A股

11月10日，三大指数低开低走，盘中一度集体大跌近2%，盘面上，元宇宙概念股再度活跃，数字货币、消费电子等板块走强；新能源板块持续下挫，煤炭、汽车等板块走弱。临近午盘，指数触底反弹，午后指数持续拉升，不断收窄跌幅，医药医疗股异动拉升，保险、房地产板块回暖；消费板块低迷，最终三大指数集体收跌。总体而言，虽然指数下跌，但个股涨多跌少，成交连续第14个交易日破万亿，北向资金全天净卖出近118.10亿元。

截至收盘，沪指报3492.46点，跌0.41%，成交额为4431亿元（上一交易日成交额为4212亿元）；深成指报14515.88点，跌0.38%，成交额为6371亿元（上一交易日成交额为5897亿元）；创指报3399.66点，跌0.30%，成交额为2693亿元（上一交易日成交额为2453亿元）。

板块上，摩托车、房地产、制药等板块涨幅居前，食品饮料、采掘、有色金属等板块跌幅居前。

恒仔叨叨：今日A股市场呈“深V”走势，指数探底回升，但最终未能翻红。市场成功在午后逃离了早盘的恐慌氛围，但北向资金超百亿的净流出仍然使市场承压，好在目前量能充足，流动性和基本面依旧稳定，市场支撑仍然较强，结构性机会仍值得继续关注。

技术面上看，沪指今日低开后开始逐级下行的走势，午后强力拉升震荡反弹，收盘时跌破5日线。近期的连续回调使得技术面压力变大，接下来指数走势仍需密切关注。

今日10月通胀数据公布，当前我国通胀水平还处于高位，经济下行压力较大，但由于政策依旧环境友好，股市估值水平尚可，市场大跌的可能性较小，投资者可继续挖掘震荡下的结构性机会。而当前重要会议正在召开，随着相关政策的落地，相关受益板块值得重点关注。

板块方面，建议关注新能源汽车、光伏等行业的长期发展。此外半导体行业由于之前市场担心景气周期见顶，股价持续下跌，目前已经跌幅很深，但中国的半导体行业成长性大于周期性，因此在超跌的情况下我们看好半导体板块能有修复行情。此外也建议关注被政策打压的互联网、医药等行业，该类行业利空已经接近出尽，我们建议在这些行业中精选被错杀的个股进行布局。

港股

11月10日，恒指低开后冲高回落，盘中持续水下震荡，午后恒指触底反弹，临近收盘，恒指拉升翻红并不断扩大涨幅，最终收涨。今日恒生指数涨0.74%，报24996.14点；恒生国企指数涨1.19%，报8910.98点；恒生科技指数涨2.06%，报6349.94点。全日大市成交1362.50亿港元，南向资金净买入15.55亿元。

板块上，制药生物、医疗保健、半导体等板块涨幅居前，食品、家庭、消费者等板块跌幅居前。

恒仔叨叨：今日港股整体探底回升，早盘本弱势走低，但午后却在地产股和科技股的带领下强势翻红。地产股大涨与海外投资巨头今日强势买入中国地产债券、表达对中国房企的信心有关，而科技股则在互联网龙头三季报发布后受到带动，集体反弹。

总体来说，港股目前估值水平仍处于历史低位，前期困扰港股的多重扰动因素有边际改善的趋势，但短期内彻底反转或仍言之过早，预计港股总体处在“磨底”回稳的阶段。展望未来，虽然近期传来香港即将和内地通关的好消息，但受制于目前内地疫情反复、限产限电等因素限制了部分港股上市企业的生产，港股整体盈利和预期或仍将处于偏谨慎状态，预计将维持弱势震荡的格局。

板块配置上建议以成长和价值风格相对均衡配置为主。建议关注有技术壁垒的高端制造行业，由于上游大宗商品价格上涨且持续高端运行，大部分制造企业利润受到一定程度上的挤压，因此估值受到压制，考虑到制造业可将原材料涨价的因素转嫁给客户，因此预计后续盈利能力将有进一步修复空间。

中长期来看，在政策推动下新能源持续发展，相关产业链仍将受益于行业和政策双重红利，建议关注新能源产业链标的。另外，考虑到我国经济正处于转型升级进程中，科技 消费是转型大方向，因此重点关注新经济、科技、消费等中长期向好逻辑板块趁低吸纳的机会。

债市

11月10日，国债期货多数小幅收跌，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约收平。

公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月10日以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，今日500亿元逆回购到期，因此单日净投放500亿元。

Shibor短端品种全线下行。隔夜品种下行30.4bp报1.8330%，7天期下行4.9bp报2.1420%，14天期下行2.6bp报2.2010%，1个月期下行0.1bp报2.3980%。

恒仔叨叨：国家统计局公布数据显示，中国10月CPI同比上涨1.5%，预期1.3%，前值0.7%；中国10月PPI同比上涨13.5%，预期12%，前值10.7%。10月通胀数据继续上升，但后期工业品价格预计将在政策监管下的走入回落区间，但CPI或有超预期上行的可能。

目前债市的资金缺口仍有压力，而央行当前主要以逆回购投放对冲资金波动，合理呵护流动性。目前债市需面对月中8000亿和月末2000亿的MLF到期，接下来仍需密切关注央行操作对市场的指引。

好“基”速递

（来源：恒生前海基金的财富号 2021-11-10 18:08） [点击查看原文]