报告期内,我们重点关注新能源汽车、新能源、国防军工等大的板块。细分领域中,我们重点研究了碳纤维产业。新能源汽车行业今年面临的挑战较大,主要由于原材料,尤其是锂金属价格的大幅上涨,导致全产业链成本压力较大。我们观察到电池和整车企业的涨价,整车涨价幅度在几千至两万元不等。这种被迫性的涨价我们认为会对终端需求产生一定不利的影响。好的方面是新能源汽车的渗透率还在提升,今年油价高企也使消费者更倾向于选择新能源汽车,这两个方面可以部分对冲涨价的影响。具体影响幅度尚需跟踪观察。展望2023年,新能源汽车的补贴将完全退坡,如果到时原材料成本仍然居高不下,全产业链的成本压力将进一步增大,可能对产业的发展速度产生一定不利影响。光伏行业我们认为是今年增长确定性较高的领域。虽然目前硅料价格依然处于高位,但下游需求,尤其是分布式光伏的需求旺盛,主要由于下游用户的收益率处于较好的水平。随着下半年到明年硅料产能的明显释放,将对大型地面电站的需求形成明显的拉动。所以我们继续看好光伏行业的产业趋势。国防军工领域,虽然今年板块股价表现较差,但实际基本面依然处于持续的高景气之中。周边局势、俄乌战争、装备现代化等因素促使十四五期间国防军工需求旺盛,目前估值处于合理水平,我们认为性价比较高。从大环境来讲,一季度国内经济压力较大,疫情又明显增加了不确定性,所以成长板块持续承压,但我们认为成长板块具有明确的长期价值,本基金也将在板块不断地调整中加大研究力度和速度,以期发现更多优质的成长型公司。