【指数盘点】

2022年7月1日，A股三大指数集体下跌。截至收盘，上证指数下跌0.32%，报收3387.64点；深证成指下跌0.28%，报收12860.36点；创业板指下跌1.02%，报收2781.94点。两市合计成交10513亿元。

【行业趋势:】

从行业表现来看，申万一级31行业中，公用事业、环保、钢铁指数涨幅居前；社会服务、美容护理、商贸零售指数跌幅居前。

【机构观点】

随着我国加大对REITs的支持力度，国内持有仓储物流资产的上市公司有望通过REITs实现资产价值重估。我们强烈看好拥有优质仓储物流资产的A股上市公司。(来源于：中信建投证券）

随着国内疫情有效防控，政策合力支撑经济快速修复，外部风险压力缓解，A股慢牛重现，我们认为年内行情可分为情绪平复、估值修复、估值切换三个阶段，当前市场正处于第二阶段。第一阶段为5月的情绪平复期，行情由市场风险偏好从底部快速修复驱动，体现为超跌反弹。第二阶段为6月至8月的估值修复期，行情由稳增长政策集中起效，政策合力推升基本面预期快速修复驱动，节奏上受中报业绩分化和科创板解禁高峰影响，结构上成长制造、消费、医药轮动重估。第三阶段为9月至四季度的估值切换期，随着盈利快速恢复和外部压力缓解，行情步入平稳期，市场估值切换的过程中，稳增长业绩兑现和“专精特新”逐渐占优。(来源于：中信证券）

向前看，中外政策周期继续反向，中国市场下半年相对海外可能维持相对韧性。但考虑到市场连续反弹两个月、已经累积一定的反弹幅度、个股涨幅更大，后续反弹的持续性则需要看到资金层面更明显的改善、疫情防控更实质的改善、增长预期更实质性的修复、海外市场逐步平稳，否则市场态势可能会从此前的单边上涨走向双向波动，配置上关注政策宽松与疫情修复双主线。(来源于：中金）

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