当考虑您手上的现金时,要考虑不同风险状况下的流动性。
• 正如路博迈集团最近发布的“让您的资金流动起来”活动所指出的那样,根据ICI货币市场基金指数,截至2024年2月28日,货币市场余额达到创纪录的6.06万亿美元。然而,由于美联储最早可能在6月放宽政策,货币市场的丰厚收益可能会稍纵即逝,这就提出了一个问题,即投资者还能从哪里 "锁定 "高收益。
• 按照这种思路,路博迈集团在固定收益市场的短期、高质量部分看到了巨大的机会,如下所述。
• 降低再投资风险:在利率宽松的环境下,货币市场基金明显的下行风险通常是再投资风险。为了缓解这一问题,从流动性的角度考虑可能是有利的——日常流动性所需的钱可以保留为现金,但其余的资金(几个月以后的或特定负债需求之外的资金)通常受益于投资带来的额外收益和资本增值潜力。将期限延长至较短,可以在较长时间内锁定高收益,而对流动性的影响有限。
• 强调高品质:在目前的市场中,路博迈集团会强调高质量、投资级的市场板块,包括美国国债曲线的特定点。例如,两年期和五年期美国国债的收益率分别为4.53%和4.09%(截至2024年3月6日),这对中期投资者来说应该很有吸引力。路博迈集团也看到了高等级短期信贷的诱人收益率,截至2024年3月6日,美国银行0-3年期美国固定利率资产支持证券指数和美国银行1-3年期美国企业指数的收益率分别为5.56%和5.34%。在路博迈集团看来,供需失衡继续为投资者创造机会。
• 时不我待:为了锁定持久的高收益,路博迈集团认为逐步增加投资组合的利率敞口是有意义的,从曲线的短期区域开始,对于那些有更大收益需求的人来说,可以增加高质量的短贷。一旦美联储开始放松政策利率,再想利用高收益获利可能就太晚了,因此对于那些准备好进行这一转变的人来说,时间至关重要。