摩根士丹利纯债稳定添利18个月定期开放
债券型证券投资基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人:摩根士丹利基金管理(中国)有限公司
基金托管人:中国民生银行股份有限公司
报告送出日期:2025 年 1 月 21 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2025 年 1 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 大摩添利 18 个月开放债券
基金主代码 000415
基金运作方式 契约型开放式。本基金以定期开放方式运作,即采取在
封闭期内封闭运作、封闭期与封闭期之间定期开放的运
作方式。封闭期为自基金合同生效日起 18 个月(包括基
金合同生效日)或自每一开放期结束之日次日起(包括
该日)18 个月的期间。封闭期结束之后的第一个工作日
起进入开放期。每个开放期间原则上为5至20个工作日,
具体时间由基金管理人在每一开放期前依照《公开募集
证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定在规定媒
介上予以公告。
基金合同生效日 2014 年 9 月 2 日
报告期末基金份额总额 248,756,198.74 份
投资目标 在严格控制投资风险的前提下,追求超过当期业绩比较
基准的投资收益,力争基金资产的长期、稳健、持续增
值。
投资策略 本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。
1、封闭期投资策略
本基金封闭期的投资组合久期与封闭期剩余期限进行适
当匹配的基础上,实施积极的债券投资组合管理,以获
取较高的债券组合投资收益。本基金的具体投资策略包
括资产配置策略、信用策略、利差套利策略、利率策略、
类属配置策略、个券选择及交易策略以及资产支持证券
的投资策略等部分。
2、开放期投资策略
开放期内,本基金为保持较高的组合流动性,方便投资
人安排投资,在遵守本基金有关投资限制与投资比例的
前提下,将主要投资于高流动性的投资品种,防范流动
性风险,满足开放期流动性的需求。
业绩比较基准 1/2 × [ 同期 1 年期银行定期存款利率(税后)+
同期 2 年期银行定期存款利率(税后)]
风险收益特征 本基金为债券型基金,预期风险与预期收益高于货币市
场基金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 摩根士丹利基金管理(中国)有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 大摩添利 18 个月开放债券 A 大摩添利 18 个月开放债券 C
下属分级基金的交易代码 000415 000416
报告期末下属分级基金的份额总额 213,002,546.57 份 35,753,652.17 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
大摩添利 18 个月开放债券 A 大摩添利 18 个月开放债券 C
1.本期已实现收益 3,245,812.13 466,543.01
2.本期利润 11,175,953.14 1,744,140.21
3.加权平均基金份额本期利润 0.0525 0.0488
4.期末基金资产净值 354,640,479.19 57,110,890.50
5.期末基金份额净值 1.6650 1.5973
注:1. 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
大摩添利 18 个月开放债券 A
业绩比较基准
净值增长率标业绩比较基准
阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④
准差② 收益率③
④
过去三个月 3.26% 0.15% 0.45% 0.00% 2.81% 0.15%
过去六个月 2.58% 0.17% 0.91% 0.00% 1.67% 0.17%
过去一年 6.83% 0.13% 1.80% 0.00% 5.03% 0.13%
过去三年 14.51% 0.09% 5.40% 0.00% 9.11% 0.09%
过去五年 26.14% 0.08% 9.01% 0.00% 17.13% 0.08%
自基金合同
82.08% 0.07% 19.71% 0.00% 62.37% 0.07%
生效起至今
大摩添利 18 个月开放债券 C
业绩比较基准
净值增长率标业绩比较基准
阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①-③ ②-④
准差② 收益率③
④
过去三个月 3.14% 0.15% 0.45% 0.00% 2.69% 0.15%
过去六个月 2.37% 0.17% 0.91% 0.00% 1.46% 0.17%
过去一年 6.40% 0.13% 1.80% 0.00% 4.60% 0.13%
过去三年 13.12% 0.09% 5.40% 0.00% 7.72% 0.09%
过去五年 23.53% 0.08% 9.01% 0.00% 14.52% 0.08%
自基金合同 74.77% 0.07% 19.71% 0.00% 55.06% 0.07%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金基金合同于 2014 年 9 月 2 日正式生效。按照本基金基金合同的规定,基金管理人自基
金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
亚利桑那大学金融硕士。曾任 China Long
Term Opportunities Fund 分析师;中诚
信国际信用评级有限责任公司高级分析
师、高级项目经理。2019 年 10 月加入本
2022 年 11 月 公司,历任固定收益投资部信用研究员、
陈言一 基金经理 10 日 - 11 年 基金经理助理,现任固定收益投资部基金
经理。2022 年 11 月起担任摩根士丹利纯
债稳定添利 18 个月定期开放债券型证券
投资基金的基金经理,2024 年 11 月起担
任摩根士丹利中证同业存单 AAA 指数 7
天持有期证券投资基金基金经理。
武汉大学金融工程硕士。曾任长城证券股
份有限公司固定收益部投资经理,安信证
券资产管理有限公司资管公募部投资主
办。2023 年 8 月加入本公司,担任固定
收益投资部总监助理兼基金经理。2024
年 3 月起担任摩根士丹利安盈稳固六个
月持有期债券型证券投资基金基金经理,
固定收益 2024 年 4 月起担任摩根士丹利纯债稳定
吴慧文 投资部总 2024年4 月18 - 12 年 添利 18 个月定期开放债券型证券投资基
监助理、 日 金基金经理,2024 年 5 月起担任摩根士
基金经理 丹利纯债稳定增利 18 个月定期开放债券
型证券投资基金基金经理,2024 年 8 月
起担任摩根士丹利多元收益债券型证券
投资基金基金经理,2024 年 11 月起担任
摩根士丹利中证同业存单AAA指数7天持
有期证券投资基金基金经理,2024 年 12
月起担任摩根士丹利稳丰利率债债券型
证券投资基金基金经理。
注:1、基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,其“离任日期”为根据公司决议确定的解聘日期;非首任基金经理,其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提下,
为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3 日内、5 日内)不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况,基金管理人未发现异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
制造业方面,四季度制造业 PMI 仍然体现出目前市场需求不足问题仍然突出,新订单及价格指数表现相对疲弱;一线城市地产销量短期冲高后持续环比回落,目前就业环境下,居民加杠杆能力有限,同时,若无大幅放松政策,居民对房价预期难以扭转;财政政策方面,关注 2025 年增量政策的出台节奏及力度,预计 2025 年中央发力前奏较往年前置,中央财政的发力可适当缓解地方政府的压力,但土地收入的相关资金缺口较大,同时地方城投融资受到严格抑制,尚难以解决地方财力的问题。
基金维持中性偏积极的债券仓位,中高久期,中高杠杆,精选中高等级信用债。
展望未来一个阶段,当前政策在稳预期、降成本等方面已经形成了一定合力,但财政、消费等政策尚处待发力状态,目前股市已经反映了不低的财政发力预期。
经济转型需要时间,非经济因素需要改革,在宏观增量政策的落地过程中,货币环境预计阶段性维持宽松,保持对宏观经济的支持性,债市后续仍有机会,但后续还需关注财政、消费等增量政策的推出情况、央行国债操作等情况。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期截至 2024 年 12 月 31 日,本基金 A 类份额净值为 1.6650 元,份额累计净值为 1.7650
元,C 类份额净值为 1.5973 元,份额累计净值为 1.6973 元;报告期内 A 类基金份额净值增长率
为 3.26%,C 类基金份额净值增长率为 3.14%,同期业绩比较基准收益率为 0.45%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 574,619,721.32 97.97
其中:债券 574,619,721.32 97.97
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资 - -
产
7 银行存款和结算备付金合计 8,890,088.84 1.52
8 其他资产 3,034,615.34 0.52
9 合计 586,544,425.50 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
注:根据本基金基金合同规定,本基金不参与股票投资。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:根据本基金基金合同规定,本基金不参与股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 58,123,955.27 14.12
2 央行票据 - -
3 金融债券 31,797,087.67 7.72
其中:政策性金融债 31,797,087.67 7.72
4 企业债券 53,580,019.09 13.01
5 企业短期融资券 57,727,931.97 14.02
6 中期票据 363,075,576.63 88.18
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 10,315,150.69 2.51
10 合计 574,619,721.32 139.56
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 102480987 24 湘潭城乡 300,000 30,954,588.49 7.52
MTN001
2 240215 24 国开 15 200,000 21,129,567.12 5.13
3 102480103 24 青岛北城 200,000 20,995,335.52 5.10
MTN001
4 102280055 22 青岛海创 200,000 20,786,950.82 5.05
MTN001
24 沪数据港
5 102481605 MTN002(科创票 200,000 20,708,542.47 5.03
据)
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:根据本基金基金合同规定,本基金不参与贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:根据本基金基金合同规定,本基金不参与权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.9.3 本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中,国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局北京监管局的处罚,岳阳市交通建设投资集团有限公司在报告编制日前一年内曾受到岳阳市自然资源和规划局的处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。
除上述主体外,基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
根据本基金基金合同规定,本基金不参与股票投资。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 34,882.49
2 应收证券清算款 2,999,732.85
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 3,034,615.34
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:根据本基金基金合同规定,本基金不参与可转债投资。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:根据本基金基金合同规定,本基金不参与股票投资。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 大摩添利 18 个月开放债券 大摩添利18个月开放债券
A C
报告期期初基金份额总额 213,002,546.57 35,753,652.17
报告期期间基金总申购份额 - -
减:报告期期间基金总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - -
少以“-”填列)
报告期期末基金份额总额 213,002,546.57 35,753,652.17
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期,基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金。截至本报告期末,基金管理人未持有本基金份额。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会准予本基金注册的批复文件;
2、本基金基金合同;
3、本基金托管协议;
4、本基金招募说明书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
7、报告期内在规定媒介上披露的各项公告。
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅或下载。
摩根士丹利基金管理(中国)有限公司
2025 年 1 月 21 日
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