机构组团调研热度回升 AI业务仍是关注焦点

　　本周（2025年1月6日—1月10日）市场继续回调，全周上证指数跌1.34%，收于3168.52点；深证成指跌1.02%，创业板指跌2.02%。

　　盘面上，申万一级行业跌多涨少，汽车、有色金属、机械设备涨幅居前，商贸零售、煤炭、食品饮料表现相对较弱。题材方面，人形机器人、GPU（图形处理器）、汽车配件等表现活跃。

　　本周机构调研热度有所回暖，截至1月10日16时30分，共有134家上市公司披露机构调研记录。本周有易点天下、国光电器两家公司被百家以上机构调研，楚江新材、中航西飞、孚能科技等三家公司接受80家以上机构调研。

　　易点天下是本周最受机构青睐的个股，周内共有138家机构“叩门”该公司。易点天下是一家智能营销服务公司，主营业务包括效果广告服务、品牌广告服务和头部媒体账户管理服务等。值得注意的是，易点天下是近段时间备受市场追捧的“豆包概念股”中的一员，自2024年9月24日至2025年1月10日，易点天下股价累计涨超103%。

　　在本周的调研过程中，机构重点关注易点天下与全球最大独立移动广告平台之一AppLovin合作具体内容，以及与AppLovin的合作对该公司2025年收入和利润影响。1月7日，AppLovin在其公众号上正式宣布，与易点天下达成电商战略合作，易点天下是AppLovin首家电商一级代理。

　　易点天下表示，AppLovin在电商赛道进行探索，公司作为首家代理商，不仅可以为客户提供AppLovin的服务，还能通过其品牌和资源帮助公司拓展业务。易点天下与AppLovin签订的是阶梯式返点合同，限制代理商数量，确保代理商资质稀缺，保障该公司利润空间。

　　国光电器本周共接受109家机构调研，其中包括易方达基金、富国基金、兴证全球基金、交银施罗德基金、中欧基金等知名公募。此次调研中，机构主要对国光电器AI业务布局进展详细询问。

　　对此，国光电器高管表示，公司重视AI硬件领域，在AI音箱、AI智慧屏、AR/VR（整机和声学模组）设备上已实现规模量产。同时也在积极推进AI耳机、AI眼镜的送样工作，保持和头部客户密切的技术交流。看好未来AI音箱、AI眼镜、AI耳机、AI玩具等新产品的放量。

　　当下布局端侧AI的企业众多，在客户定位方面，国光电器计划未来将重点突破两大客户：一是消费电子类公司，其兼备渠道与品牌优势，看好其未来产品的放量；二是国内外大模型客户，未来智能终端的竞争力很大程度上取决于模型能力，看好大模型客户的竞争优势。

　　此外，近段时间全球航空业关注度提升，中航西飞本周接待了80位机构投资者，其中包含博时基金、富国基金、易方达基金等知名公募，以及中信证券、中金公司、国泰君安、国信证券、广发证券等头部券商。中航西飞成立于1997年，并于1997年6月在深交所挂牌上市，成为中国航空制造业首家上市公司。

　　中航西飞在调研中指出，公司承担了C919、ARJ21、AG600等大中型民用飞机机体部件设计、制造、配套与服务，与欧洲空客、美国波音以及中国商飞等国内外知名航空公司拥有长期而稳定的合作关系。

　　机构重点问及C919单机价值量及毛利率表现，中航西飞回复称，2024年，中航西飞实现C919机体结构连续四年批产交付总量增长。该公司作为C919飞机最大的机体结构件供应商，承担了技术难度和工作量最大的中机身（含中央翼）、外翼翼盒、缝翼、襟翼、副翼5个工作包的研制生产任务。后续随着产品批量交付，同时受益于学习曲线和规模效益，C919单机成本逐渐降低，将为该公司贡献新的利润增长点。

　　中航西飞还介绍称，目前公司C929项目正在按照中国商飞计划有序推进试验件、部件等研制，并积极争取更多任务，逐步提升任务占比。

（文章来源：证券时报）

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