操作策略:增持电动车和光伏、结构性亮点的公司,减持了防御价值的个股和AI。
市场观点:市场底部特征明确,最大的不确定因素来自大选年的海外不断施压,结构性亮点的行业和公司预计会继续脱颖而出。过程中我们会重视个股的估值与业绩匹配度,做到跌了不慌,同时具备期望一定上涨空间的标的。
以下是对于一些重点行业的观点:
1.光伏1季度需求明显超预期,在组件价格大幅下降后,海内外需求被带动了起来。今年光伏总需求预计会超出之前的市场预期。在行业需求不错的背景下,积极寻找一些细分领域,供需格局相对较好的,是不错的选择。
2.电动车,去年电池端经历了长时间的去库存,今年恢复性增长也较为明显。目前电池和材料环节的稼动率明显回暖。另外,今年新能源汽车在国内的渗透率可能有所提升,新能源车预计会成为市场的主流车型,燃油车也正式进入了被加速淘汰阶段。
3.一些结构性亮点,一季度我们跟踪到一些行业或者公司出现了超预期回暖,如注塑机、数码印染、服装制造、保健品代工、文化旅游等。中国具有足够大的市场空间,需求有韧性,总能找到一些结构性亮点的。
4.对AI个人认为已经又到了一个阶段性的情绪高点,全民沸腾的时候要谨慎,无人问津的时候要乐观。
5.市场炒作热点,低空经济。是一个新的方向,但目前处于政策制定阶段,市场需求并不明朗,具体受益程度还需要观察。