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昨日组合中某只债基回撤幅度偏大，超出预期。但因组合持仓结构比较均衡，所以整体组合回撤幅度尚可。

上周实验性建仓的南方景元，因持有绝对比例的银行债而成为利率波动的放大器，回撤超出预期。26号可满足7天持有期，大家可在今天三点收盘后卖出。

中银中短债的回撤虽也偏大，但尚未超出合理范畴。但近期刚刚介入，累积的安全垫不够丰厚，也会带来短期浮亏。如果仓位过重可以适当减仓去更安全的短债或者暂回货基等待更好的入场时机。

汇添富稳裕虽然有一定回撤，但与短债平均回撤幅度相差不大。因购买时有0.20%的红包附加，应可部分抵消回撤带来的损失。

      今日信用债仍受基金大量赎回造成的抛压影响走弱，但主要影响的是银行二永和商金债。组合中除南方以外，浦银安盛的银行二级债仓位也偏重，可减仓去东海祥苏。

     央行和金融办现在一不希望利率快速下行，同时也希望债市稳定，所以市场连续快速下跌可能性很小，大抵重回震荡市。信用债需要等待赎回潮平息后才能企稳。如仓位过重可根据自己的情况适度减仓回避连续回撤带来的浮亏。如果仓位不重且对后市有信心则可轻仓观望。

$东海祥苏短债E(OTCFUND|015499)$ 仍是优秀的压舱石，承受住了本次较大幅度的普跌，同样还有$东证融汇添添益中短债C(OTCFUND|970133)$可考虑作为短期避险的品种。

风险提示：1）政策不确定性；2）基本面变化超预期；3）海外地缘政治冲突。

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