— A 股 —

6月23日，两市全天高开高走，结束此前高位震荡的调整态势，沪指涨逾1%重返3300点，创指大涨超3%，权重股大涨，北向资金大幅流入超100亿元，沪深两市成交额时隔一个交易日再度突破1万亿元。盘面上机器人板块大幅拉升，汽车产业链、半导体、军工等赛道股领涨两市，房地产板块午后再度活跃，证券、保险等大金融板块走高；医药商业、教育板块领跌，猪肉板块回调。总体而言，市场情绪转暖，个股呈普涨态势，两市超4000只个股飘红。

截至收盘，沪指涨1.62%，报3320.15点，成交额为4742亿元；深成指涨2.19%，报12514.73点，成交额为6019亿元；创指涨3.09%，报2760.10点，成交额为2101亿元。

板块上，各行业普涨，其中汽车、军工、券商等表现较好。

今天A股走势略显意外，本应进入震荡消化的阶段，却再次大涨走高。就目前的市场表现而言，每次下跌能在短期内迅速拉回，在区间内部反复地试探磨盘。这里可以看作是整顿筹码的过程，等资金充分洗筹入场之后，预计还会有新一轮的行情机会。目前指数突破重要平台，板块高速轮动，操作上要注意节奏把握，切忌追高，关注回踩后的介入机会。

整体上来看，A股中长期向好趋势不变，机会远大于风险，目前节点来看，市场信心正在回升。从绝对估值来看，有很多行业的动态估值已经处于历史较低水平附近，例如电子、医药等；从基本面边际影响来看，前期对A股影响较大的利空因子均已逐步兑现，其中一些因子还出现了逐步好转的迹象，例如疫情防控等。因此，拉长时间看，我们认为目前A股已经逐步具备吸引力，我们紧盯稳增长、促消费、新能源三条主线，重点看好新能源汽车、汽车零部件、电子等板块。

— 港 股 —

6月23日，港股高开后表现疲软，但随后止住下滑势头转向拉升，于午后持续冲高，盘面上汽车、医疗板块走强，科技龙头多数上涨，恒指一度涨超2%，尾盘有所回落。恒生指数收涨1.26%报21273.87点，恒生科技指数涨2.28%报4655.91点，恒生国企指数涨1.75%报7463.08点。大市成交1205.61亿港元，南向资金净买入18.72亿港元。

板块上，汽车、零售、医疗、食品等涨势较好，材料、电信、运输板块则收跌。

今天港股跟随A股出现反弹，昨日大跌的医疗、互联网出现修复，带动指数走强，目前港股仍处在前期反弹后的平台整理期，短期仍受A股和美股的表现影响，需两大市场齐涨，才能产生向上冲击小箱顶的动力。

在未来一段时期内通胀和流动性或仍是短期市场关注的焦点，后续值得密切关注的变量包括：1）疫情动荡以及对供应链等方面的影响；2）后续政策落地情况；3）美股市场波动，美国收益率和美元汇率走势；4）中美关系与监管合作动态。

板块配置上建议以成长和价值风格相对均衡配置为主，在当前互联网监管常态化、头部企业估值已显著回调、疫情对业绩的冲击被充分预期后，我们看好大科技板块，尤其是互联网板块或将愈发得到市场关注。外部影响因素中美审计纠纷正向积极方向发展，若未来双方达成一致或将成为另一潜在催化剂。

数据来源：Wind，截至2022年6月23日。