注重质量可推动在市场周期中取得优异表现。
• 随着全球市场屡创历史新高，投资者开始问一些基本问题：我们处在市场周期的哪个阶段？我应该降低风险吗？我是否应该继续投身于推动近期涨势的人工智能之中？
• 在这种环境下，路博迈集团倾向于重点投资我们认为优质的公司。这种方法强调稳定性和弹性，旨在使资产免受不可预测的市场波动的影响，同时实现可持续的长期增长。其主要原则包括：
• 高质量：路博迈集团认为，以低债务、持续盈利增长和稳健盈利能力为特征的优质公司具有双重优势：它们有可能在市场反弹时紧跟市场步伐，为投资者提供增长机会。更重要的是，路博迈集团相信，如果市场出现调整，它们可以在下跌时提供一些保护。俗话说，防守赢得冠军。
• 绝对风险管理：路博迈集团坚信绝对风险管理，即最大限度地降低永久性资本损失的风险。虽然与基准进行比较是评估业绩的便捷方法，但风险管理应该是关于“夜不能寐”的风险，即把降低资本损失的可能性放在首位。
• 投资组合的构建反映了信念：作为积极的基本面投资者，路博迈集团相信通过持仓规模来表达我们的信念。路博迈集团认为，一个由高质量"复合型企业"组成的、横跨增长-价值谱系的条形投资组合是驾驭市场周期的明智之举，其中的增长部分有助于跟上市场步伐，而不那么"迷人"的公司（包括资产丰富、健全稳定的特许经营企业）则可在增长失利时提供缓冲。
• 估值很重要：路博迈集团相信，以未来收益为标准，以合理的价格拥有伟大的企业。路博迈集团也欢迎市场混乱和波动（如2022年美联储紧缩政策），因为它们提供了以折价拥有优质企业的机会。路博迈集团认为，一个人为一项业务支付的价格直接影响到它作为一项投资是否会成功。
• 所有权思维：顾名思义，具有所有权思维的投资者会深入了解潜在投资项目的竞争护城河。通过比财务指标更深入的挖掘，可以发现公司享有的关键优势。
• 虽然股票市场一直很有韧性，但经济和地缘政治的多重压力给未来发展带来了不确定性。有了上述要素，路博迈集团相信就有可能在整个市场周期中找到机会，在前景不明朗时提供"北极星"。
