两大龙头业绩炸裂！创新药迎商业化兑现与出海共振 多股获融资客青睐(名单)

　　百济神州上半年归母净利暴增627%，同步上调全年收入指引，药明康德业绩表现同样亮眼。创新药龙头商业化兑现信号明确，板块迎多重催化。

　　创新药龙头扣非净利大增10倍

　　8月5日晚间，百济神州披露2026年半年度未经审计的主要财务数据，公司上半年营收达222.20亿元，同比增长26.8%；归母净利润32.71亿元，同比增长627.1%；扣非净利润29.18亿元，同比大增1017.6%。

　　报告期内，公司产品收入217.97亿元，同比增长25.6%，主要得益于百悦泽®（泽布替尼），以及安进公司授权产品和百泽安®（替雷利珠单抗）的销售增长。

　　同时，受业绩增长推动，公司上调全年业绩预期，预计2026年度营收将介于449亿至462亿元之间（原预测为436亿至452亿元）。

　　值得一提的是，就在本周一，药明康德发布2026年半年报，上半年归母净利润110.80亿元，首次突破百亿元大关；扣非净利润105.72亿元，同比增长89.39%。公司同步上调全年收入指引，由513亿至530亿元上调至585亿至605亿元。

　　政策层面，2026年医保“双目录”调整首次引入预申报机制，允许尚未正式获批但已完成技术审评的药品预先申报，将创新药准入周期压缩约一年；并建立商保创新药目录与医保目录衔接机制，为高价创新药开辟“商保先行、医保跟进”新通道。

　　7月9日，新版《国家基本药物目录》时隔8年更新，首次纳入创新药，进一步拓宽创新药基层终端渠道。

　　创新药加速迈向商业化收获期

　　创新药是指具有自主知识产权、首次上市或具有显著临床优势的药品，涵盖小分子靶向药、生物药、ADC等新型药物形式。当前，国产创新药在前沿赛道管线储备全球领先，叠加出海授权密集兑现与医保支付政策持续倾斜，行业正从研发突破迈向商业化收获。

　　数据显示，2026年上半年，中国创新药License-out出海总金额约997亿美元，约为2024年全年的2倍，已接近2025年全年1357亿美元的73%；全球TOP10交易中中国药企独占8席。

　　“中国创新资产从可选变为必选，估值体系正从国内向全球接轨。”国金证券研报指出，创新药企业扭亏节点到来，全年临床数据催化密集，叠加已BD出海管线海外临床进展顺利，看好创新药板块投资机会。

　　具体布局思路方面，该机构建议布局业绩财报窗口期，掘金业绩超预期标的；关注学会大会动态，把握重磅临床数据发布窗口；聚焦核心赛道，持续关注小核酸、双抗、ADC等相关标的的投资机会，把握产业兑现期的红利行情。

　　浦银国际认为，中国创新药全球化方向未变，出海已从叙事进入现金流验证。西南证券也表示，下半年医药板块呈K型分化，看好科技主题、出海、红利三大方向。

　　融资客提前埋伏多只概念股

　　东方财富概念板块显示，目前A股市场有190股涉及创新药概念，合计总市值约3.83万亿元。

　　药明康德体量达4401.04亿元居首，百济神州以4327.65亿元位居次席，恒瑞医药以3553.56亿元紧随其后，百利天恒、海思科、科伦药业、荣昌生物、复星医药等多股市值均超600亿元。

　　年初至今，创新药概念板块整体呈现偏弱走势，55股上涨、135股下跌。哈药股份累涨96%领跑板块，泰诺麦博大涨85%排名第二，药康生物、凯莱英、益诺思、万邦医药涨幅均超70%。下跌方面，常山药业、ST海王、禾元生物等12股均跌逾30%。

　　近一周，创新药板块走势转强，约四分之三概念股录得股价上涨。百花医药上涨23.2%居首，三维天地涨约21%，药明康德、哈药股份、*ST香雪、普洛药业等8股涨幅均在11%至20%之间。

　　从资金角度看，东方财富Choice数据显示，近一周，共有13只创新药概念股获超千万元融资净买入，其中，药明康德获杠杆资金加仓3.35亿元，哈药股份、海南海药分别获抢筹1.33亿、0.52亿元，万邦医药融资净买额亦超4300万元。

　　药明康德作为全球CXO龙头，依托CRDMO一体化服务平台，为全球药企提供从药物发现到商业化生产的全链条服务，TIDES新分子业务在寡核苷酸、多肽等前沿赛道保持领先地位，持续赋能全球创新药研发。

　　哈药股份研发体系聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤五大领域，正向“仿创结合、以创为主”转型。近日，公司富马酸伏诺拉生片、注射用头孢他啶阿维巴坦钠两款6月刚获批的新品成功入围第十二批国家药品集采。

（文章来源：东方财富研究中心）

(责任编辑：43)