感觉是换策略调仓了。

年初以来，股市急跌，大家可以看到股债跷跷板非常明细，债市在股市表现不佳的情况下持续走牛，几个国债政金债收益率屡创新低，即债券价格持续上涨。市场流动性偏宽松，城投债资产荒依旧延续。股市跌+流动性宽松+标债资产荒，对债市形成有利支撑。同时，因为利差已压缩到极致水平，产品净值像之前一样快速上涨是不会的。月月鑫会采取更稳健的操作策略，比如缩短久期、降低杠杆以抵抗市场波动。