景顺长城安享回报灵活配置混合型证券投
资基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人:景顺长城基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
报告送出日期:2025 年 1 月 22 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2025 年 1 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 景顺长城安享回报混合
场内简称 无
基金主代码 001422
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 6 月 15 日
报告期末基金份额总额 257,418,829.27 份
投资目标 在有效控制投资组合风险的前提下,通过积极主动的资
产配置,寻求基金资产的长期稳健增值,力争获得超越
业绩比较基准的稳定收益。
投资策略 1、资产配置策略
本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对
于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析,重点关
注包括、GDP 增速、固定资产投资增速、净出口增速、
通胀率、货币供应、利率等宏观指标的变化趋势,同时
强调金融市场投资者行为分析,关注资本市场资金供求
关系变化等因素,在深入分析和充分论证的基础上评估
宏观经济运行及政策对资本市场的影响方向和力度,运
用宏观经济模型(MEM)做出对于宏观经济的评价,结合
投资制度的要求提出资产配置建议,经投资决策委员会
审核后形成资产配置方案。
2、债券投资策略
债券投资在保证资产流动性的基础上,采取利率预期策
略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法,力
求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。
3、股票投资策略
本基金通过基金经理的战略性选股思路以及投研部门的
支持,筛选出价值优势明显的优质股票构建股票投资组
合。在股票投资方面,本基金利用基金管理人股票研究
数据库(SRD)对企业内在价值进行深入细致的分析,并
进一步挖掘出受益于中国经济发展趋势和投资主题的公
司股票进行投资。
业绩比较基准 1 年期银行定期存款利率(税后)+3%(单利年化)
风险收益特征 本基金为混合型基金,属于中高预期收益和风险水平的
投资品种,其预期收益和风险高于货币市场基金和债券
型基金,低于股票型基金。
基金管理人 景顺长城基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 景顺长城安享回报混合 A 类 景顺长城安享回报混合 C 类
下属分级基金的交易代码 001422 001423
报告期末下属分级基金的份额总额 161,777,387.84 份 95,641,441.43 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
景顺长城安享回报混合 A 类 景顺长城安享回报混合 C 类
1.本期已实现收益 4,944,327.55 2,688,974.09
2.本期利润 844,288.09 1,159,231.69
3.加权平均基金份额本期利润 0.0052 0.0113
4.期末基金资产净值 230,742,116.21 133,456,433.32
5.期末基金份额净值 1.426 1.395
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
景顺长城安享回报混合 A 类
净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准
阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④
④
过去三个月 0.85% 0.20% 0.80% 0.01% 0.05% 0.19%
过去六个月 2.00% 0.19% 1.61% 0.01% 0.39% 0.18%
过去一年 4.91% 0.16% 3.25% 0.01% 1.66% 0.15%
过去三年 5.70% 0.19% 10.41% 0.01% -4.71% 0.18%
过去五年 29.50% 0.20% 18.65% 0.01% 10.85% 0.19%
自基金合同 66.93% 0.16% 43.13% 0.01% 23.80% 0.15%
生效起至今
景顺长城安享回报混合 C 类
净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准
阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④
④
过去三个月 0.79% 0.19% 0.80% 0.01% -0.01% 0.18%
过去六个月 1.90% 0.19% 1.61% 0.01% 0.29% 0.18%
过去一年 4.63% 0.16% 3.25% 0.01% 1.38% 0.15%
过去三年 5.00% 0.19% 10.41% 0.01% -5.41% 0.18%
过去五年 28.20% 0.20% 18.65% 0.01% 9.55% 0.19%
自基金合同 63.37% 0.16% 43.13% 0.01% 20.24% 0.15%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金的投资组合比例为:本基金股票投资占基金资产的比例范围为 0-95%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或
者到期日在一年以内的政府债券。本基金的建仓期为自 2015 年 6 月 15 日基金合同生效日起 6 个
月。建仓期结束时,本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
工学硕士。曾任交通银行公司机构部高级
行业经理,浙商基金管理有限公司固定收
益部信用评级研究员,华安基金管理有限
陈莹 本基金的 2020年7 月25 - 10 年 公司固定收益部信用分析师。2019 年 11
基金经理 日 月加入本公司,担任固定收益部信用研究
员,自 2020 年 7 月起担任固定收益部基
金经理,现任混合资产投资部基金经理。
具有 10 年证券、基金行业从业经验。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城安享回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 3 次,均为指数量化投资组合因投资策略需要而发生的同日反向交易。
本报告期内,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
国内方面,自 2024 年 9 月一揽子增量逆周期刺激政策加码以来,2024 年四季度宏观经济基
本面企稳回升,其中需求端的消费以及生产端的服务业生产回升明显,市场微观主体信心有所改善,地产销售也出现了明显的回暖。叠加财政支出力度在四季度扩张,进一步助力宏观经济基本面持续改善。工业生产和服务业生产皆保持韧性,居民消费回暖,其中受“以旧换新”政策支持的品类,包括家电、汽车等,改善尤其明显,消费者信心指数在四季度回升,服务消费有明显改善,餐饮消费回升。房地产销售边际改善,房地产销售 40 个月以来首次回到正增长,其中一线城
市的房价率先企稳回升,连续两个月环比正增长,2024 年 9 月 26 政治局会议首次提出“要促进
房地产市场止跌回稳”、2024 年 12 月 09 政治局会议再提出“稳住楼市股市”,一线城市的房价
有望率先打出示范效应。房地产价格的企稳有助于修复居民的资产负债表和改善居民对于未来的预期,与消费的回暖形成正向循环。海外方面,12 月 FOMC 会议上,美联储如期降息 25BP,将基准利率调降至 4.25~4.5%。此次“点阵图”比市场预期的更鹰派,暗示 2025 年仅有两次降息(9月点阵图预期为 4 次)。决议声明、点阵图以及鲍威尔讲话显示,就业市场风险下降,通胀温和回升的情况下,降息节奏放缓。美国经济维持较强韧性,后续联储的降息节奏或很大程度取决于特朗普上台后政策节奏和力度所带来的对经济、通胀的影响。
市场表现方面,2024 年四季度债券收益率大幅下行,股票震荡。四季度组合权益部分整体稍
降了仓位,以绝对收益为主要思路,结构上以稳健低估值品种为主,辅以一部分中长期景气度较为确认的估值相对合理的成长品种。组合债券部分立足票息策略,维持中性的久期和偏低的杠杆,并积极优化组合结构,应对市场的剧烈波动和申购赎回。
虽然,四季度以来经济呈现触底回升的态势,但后续基本面依然面临地产回升的持续性和外需的扰动,基本面修复的持续性仍有赖于政策的进一步发力,我们将持续重点关注增量财政政策的规模和节奏、房地产市场能否企稳回升以及外部环境变化对国内经济基本面产生的潜在影响。
2024 年 12 月的政治局会议和中央经济工作会议发出明确讯号,将扩大内需列为 2025 年经济工作
的重要着力点,将大力提振消费列为明年重点任务之首。在当前复杂多变的外部环境下,两次会议定调更加积极有为,明确提出“更加积极”财政政策与“适度宽松”货币政策,推出多项增量举措,释放出一定的政策想象空间。2025 年经济有望在政策的持续加力和靠前发力下延续回暖的势头,从而带动微观主体的信心进一步修复,微观主体的经济体感也有望改善。
债券市场方面,当前国内经济基本面依然面临较多不确定性,广谱利率下行格局不改。债市方向上看多,但幅度上可能已经被抢跑许多,短期空间有限。中央经济会议定调适度宽松的货币政策,明年降息降准是大概率事件,在落地之前市场做多的方向难以改变,但随着机构持续抢跑,
10 年国债接近 1.6%,30 年国债低于 1.9%,已经计入了 30BP 以上的降息幅度,后续收益率进一步
下降的想象空间有限。信用利差持续拉大后,信用债配置价值相对凸显,但市场在低利率环境下机构都以交易思维在做债,对流动性差的低等级、长久期的信用债相对审慎,机构需考虑自己的负债属性来决策投资策略。策略方面,组合整体保持票息策略:以中短端信用作为底仓,并根据基本面、资金面及政策面的预期参与利率交易,优化组合结构。
权益市场方面,经过前期上涨,权益市场的估值性价比有所下降,但估值相对于债券仍有优势。我们将关注组合个股的估值和景气度的匹配情况,动态调整优化持仓结构。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,景顺长城安享回报混合 A 类份额净值增长率为 0.85%,业绩比较基准收益率为
0.80%。
本报告期内,景顺长城安享回报混合 C 类份额净值增长率为 0.79%,业绩比较基准收益率为
0.80%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 35,858,831.10 8.99
其中:股票 35,858,831.10 8.99
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 354,104,450.30 88.77
其中:债券 354,104,450.30 88.77
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 4,470,026.95 1.12
其中:买断式回购的买入返售金融资 - -
产
7 银行存款和结算备付金合计 487,640.22 0.12
8 其他资产 3,996,393.10 1.00
9 合计 398,917,341.67 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 7,486,933.55 2.06
C 制造业 25,136,791.26 6.90
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 394,872.00 0.11
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,495,980.75 0.41
J 金融业 1,014,446.70 0.28
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 174,240.00 0.05
M 科学研究和技术服务业 77,070.84 0.02
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 78,496.00 0.02
S 综合 - -
合计 35,858,831.10 9.85
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例
(%)
1 600519 贵州茅台 3,600 5,486,400.00 1.51
2 601899 紫金矿业 326,300 4,933,656.00 1.35
3 002463 沪电股份 37,800 1,498,770.00 0.41
4 688256 寒武纪 1,857 1,221,906.00 0.34
5 300308 中际旭创 9,720 1,200,517.20 0.33
6 601898 中煤能源 91,000 1,108,380.00 0.30
7 600690 海尔智家 37,900 1,079,013.00 0.30
8 300502 新易盛 8,600 993,988.00 0.27
9 002475 立讯精密 21,900 892,644.00 0.25
10 000333 美的集团 10,800 812,376.00 0.22
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 153,471,581.81 42.14
其中:政策性金融债 53,463,780.82 14.68
4 企业债券 41,002,289.04 11.26
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 149,259,585.42 40.98
7 可转债(可交换债) 209,279.74 0.06
8 同业存单 - -
9 其他 10,161,714.29 2.79
10 合计 354,104,450.30 97.23
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)
1 220215 22 国开 15 300,000 32,992,290.41 9.06
2 232400032 24 成都银行二级资本债 02 320,000 32,411,264.00 8.90
3 102485092 24 广州高新 MTN002A 300,000 30,322,545.21 8.33
4 2121062 21 北京农商二级 250,000 25,839,972.60 7.10
5 2120047 21 宁波银行二级 01 200,000 21,040,859.18 5.78
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金参与股指期货交易,以套期保值为目的,制定相应的投资策略:
时点选择:基金管理人在交易股指期货时,重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向和技术指标等因素。
套保比例:基金管理人根据对指数点位区间判断,在符合法律法规的前提下,决定套保比例。再根据基金股票投资组合的贝塔值,具体得出参与股指期货交易的买卖张数。
合约选择:基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据,选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局地方分局的处罚。
宁波银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局地方分局的处罚。
本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度,在投资授权范围内,经正常投资决策程序对上述主体所发行证券进行了投资。本基金投资前十名证券的其余发行主体本报告期内未出现被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 37,569.61
2 应收证券清算款 661,139.50
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 3,297,683.99
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 3,996,393.10
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 110059 浦发转债 209,279.74 0.06
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 景顺长城安享回报混合 A 景顺长城安享回报混合 C
类 类
报告期期初基金份额总额 280,401,986.15 166,773,520.92
报告期期间基金总申购份额 36,596,829.35 23,968,960.32
减:报告期期间基金总赎回份额 155,221,427.66 95,101,039.81
报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - -
少以“-”填列)
报告期期末基金份额总额 161,777,387.84 95,641,441.43
注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情
资 况
者 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占比
类 序号 达到或者超过 20% 份额 份额 份额 持有份额 (%)
别 的时间区间
机 1 20241001-20241016135,500,677.51 -135,500,677.51 - -
构
产品特有风险
本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况,可能会出现如下风险:
1、大额申购风险
在出现投资者大额申购时,如本基金所投资的标的资产未及时准备,则可能降低基金净值涨幅。
2、如面临大额赎回的情况,可能导致以下风险:
(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;
(2)如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;
(3)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平;
(4)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;
(5)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略;(6)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。
本基金管理人将建立完善的风险管理机制,以有效防止和化解上述风险,最大限度地保护基金份额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前,请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文件,全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市场,对认购(或申购)基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策,获得基金投资收益,亦自行承担基金投资中出现的各类风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予景顺长城安享回报灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件;
2、《景顺长城安享回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;
3、《景顺长城安享回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》;
4、《景顺长城安享回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2025 年 1 月 22 日
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