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嘉实新起点灵活配置混合型证券投资基金
2024 年第 4 季度报告
2024 年 12 月 31 日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2025 年 1 月 22 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 01 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 嘉实新起点混合
基金主代码 001688
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 11 月 27 日
报告期末基金份额总额 962,577,370.17 份
投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，通过优化大类资产配
置和选择高安全边际的证券，力争实现基金资产的长期
稳健增值。
投资策略 本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面等四个角
度进行综合分析，在控制风险的前提下，合理确定本基
金在股票、债券、现金等各类资产类别的投资比例，并
根据宏观经济形势和市场时机的变化适时进行动态调
整。
具体包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投
资策略、中小企业私募债券投资策略、衍生品投资策略、
风险管理策略。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%＋中国债券总指数收益率×
50%
风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，风险与收益高于债券型
基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于较高风险、
较高收益的品种。
基金管理人 嘉实基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 嘉实新起点混合 A 嘉实新起点混合 C
下属分级基金的交易代码 001688 002178
报告期末下属分级基金的份额总额 662,878,791.87 份 299,698,578.30 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日）
嘉实新起点混合 A 嘉实新起点混合 C
1.本期已实现收益 6,725,261.23 3,421,432.88
2.本期利润 14,563,131.75 7,450,825.64
3.加权平均基金份额本期利润 0.0219 0.0179
4.期末基金资产净值 810,991,087.76 346,692,413.08
5.期末基金份额净值 1.2234 1.1568
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
嘉实新起点混合 A
业绩比较基准
净值增长率标业绩比较基准
阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③
④
过去三个月 1.74% 0.10% 0.79% 0.86% 0.95% -0.76%
过去六个月 1.93% 0.07% 9.38% 0.81% -7.45% -0.74%
过去一年 4.38% 0.06% 12.10% 0.65% -7.72% -0.59%
过去三年 3.27% 0.21% -2.11% 0.58% 5.38% -0.37%
过去五年 33.51% 0.29% 13.45% 0.61% 20.06% -0.32%
自基金合同
50.46% 0.25% 30.44% 0.60% 20.02% -0.35%
生效起至今
嘉实新起点混合 C
业绩比较基准
净值增长率标业绩比较基准
阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③
④
过去三个月 1.67% 0.10% 0.79% 0.86% 0.88% -0.76%
过去六个月 1.85% 0.07% 9.38% 0.81% -7.53% -0.74%
过去一年 4.31% 0.06% 12.10% 0.65% -7.79% -0.59%
过去三年 2.30% 0.21% -2.11% 0.58% 4.41% -0.37%
过去五年 29.30% 0.29% 13.45% 0.61% 15.85% -0.32%
自基金合同
41.07% 0.25% 31.34% 0.60% 9.73% -0.35%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
本基金、
嘉实新趋
势混合、
嘉实安益
混合、嘉
实稳宏债 曾任长城证券有限责任公司金融研究所
券、嘉实 股票行业研究员、瑞银证券有限责任公司
赖礼辉 鑫泰一年 2023 年 6 月 2 - 17 年 财富管理部证券分析师，2012 年 2 月加
持有混 日 入嘉实基金管理有限公司固定收益部，历
合、嘉实 任信用研究员、投资经理。硕士研究生，
多盈债 具有基金从业资格。中国国籍。
券、嘉实
稳健添翼
一年持有
混合、嘉
实稳健兴
享 6 个月
持有期债
券基金经
理
本基金、
嘉实新添 2018年8月加入嘉实基金管理有限公司，
丰定期混 2023 年 8 月 8 历任博士后科研工作站研究员、平台债券
王夫乐 合、嘉实 日 - 6 年 组策略研究员。博士研究生，具有基金从
润泽量化 业资格。中国国籍。
定期混合
基金经理
本基金、
嘉实增强
信用定期
债券、嘉 曾任中债资信评估有限责任公司评级业
实新添丰 2023年 11月 7 务部公用事业部副总经理。2016 年 9 月
吴翠 定期混 日 - 13 年 加入嘉实基金管理有限公司，历任固定收
合、嘉实 益研究部信用研究员、投资经理。硕士研
致信一年 究生，具有基金从业资格。中国国籍。
定期纯债
债券基金
经理
注：（1）首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的“任职日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。
（2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实新起点灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 1 次，为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2024 年四季度，经济基本面在财政政策发力的滞后作用和地产政策进一步加码下呈现温和改善趋势，宏观基本面低位有所企稳，内需改善幅度不一，其中地产销售环比改善较为明显，部分高能级城市房价企稳小幅回升。物价下行压力得到一定缓解，但居民和企业部门受制于中期低迷的收入预期和盈利预期，整体经济修复动能仍处于疲弱状态。期间资本市场主要围绕重要会议如“9.26”政治局会议、11 月人大常委会议以及 12 月政治局会议等的政策预期开展定价。
权益市场方面，在三轮政策预期高峰时点，股市先后三次“触顶”，9 月末至 12 月政治局会
议召开前，股市走势表现为“W 型”。而 12 月政治局会议召开后，投资者对政策预期和基本面预期进一步转弱，股指震荡下行。整个季度而言，主要宽基指数大起大落，万得全 A 上涨 1.62%，
沪深 300 指数小幅下跌 2.06%，中证 1000 和中证 2000 分别上涨 4.36%和 8.40%，中小盘显著跑赢
大盘。由于市场交易额稳定在 1.3 万亿以上，此期间热点板块轮动，科技股表现活跃，红利在进入 12 月后跟随利率下行迎来一轮行情。转债市场跟随股市上涨，四季度后期由于部分配置资金入场，推升了转债估值。
债券市场方面，9 月末一揽子增量政策超预期表述提振宏观信心，债券收益率大幅上行并高
位徘徊至 11 月人大常委会附近，会议定调货币政策转向“适度宽松”强化宽松预期，利率重回下行通道。而后随着同业活期存款利率下降的陆续执行，各类机构抢跑开门红行情，收益率进一步
加速下行。全季度来看，10 年期国债收益率自 2.15%下至 1.68%附近，30 年国债下行 46BP 至 1.91%，
均创有数据以来的历史新低水平。
组合操作方面，纯债部分以中等久期信用债底仓配置为主，积极参与了长端利率交易。转债维持较低仓位，以银行低估值蓝筹转债为主，适度参与科技板块。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末嘉实新起点混合 A 基金份额净值为 1.2234 元，本报告期基金份额净值增长率
为 1.74%；截至本报告期末嘉实新起点混合 C 基金份额净值为 1.1568 元，本报告期基金份额净值
增长率为 1.67%；业绩比较基准收益率为 0.79%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,373,602,087.27 99.58
其中：债券 1,373,602,087.27 99.58
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产
7 银行存款和结算备付金合计 4,150,578.84 0.30
8 其他资产 1,605,507.73 0.12
9 合计 1,379,358,173.84 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 80,632,068.63 6.96
2 央行票据 - -
3 金融债券 447,842,665.51 38.68
其中：政策性金融债 104,143,013.69 9.00
4 企业债券 82,874,480.39 7.16
5 企业短期融资券 152,681,725.76 13.19
6 中期票据 476,806,648.19 41.19
7 可转债（可交换债） 112,990,745.37 9.76
8 同业存单 19,773,753.42 1.71
9 其他 - -
10 合计 1,373,602,087.27 118.65
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 242480070 24 招行永续债 500,000 51,286,697.54 4.43
01BC
2 220403 22 农发 03 500,000 51,195,452.05 4.42
3 240013 24 附息国债 13 450,000 47,017,602.74 4.06
4 232480005 24农行二级资本 400,000 43,479,868.85 3.76
债 01B
5 240210 24 国开 10 400,000 42,670,726.02 3.69
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中，其中，招商银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、国家开发银行、长安银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责或/及处罚的情况。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资管理制度的相关规定。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 12,896.99
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 1,592,610.74
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,605,507.73
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 110079 杭银转债 17,018,090.01 1.47
2 113052 兴业转债 14,741,307.98 1.27
3 113050 南银转债 12,265,016.99 1.06
4 113065 齐鲁转债 9,365,427.38 0.81
5 110067 华安转债 6,878,312.58 0.59
6 127089 晶澳转债 5,987,585.06 0.52
7 118031 天 23 转债 5,130,143.84 0.44
8 110073 国投转债 4,668,539.62 0.40
9 113043 财通转债 4,648,257.53 0.40
10 123025 精测转债 4,410,098.63 0.38
11 113042 上银转债 3,601,581.37 0.31
12 113685 升 24 转债 2,344,562.19 0.20
13 123240 楚天转债 2,260,005.48 0.20
14 127083 山路转债 2,245,562.19 0.19
15 113684 湘泵转债 2,000,708.22 0.17
16 127104 姚记转债 1,456,642.19 0.13
17 113672 福蓉转债 1,323,230.14 0.11
18 118013 道通转债 1,302,079.45 0.11
19 123176 精测转 2 1,274,973.97 0.11
20 113598 法兰转债 1,258,438.36 0.11
21 127039 北港转债 1,250,015.07 0.11
22 118003 华兴转债 1,241,184.93 0.11
23 127020 中金转债 1,205,024.66 0.10
24 110076 华海转债 1,131,167.12 0.10
25 110089 兴发转债 794,798.65 0.07
26 113056 重银转债 484,825.73 0.04
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 嘉实新起点混合 A 嘉实新起点混合 C
报告期期初基金份额总额 668,292,173.11 664,805,471.86
报告期期间基金总申购份额 6,307,554.91 259,970,019.46
减:报告期期间基金总赎回份额 11,720,936.15 625,076,913.02
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 662,878,791.87 299,698,578.30
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资 持有基金份
者 额比例达到 期初 申购 赎回
类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 份额占比（%）
别 20%的时间
区间
机 2024-10-01
构 1 至 574,216,910.70 - -574,216,910.70 59.65
2024-12-31
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金连续 60 个工作日出现基金份额持有人数量不满200 人或者基金资产净值低于 5000 万元，还可能面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(1)中国证监会准予嘉实新起点灵活配置混合型证券投资基金注册的批复文件；
(2)《嘉实新起点灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
(3)《嘉实新起点灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
(4)《嘉实新起点灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6)报告期内嘉实新起点灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿。
9.2 存放地点
北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司
9.3 查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可
按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2025 年 1 月 22 日
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