目前正式进入5月债市的情绪也恢复了不少。
从市场流动性来看，整体资金的价格随着跨月有所修复，整体流动性也预期会相对平稳。
节前的时候召开了政治局会议，会议整体基调判断国内经济形势持续“回升向好”，但目前“仍面临诸多挑战，主要是有需求仍然不足”。从会议的精神来看，二季度或将迎来基本面修复和政策端的发力，因此对于债市来说可能会形成一定的压力。
但从另一个角度来看，目前宏观经济的修复速率依旧偏慢，地产端的政策较多，但是整体对于地产销售的改善效果较弱，因此短期对于债市的影响也会较小。
另外节前的时候有提到债券供给的问题，从目前来看，5月供给明显提速的概率不大，至少从最近的情况观察，目前新债供给对于市场的冲击还相对较少。在供需矛盾依旧存在的背景下，债市当前还是维持在了多头的情绪。
那么总结一下，当前的宏观经济数据和基本面无法支撑债市大幅度走弱，叠加上债券供需的矛盾依旧存在，债市在节后一段时间内大概率还是以修复为主，但如果想要突破前期低点就需要货币政策的配合。当前市场依旧对于降息有所预期，因此如果后期国家货币政策发力，降息降准落地的同时伴随国债地方债发行放量，债市利率就有望突破前期低位。
那么对于持有债基的朋友应该怎么办？
最近的债市更多应该是震荡的走势，短期想要走出今年一季度的行情比较难，但是从中长期的角度来看，债基收益大概率还是会向上的。因此对于持有债基的朋友来说，坚定持有是最好的选择，有时候来回调整反而可能会导致收益的损失。
$鑫元中短债C(OTCFUND|008865)$
$鑫元中短债A(OTCFUND|008864)$
$鑫元鸿利C(OTCFUND|020974)$
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