6月以来，新能源板块再度掀起热潮，电力设备、汽车行业指数（申万）涨幅超20%。相比于短期反弹，投资者更需关注的是产业发展的大趋势下，哪些才是真正值得长期布局的机会。

我认为，汽车的趋势是电动化和智能化。在这样重大的行业革命面前，企业的竞争优势就会发生变化。在产业链的布局上，电动车最核心的是电池这个环节。就像过去的车企，除了整车以外，要把发动机和变速箱抓在自己的手里。电池就相当于过去的发动机和变速箱一样的角色。比如特斯拉，现在也开始做4680大圆柱电池，未来大概率会逐步加大电池内部配置的比率，大众等头部车企也在加紧研发自己的电池。

在未来在电动化的大背景格局下，我认为，新能源车产业链最顶端的还是整车厂，整车厂会分为两类。一类是造车新势力，会占据非常重要的份额；另一类是能够转型成功的传统整车厂。这里面个别车企可能转型最为坚定，当然也有少部分整车厂在转型的过程中比较犹豫。第二层是是以电池为代表的核心零部件公司，包括电池各类连接器、自动驾驶相关设备、雷达等比较重要的零部件，这是一级供应商。第三层，是传统零部件供应公司，包括座椅、玻璃、轮胎、外饰等。

在行业竞争格局的变化中，我认为，能自主研发电池的车企，其未来的竞争优势可能会更领先。公司再通过推出新车型，有章可循地卖出爆款，叠加行业巨大的贝塔，才能在这一轮产业红利期，用充足的准备赢得增长。在电动车这个领域，相对看好两端，一端是整车厂，另一端是最上游的资源企业。

(本文内容转载自中国其金报《安信基金聂世林：新能源投资机会看好两端，整车厂与上游资源》

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