全球风险资产重挫 多国入市干预

　　近日，受美国“对等关税”政策冲击，全球资本市场剧烈震荡。截至4月4日，美国纳斯达克指数自高位回落逾20%，进入“技术性熊市”；与此同时，欧洲、亚太地区股市均出现大幅下跌。在此背景下，亚太地区多国宣布采取救市行动。

　　全球风险资产重挫

　　美国“对等关税”来袭，全球风险资产遭遇重挫。纳斯达克指数、标普500指数4月3日至4日累计分别下跌11.79%、10.81%，纳斯达克指数更是自此前高点下跌逾20%，进入“技术性熊市”。此外，欧洲和亚太股市也出现剧烈震荡。

　　摩根士丹利主经纪商部门发布的最新周报数据显示，上周四，对冲基金在股票市场的抛售行为达到惊人规模，此轮抛售尤其集中在几个此前备受追捧的领域，包括大型科技股、与人工智能主题相关的软件和半导体公司股票、高端消费品板块以及投资银行股。

　　大规模的抛售直接触发了对冲基金行业的快速去杠杆进程。摩根士丹利的报告称，美国多/空股票基金的净杠杆率已骤降至约42%，创下过去18个月以来的最低水平。

　　多位海外对冲基金人士表示，对冲基金正以华尔街投行有记录以来最快的速度净卖出美国金融股。同时，美股已远远跌破CTA（商品交易顾问）系统性多头平衡点5478点，截至4月4日，CTA基金持有247亿美元美股空头仓位。

　　摩根大通4月4日大幅下调了对美国经济的预测数据，目前预计2025年第四季度美国经济产出将环比下降0.3%，而之前预计的增长率为1.3%。花旗集团同样将美国2025年经济增长目标从之前的0.6%下调至0.1%。

　　在摩根资产管理看来，当前全球市场的波动水平由多重不确定性驱动，主要担忧集中在美国经济的健康状况上，尤其是美国政府政策的影响。

　　多国采取救市行动

　　面对市场剧烈震荡，4月7日，亚太地区多个国家宣布采取救市行动。

　　印尼央行称，周二开市后将大举干预国内市场，在现货市场、非交割远期和二级市场进行债券购买。此前，印尼央行在特朗普宣布“对等关税”后表示，承诺维持印尼盾的稳定，将优化对即期市场、国内非交割远期市场和债券市场的干预，以确保流动性。4月7日，印尼央行已经开始干预离岸NDF，以稳定印尼盾汇率。

　　韩国交易所4月7日表示，当天上午9时12分11秒，韩国综合股指的期货指数KOSPI200大跌，交易所启动了暂停程序化交易的“临时停牌”（Sidecar）措施。韩国央行表示，由于关税不确定性很高，将密切关注市场，在必要时采取可行的措施稳定市场。政府计划通过产业银行设立总规模达50万亿韩元的“高新战略产业基金”，在未来五年内重点支持未来型汽车等出口核心产业，以应对日益上升的对外不确定性。

　　泰国证交所周一在声明中表示，将暂时禁止卖空以及对股票交易设置新的上限、下限和动态价格区间，以增强市场稳定性并提振投资者信心。

（文章来源：上海证券报）

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