ETF开启“实名”时代！哪类公司更能让人记住？

　　规模超5万亿元的ETF市场，正在迎来新变化。

　　根据沪深交易所要求，基金公司应在3月底有序完成ETF产品更名，ETF产品的基金扩位简称应按照“投资标的核心要素+ETF”结构命名，并包含基金管理人简称。ETF行业开启“实名”时代。

　　3月23日，天弘基金发布旗下部分ETF产品变更场内简称公告。天弘基金旗下全部ETF的场内简称从3月31日起将均带有“ETF天弘”后缀，方便投资者识别。

　　简单的更名背后，是基金公司ETF产品进入品牌化时代。对身处其中的基金公司来说，如何在“强者恒强”与同质化竞争的双重挑战下，避免盲目拼费率、拼数量、拼节点规模的短期行为，成为重要的课题。天弘基金正在凭借场外指数积淀、布局新兴领域产品等优势，走出一条差异化发展之路。

　　特色化布局新兴与未来产业

　　Wind数据显示，截至2025年底，天弘基金旗下ETF产品总规模为811亿元，行业排名第12位，较2024年底增长157亿元，增速为24%。从纯场内ETF规模看，截至2025年底，天弘ETF（不含联接）总规模为312亿元，行业排名第17位，较上一年度提升3位；2025年规模增长125亿元，增速高达67%。

　　在产品布局上，截至2026年3月20日，天弘基金旗下ETF产品共计39只，形成了涵盖主流宽基（11只）、行业/主题（21只）、策略（4只）、商品（1只）、债券（2只）等多资产、多策略的产品矩阵。截至2025年底，天弘基金有5只ETF产品规模突破百亿元，包括信用债ETF天弘、机器人ETF天弘（159770）、科创债ETF天弘、恒生科技ETF天弘、证券ETF天弘（159841）；有14只产品规模位列沪市或深市跟踪相同指数的同类产品前二，占比超三分之一，另有3只全市场独有品种（食品饮料ETF天弘、电子ETF天弘、创新药ETF天弘）。

　　整体而言，天弘基金的产品布局并非追求“大而全”目标，而是优选投资者关注的新兴投资领域，提供兼具广度、多元与前瞻性的产品选择。

　　以2025年以来的布局为例，天弘基金除了把握新增品类信用债ETF和科创债ETF发行机遇，还发行了科创综指ETF天弘、航空航天ETF天弘、港股科技ETF天弘、化工ETF天弘、科创芯片ETF天弘、有色金属ETF天弘、创业板新能源ETF天弘等多只产品，整体聚焦新资产、新机遇方向。

　　值得注意的是，在新质生产力领域，目前天弘基金旗下的行业和主题类ETF数量已达15只，整体契合“十五五”规划提出的战略性新兴产业与未来产业方向。

　　图片来源：天弘基金

　　场外用户基础呈现差异化优势

　　与同业相比，天弘基金最大的差异化优势在于庞大的场外用户基础。

　　Wind数据显示，截至2025年底，天弘场外指数基金规模808亿元，位列行业第三；根据2025年半年报数据，天弘基金旗下股票指数型基金的持有人户数超1200万户，位列行业第一，成为市场中普惠性较强的基金公司之一。天弘基金数据显示，截至2025年底，天弘指数基金累计持有用户超4200万户。

　　分析人士称，多数基金公司更侧重场内机构客户，场外零售用户布局相对薄弱，天弘基金场外用户优势在行业中较为稀缺，这一特点根植于其独特的互联网基因与C端（个人投资者）服务能力，让天弘ETF触达千万投资者拥有更多可能。

　　不同于传统机构依赖渠道的模式，天弘基金早在2019年便开启战略创新，将普通场外指数基金转化为ETF联接基金，配合C类份额持有7天以上免赎回费的费率方案，精准匹配散户交易习惯。

　　值得一提的是，当前ETF在投资者中的渗透率依旧不高。数据显示，截至2025年底，上交所和深交所ETF用户数合计约1600万户，相较2亿股民有较大增长空间，相较7亿基民而言潜在增长空间更大。庞大的场外指数用户数基础，既是天弘基金区别于其他公司的核心竞争力，也有望在未来为其ETF产品发展提供有力支撑。

　　指数增强类ETF业绩突出

　　同质化一直是ETF产品竞争白热化的重要原因。在一众纯被动型产品中，Smart Beta ETF是少有的能够体现基金公司主动管理能力的产品，这恰恰是天弘基金的长板所在。

　　基金定期报告显示，2025年1000增强ETF天弘净值增长率为40.51%，跑赢业绩比较基准13.03个百分点。

　　基金定期报告显示，截至2025年底，天弘基金旗下有完整年度业绩的指数增强基金共有12只，超过一半的产品自成立以来每年跑赢业绩比较基准（7只），2025年12只指数增强产品全部跑赢业绩比较基准。事实上，上述12只产品自成立以来，完整年度业绩跑赢比较基准的年份总数占比超过80%。

　　突出表现的背后，是天弘量化投资团队自2023年起便开始运用AI挖掘超额因子，并集合团队之力打造统一的AI量化基座模型，这一模型有效提升了全部产品的业绩下限。目前AI挖掘因子的权重已超过70%，并实现快速迭代，超过75%的超额因子在一年之内被迭代。

　　金融科技赋能投资者服务

　　在ETF领域，“有产品，无策略”“有工具，无配置”一直是投资者的痛点。天弘基金依托强大的金融科技能力，持续围绕投资者“选基、择时、交易”等全流程，开发各类智能工具，将数智化运用到投研、销售、服务体系的每一个环节。

　　在中国人民银行公布的2024年度金融科技发展奖获奖名单中，天弘基金推出的“基于大模型的FinAgent金融智能体”与“新一代开放分布式TA”两大项目，分别斩获一等奖与三等奖，成为公募基金金融科技创新与业务融合的独特案例。

　　在指数化投资的浪潮中，天弘基金希望提供给投资者的不仅仅是被动投资的工具，而是可获取长期收益的投资解决方案——通过简单易懂的投资工具和策略、精而全的产品布局，帮助投资者做出可穿越周期的资产配置和更科学的投资决策。

　　随着ETF“实名制”的开启，中国ETF市场正从“产品时代”迈向“品牌时代”。在数万亿市场规模的较量中，天弘基金凭借场外用户优势、指数增强的高胜率以及金融科技赋能的差异化路径，定位属于自己的可持续发展之路。

（文章来源：中国证券报）

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