财通基金金梓才：2026年A股投资聚焦AI算力与出海龙头企业

　　1月15日，财通基金2026年投资策略会在上海举行，财通基金副总经理、权益投资总监金梓才就2026年资本市场展望与投资主线发表观点。他表示，随着全球流动性环境改善与人工智能产业进入加速兑现期，A股市场有望迎来整体环境更优、结构性特征深化的一年，投资应紧扣产业趋势，聚焦优质成长龙头。

　　宏观层面，金梓才认为，全球与国内流动性环境预计同步向好，为市场奠定坚实基础。外部来看，美联储2026年降息节奏或加快，A股面临的外部约束大幅减弱，海外资金环境更趋友好；内部而言，国内货币政策将持续为经济高质量发展与产业升级提供支持，维持流动性合理充裕。

　　“2026年A股市场或将呈现显著的龙头集中与基本面驱动的结构性特征。”金梓才表示，具体体现为三方面：第一，行情高度结构化，能够持续获得市场青睐的公司，将高度集中在少数具备真实、持续业绩兑现能力的科技成长龙头企业身上；第二，龙头企业壁垒深厚且增长持续性强，部分龙头企业作为全球AI产业核心供应链关键环节，凭借技术壁垒与客户黏性实现高确定性增长；第三，投资逻辑深度聚焦基本面，市场定价将更紧密锚定企业未来一到两年的持续快速增长能力，只要估值未过度透支成长性，稀缺龙头企业便具备坚实基本面支撑。

　　在金梓才看来，以AI为首的科技成长方向，其增长斜率在2026年有望进一步陡峭。AI产业正从技术渗透迈向大规模业绩兑现，算力需求的天花板尚未可见。与此同时，产业链技术迭代极快，供应链持续“缩圈”，能够进入全球核心客户体系的厂商非常有限，这使得头部公司护城河不断加深，有望持续享受行业高景气红利。

　　此外，金梓才还强调了“出海”逻辑的重要性。他表示，数据显示，近年来A股上市公司中，海外收入占比越高，其业绩增速的韧性和弹性往往越突出。具备全球竞争优势的中国制造业企业，有望通过出海持续扩大份额，成为重要的业绩增长引擎。

　　金梓才建议2026年的投资聚焦两条清晰主线：一是AI算力产业链中技术领先、客户粘性强的核心龙头企业；二是海外业务占比高、具备全球竞争力的优质成长企业。他还表示，在结构性行情中，投资需深度研究，精选那些估值与成长性匹配、具备长期持续增长能力的公司。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）

(原标题：财通基金金梓才：2026年A股投资聚焦AI算力与出海龙头企业)

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