长城悦享增利债券型证券投资基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2025 年 1 月 21 日
§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 01 月 20 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长城悦享增利债券
基金主代码 001296
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 11 月 23 日
报告期末基金份额总额 46,640,572.86 份
投资目标 本基金在控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期
稳定增值。
投资策略 1、资产配置策略
本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势
的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置，
合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比
例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时进
行动态调整。
2、债券投资策略
本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率
曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析，构
建和调整固定收益证券投资组合，力求获得稳健的投资
收益。
3、股票投资策略
本基金股票投资策略包括个股精选策略、港股通标的投
资策略和存托凭证投资策略等。
4、国债期货投资策略
本基金投资于国债期货，将根据风险管理原则，以套期
保值为目的，以合理管理债券组合的久期、流动性和风
险水平。
5、资产支持证券投资策略
本基金将通过对资产支持证券基础资产及结构设计的研
究，结合多种定价模型，根据基金资产组合情况适度进
行资产支持证券的投资。
业绩比较基准 中债综合财富指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×
8%+中证港股通综合指数收益率(使用估值汇率折算)×
2%
风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基金。本基金可投
资港股通标的股票，需承担因港股市场投资环境、投资
标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 长城悦享增利债券 A 长城悦享增利债券 C
下属分级基金的交易代码 001296 014035
报告期末下属分级基金的份额总额 41,431,165.36 份 5,209,407.50 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日）
主要财务指标
长城悦享增利债券 A 长城悦享增利债券 C
1.本期已实现收益 314,711.38 45,055.87
2.本期利润 494,685.06 77,303.14
3.加权平均基金份额本期利润 0.0115 0.0207
4.期末基金资产净值 45,716,635.10 10,235,807.99
5.期末基金份额净值 1.1034 1.9649
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
长城悦享增利债券 A
阶段 净值增长率①净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 ①－③ ②－④
准差② 收益率③ 收益率标准差
④
过去三个月 1.13% 0.07% 2.39% 0.17% -1.26% -0.10%
过去六个月 1.62% 0.07% 4.79% 0.14% -3.17% -0.07%
过去一年 2.94% 0.05% 8.60% 0.12% -5.66% -0.07%
过去三年 4.22% 0.06% 13.06% 0.12% -8.84% -0.06%
过去五年 - - - - - -
自基金合同
2.81% 0.08% 13.76% 0.12% -10.95% -0.04%
生效起至今
长城悦享增利债券 C
业绩比较基准
净值增长率标业绩比较基准
阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③
④
过去三个月 1.05% 0.07% 2.39% 0.17% -1.34% -0.10%
过去六个月 1.47% 0.07% 4.79% 0.14% -3.32% -0.07%
过去一年 2.64% 0.05% 8.60% 0.12% -5.96% -0.07%
过去三年 4.24% 0.07% 13.06% 0.12% -8.82% -0.05%
过去五年 - - - - - -
自基金合同
2.80% 0.09% 13.76% 0.12% -10.96% -0.03%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：①本基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%，投资于股票等权益类资产的比例不超过基金资产的 20%，其中港股通标的股票的投资比例为股票资产的0%-50%。本基金每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
②本基金的建仓期为自基金转型之日起六个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
男，中国籍，硕士。2008 年 7 月-2020
年 2 月曾就职于博时基金管理有限公司。
2020年 3月加入长城基金管理有限公司，
现任债券投资部副总经理，历任固定收益
部研究员，自 2021 年 6 月至 2021 年 11
月任“长城转型成长灵活配置混合型证券
投资基金”基金经理，自 2020 年 7 月至
2022 年 7 月任“长城久荣纯债定期开放
债券型发起式证券投资基金”基金经理，
自 2020 年 7 月至 2023 年 1 月任“长城久
稳债券型证券投资基金”基金经理，自
债券投资 2021 年 12 月至 2024 年 5 月任“长城信
部副总经 2021 年 11 月 利一年定期开放债券型发起式证券投资
魏建 理、本基 23 日 - 16 年 基金”基金经理。自 2020 年 7 月至今任
金的基金 “长城稳健增利债券型证券投资基金”、
经理 “长城积极增利债券型证券投资基金”，
自 2021 年 6 月至今任“长城悦享回报债
券型证券投资基金”基金经理，自 2021
年 11 月至今任“长城恒利纯债债券型证
券投资基金”基金经理，自 2021 年 11
月至今任“长城悦享增利债券型证券投资
基金”基金经理，自 2022 年 6 月至今任
“长城瑞利纯债债券型证券投资基金”基
金经理，自 2022 年 11 月至今任“长城聚
利纯债债券型证券投资基金”基金经理，
自 2022 年 12 月至今任“长城永利债券型
证券投资基金”基金经理。
注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从从业人员的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了相关法律法规和公司制度的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，并对基金经理兼任投资经理的组合执行更长周期的交易价差分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
进入四季度，海外多国政治换届相继落幕，美联储降息最快的阶段或已过去，在特朗普政府减税和加关税的政策预期下，美元指数与美债利率快速上行。九月中央政治局会议以来，国内宏观政策密集发力，经济景气度继续企稳回升。居民部门信心得到明显提振，国内权益市场迎来快速上涨，债券市场也在十月迎来正常的阶段性调整。随着财政政策和货币政策空间双双打开，债市利率中枢下移的大趋势没有变化，并在十二月的年末行情催化下进一步加速。利率债方面，收益率曲线整体下移，其中十年国债到期收益率往下突破 1.7%；信用债方面，化债周期下城投保刚兑预期得到进一步增强，产业债整体也风险可控，所以流动性成为四季度信用债行情的主要扰动因素。
考虑到政策面和风险偏好的变化，我们提升了组合的转债配置比例，同时也积极参与了利率债的配置和交易。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末长城悦享增利债券 A 的基金份额净值为 1.1034 元，本报告期基金份额净值增
长率为 1.13%;截至本报告期末长城悦享增利债券 C 的基金份额净值为 1.9649 元，本报告期基金
份额净值增长率为 1.05%。同期业绩比较基准收益率为 2.39%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金自 2024 年 10 月 30 日起至 2024 年 12 月 5 日止连续 27 个工作日基金资
产净值低于人民币五千万元。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 55,662,289.38 91.12
其中：债券 55,662,289.38 91.12
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产
7 银行存款和结算备付金合计 5,348,604.85 8.76
8 其他资产 78,074.97 0.13
9 合计 61,088,969.20 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 50,157,580.86 89.64
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 5,504,708.52 9.84
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 55,662,289.38 99.48
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 019740 24 国债 09 139,000 14,086,732.22 25.18
2 019748 24 国债 14 111,260 11,479,761.08 20.52
3 019755 24 国债 19 84,000 8,468,247.12 15.13
4 019741 24 国债 10 62,000 6,376,130.96 11.40
5 019757 24 国债 20 61,000 6,220,281.97 11.12
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金投资于国债期货，将根据风险管理原则，以套期保值为目的，以合理管理债券组合的久期、流动性和风险水平。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：无。
5.9.3 本期国债期货投资评价
无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 4,419.55
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 73,655.42
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 78,074.97
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 110086 精工转债 971,585.60 1.74
2 111018 华康转债 686,848.99 1.23
3 113640 苏利转债 562,072.73 1.00
4 113062 常银转债 443,599.92 0.79
5 118009 华锐转债 387,054.38 0.69
6 118010 洁特转债 358,400.23 0.64
7 127070 大中转债 342,712.75 0.61
8 127077 华宏转债 338,646.07 0.61
9 123183 海顺转债 300,027.44 0.54
10 118006 阿拉转债 280,708.74 0.50
11 123216 科顺转债 253,277.46 0.45
12 123179 立高转债 244,013.32 0.44
13 113058 友发转债 231,719.28 0.41
14 128144 利民转债 104,041.61 0.19
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 长城悦享增利债券 A 长城悦享增利债券 C
报告期期初基金份额总额 89,885,886.63 6,350,962.97
报告期期间基金总申购份额 5,393,919.48 5,872,745.37
减:报告期期间基金总赎回份额 53,848,640.75 7,014,300.84
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 41,431,165.36 5,209,407.50
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资 持有基金份额比例
者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 的时间区间 份额 份额 份额 （%）
别
机 1 20241011-2024123118,324,170.79 - -18,324,170.79 39.2880
构 2 20241001-2024101347,243,159.97 -47,243,159.97 - -
产品特有风险
如投资者进行大额赎回，可能存在以下的特有风险：
1、流动性风险
本基金在短时间内可能无法变现足够的资产来应对大额赎回，基金仓位调整困难，从而可能会面临一定的流动性风险；
2、延期支付赎回款项及暂停赎回风险
若持有基金份额比例达到或超过 20%的单一投资者大额赎回引发了巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期支付赎回款项；如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
3、基金净值波动风险
大额赎回会导致管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的需要，可能使基金资产净值受到不利影响；另一方面，由于基金净值估值四舍五入法或赎回费收入归基金资产的影响，大额赎回可能导致基金净值出现较大波动；
4、投资受限风险
大额赎回后若基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
5、基金合同终止或转型风险
大额赎回可能会导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，根据基金合同的约定，将面临合同终止财产清算或转型风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会准予长城转型成长灵活配置混合型证券投资基金注册的文件
（二）中国证监会准予长城转型成长灵活配置混合型证券投资基金变更注册的批复
（三）《长城悦享增利债券型证券投资基金基金合同》
（四）《长城悦享增利债券型证券投资基金托管协议》
（五）法律意见书
（六）基金管理人业务资格批件、营业执照
（七）基金托管人业务资格批件、营业执照
（八）中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点
基金管理人及基金托管人住所
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。
咨询电话：0755-29279188
客户服务电话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
长城基金管理有限公司
2025 年 1 月 21 日
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