

  对于华泰柏瑞基金公司来说,今年是一个丰收年。

  截至三季度末,华泰柏瑞基金非货管理规模为5910.82亿元,比二季度末增长逾50%,较去年年底更是实现翻倍。如此强劲的规模增长,也让华泰柏瑞基金的管理规模一举超过昔日“上海滩公募一哥”汇添富基金800多亿元。

  从非货管理规模排名来看,据天相投顾统计,截至三季度末,易方达基金、华夏基金、广发基金、嘉实基金、南方基金、富国基金、博时基金、华泰柏瑞基金、招商基金、汇添富基金位列前十。华泰柏瑞基金以“黑马”之姿,位列第八。

  南方基金的排名也显著提升。截至三季度末,南方基金非货管理规模为6941.7亿元,较二季度末增长超20%,成功跻身前五名。

  除了华泰柏瑞基金、南方基金排名明显提升,华夏基金、易方达基金两大头部公司之间的竞争异常胶着,非货管理规模均迈过万亿元大关,并且保持高速增长势头。其中,截至三季度末,华夏基金非货管理规模为1.25万亿元,较二季度末增长超20%。易方达基金非货管理规模为1.45万亿元,较二季度末增长19.07%。

  上述公募公司座次的变化,虽属意外,但在情理之中。得益于ETF的爆发式增长,上述公募公司的管理规模大幅增长。排名靠前的基金公司,旗下均有核心宽基ETF产品,华泰柏瑞基金旗下华泰柏瑞沪深300ETF是目前市场上规模最大的ETF。

  据Choice测算,今年前三季度,华泰柏瑞沪深300ETF净申购额超过2000亿元。随着资金的持续涌入,截至三季度末,华泰柏瑞沪深300ETF规模高达3975.46亿元,仅这一只ETF就占据华泰柏瑞基金非货管理规模近70%。

  此外,截至三季度末,易方达基金旗下易方达沪深300ETF规模为2634.5亿元,易方达创业板ETF规模也超过900亿元。华夏基金同样拥有多只“巨无霸”宽基ETF,其中华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF规模均在1600亿元以上。南方基金旗下的“巨无霸”ETF属于成长风格,截至三季度末,南方中证500ETF规模为1239.13亿元,南方中证1000ETF规模也超过700亿元。

  几家欢喜几家愁。部分主打主动权益类基金的公司则发展乏力。例如,截至三季度末,交银施罗德基金非货管理规模为2730.73亿元,较二季度末略有下降,排名也滑落至第21位。

  竞争激烈费率战席卷行业

  榜样的力量是无穷的。

  华泰柏瑞基金的成功逆袭,让行业看到宽基指数基金发展的巨大潜力,指数基金已成为兵家必争之地。

  为了抢占更多的市场份额,头部基金公司掀起费率战。今年以来,华夏基金、鹏华基金、华安基金、富国基金等均宣布调低旗下部分ETF费率。

  从近期降费策略来看,头部基金公司往往选择时下较为火热的ETF进行降费。10月以来,20多只指数基金宣布降费,并采用“0.15%+0.05%”的最低费率模式,主要集中在创业板主题ETF、科创板主题ETF上。

  在降费策略上,基金公司通常采用“以小攻大”的方法。以科创板100ETF为例,10月16日,华夏基金公告称,为更好地满足广大投资者的投资理财需求,降低投资者的理财成本,自10月16日起,华夏上证科创板100ETF、华夏上证科创板100ETF联接管理费年费率均从0.5%降至0.15%,托管费年费率从0.10%降至0.05%。

  从当时科创板100ETF规模排名来看,截至10月16日,华夏上证科创板100ETF规模为55.87亿元,银华上证科创板100ETF规模为59.19亿元,鹏华上证科创板100ETF、博时上证科创板100ETF规模更为领先,分别为69.76亿元、85.84亿元。

  在华夏基金打响降费第一枪后,银华基金、鹏华基金、博时基金纷纷宣布调低旗下科创板100ETF费率。

  具体来看,银华上证科创板100ETF10月21日开始降费,鹏华上证科创板100ETF10月29日起调低费率。终于,规模暂列第一的博时上证科创板100ETF10月30日发布降费公告。从降费情况来看,上述ETF均采取“0.15%+0.05%”最低费率模式。

  “华夏上证科创板100ETF率先降费,虽然其规模略小于其他几家基金公司,但是规模差距并不大,叠加科创板投资热度较高,所以其他基金公司也紧急跟随降费,以求保持领先优势。”沪上某基金公司人士坦言,只要有同类产品降费,很多基金公司将不得不跟随。

  除了开打费率战,发行战也十分激烈。一旦有新的宽基指数出现,基金公司往往蜂拥而至,这在中证A500指数上体现得淋漓尽致。据统计,目前围绕中证A500指数布局的基金产品超过70只。其中,多家头部基金公司除了布局ETF,还同时布局了场外指数基金。

  “中证A500指数也被行业视为最后的核心宽基指数,所以多家基金公司使出浑身解数,试图分一杯羹,毕竟创业板指数、沪深300指数等宽基产品头部效应十分明显,头部产品已很难被挑战,而中证A500指数产品格局未定。”华南某基金公司渠道人士调研发现,在今年的最后两个月时间里,不少基金公司将中证A500指数相关基金定位为主要产品,要投入大量资源推广。

  放眼未来得ETF者得天下

  得ETF者得天下,已经成为业内共识。

  业内人士普遍认为,从海外发展的情况来看,指数基金最终将形成强者恒强的局面。由于国内指数基金发展空间依然广阔,所以目前仍有大量机会,需要把握当前重要的行业发展窗口期,一旦错过就很难再跟上。

  富国基金总经理陈戈表示,我国ETF市场近年来发展迅速,展现出广阔的市场空间。与海外成熟市场相比,我国ETF在股票市值占比及公募基金规模占比上仍有较大提升空间,这预示着未来有巨大的发展潜力。

  在华安基金总经理助理许之彦看来,相较于其他类型的投资工具,ETF具有诸多优势,比如高度透明、较低的管理费用、交易便捷以及良好的流动性等。此外,ETF的一二级市场联动机制使得交易价格与标的资产净值紧密匹配,从而为投资者提供了公平的投资环境。更重要的是,随着资本市场的逐渐成熟与监管制度的不断完善,市场效率持续得到提升,信息透明度增强。在这样的背景下,主动管理型基金获取超额收益的难度在增加。

  从记者了解到的情况来看,多家基金公司已明确将指数基金作为公司重要战略业务。“融通基金将大力发展以ETF为主的被动投资业务。”融通基金董事长张威明确表示。

  面对激烈的行业竞争,部分中小基金公司依然在积极入局。以西藏东财基金为例,作为东方财富证券全资控股子公司,其目前已布局多只指数基金,包括东财沪深300ETF、东财中证新能源车龙头ETF、西藏东财中证芯片产业ETF等。

  业内人士表示,搭建ETF系统需要耗费大量的资源。据测算,ETF规模达到200亿元左右,公司才能实现盈亏平衡。西藏东财基金果断入局的背后或有其股东的大力支持。

  如何在激烈的竞争中实现突围?鹏华量化及衍生品投资部总经理苏俊杰表示,ETF是资产配置的重要工具,从海外发展经验来看,当前卖方服务市场逐步往买方服务市场转化,资产配置的重要性会提升,谁能给客户更好的工具、更专业的投资者服务,谁就会最终胜出。

  对于基金公司来说,ETF大风刚起,大势已明,乾坤未定,正是全力以赴发力时。

(文章来源:上海证券报)

(原标题:得ETF者得天下 公募座次大洗牌)

(责任编辑:137)

 
 
 
 

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