华海诚科“截胡”德邦科技收购标的？永利实业为何急卖华威电子

　　政策明确支持上市公司并购重组以来，半导体产业链的并购预案接踵而至。

　　11月11日晚间，半导体封测企业华海诚科（688535.SH）发布公告，公司拟收购衡所华威电子有限公司（下称“华威电子”）100%股权，此次交易构成重大资产重组。

　　而不到半个月前，华威电子的股东刚刚主动终止卖出华威电子的部分股权。根据公告，今年9月20日，德邦科技（688035.SH）曾计划收购华威电子53%股权，作价不超过16亿元，该公告发布一个多月后，交易就被华威电子的股东主动解约，并迅速转投华海诚科，如此情形在A股市场并不多见。

　　第一财经记者注意到，华威电子的第一、第二大股东合计持有七成股权，这部分股权全部处于出质状态，质权人均为浙商银行绍兴分行。

　　拟收购华威电子100%股权

　　这是华海诚科上市一年半以来启动的首笔收购计划。根据公告，公司拟通过现金及发行股份相结合的方式，收购华威电子100%股权，同时募集配套资金。因此次交易尚处于筹划阶段，华海诚科11月12日股票停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。截至11月11日，华海诚科股价报92.81元，总市值75亿元。

　　此次交易初步确定为华威电子的全体股东，华海诚科已经与全体股东签订《股权收购意向协议书》。截至公告披露日，浙江永利实业集团有限公司（下称“永利实业”）、杭州曙辉实业有限公司（下称“曙辉实业”）是华威电子的第一、第二大股东，合计持有华威电子近72%股份。

　　华海诚科的公告没有再披露更多具体信息，第一财经记者在德邦科技的公告中找到了更多关于华威电子的信息。

　　德邦科技是一家大基金位列第一大股东的半导体封装材料企业，该公司也曾在今年筹划收购华威电子部分股权。9月20日，德邦科技公告称，与永利实业、曙辉实业签订了收购意向协议，拟以交易作价范围14亿~16亿元，现金收购华威电子53%股权并取得控制权。11月1日，德邦科技公告称，公司被通知终止本次交易，而仅仅过了10天，华海诚科就公告了拟收购华威电子的信息。

　　按照上述交易对价计算，华海诚科收购华威电子100%股权的交易作价范围约为26.4亿元~30.2亿元。截至三季度末，华海诚科的货币资金只有2664.92万元，或意味着此次收购主要通过发行股份募集配套资金。

　　华威电子七成股权被大股东出质

　　华海诚科的主要产品是环氧塑封料和电子胶黏剂，广泛应用于半导体封装、板级组装等应用场景。今年前三季度，在半导体行业景气度复苏趋势下，华海诚科实现营业收入2.39亿元，同比增长17.33%，归母净利润3491.67万元，同比增长48.08%，其中第三季度增收不增利，当季度净利润环比同比均出现下滑。

　　从产业协同角度来看，无论华海诚科还是德邦科技，收购华威电子或能实现产业协同，进一步发展半导体封装材料业务。

　　根据德邦科技披露信息，华威电子专业从事半导体及集成电路封装材料研发及产业化，主营产品为环氧塑封料，主要应用于半导体集成电路封装领域，现有生产线12条，为飞凌（Infineon)、安森美（Onsemi)、安世半导体（Nexperia)、长电科技、华天科技、通富微电、士兰微等国内外知名半导体集成设备制造商及龙头封测企业提供专业化产品及服务。

　　永利实业是浙江民营企业，实际控制人为周永利。永利实业旗下产业涉及纺织、餐饮、商贸、地产和金融产业，对外投资共计30家公司，华威电子是唯一一家与半导体有关的投资标的。

　　进一步穿透股权显示，华威电子成立于2000年，注册资本8569.08万元，周永利通过永利实业旗下多个子公司间接持有华威电子45.29%股权。

　　根据天眼查，华威电子有53宗司法案件、1宗股权冻结。永利实业涉及的司法案件更多，且有七成是作为被告，共计有11笔股权出质，今年以来，永利实业又将旗下多个子公司股权出质给银行，出质股权数额近2亿元。

　　更重要的是，永利实业和曙辉实业已经把持有的所有华威电子股权作为质押物出质。天眼查显示，永利实业在2022年就将华威电子股权出质给浙商银行，出质股权数额3077.98万元，目前出质状态仍为“有效”。曙辉实业则在今年1月将华威电子的股权出质给浙商银行绍兴分行，出质股权数额3077.98万元。

　　华威电子有什么特别之处，能够被两家半导体封装上市公司相中？又为什么突然终止与德邦科技的交易，转投华海诚科的怀抱？记者无法从公开资料中得出答案。但从上述两笔交易的股权比例来看，永利实业若顺利将华威电子100%股权卖给华海诚科，相比只卖出53%股权，至少能够收回更多现金。

（文章来源：第一财经）

(原标题：华海诚科“截胡”德邦科技收购标的？永利实业为何急卖华威电子)

(责任编辑：3)